A liquidez é um problema de longa data para as finanças descentralizadas (DeFi). Nos seus primórdios, a indústria lutou para atrair a liquidez necessária para torná-la uma opção viável para a maioria dos utilizadores.

Depois, a Compound introduziu a mineração de liquidez, que deu início ao DeFi Summer de 2020. Em pouco tempo, novos protocolos proliferaram e os pools de liquidez tornaram-se mais profundos, mas a questão da liquidez continua a ser um tema de preocupação até hoje - especificamente a fragmentação da liquidez em todo o setor.

Desafios e soluções

À medida que o financiamento descentralizado continua a incorporar camadas 1 e 2 adicionais, o mercado torna-se cada vez mais fragmentado. Como isso é inerentemente indesejável, há uma série de soluções potenciais sendo testadas atualmente pelo mercado.

Alguns blockchains, como Polkadot e Cosmos, apregoam suas credenciais de comunicação entre blockchains, mas, na realidade, essa interoperabilidade ocorre entre camadas 2 coexistindo na mesma rede de camada 1. A comunicação entre blockchains é significativamente mais difícil entre as camadas 1.

Alternativamente, tokens empacotados como Wrapped Bitcoin (WBTC) permitem a negociação de Bitcoin na rede Ethereum. Quase todos os principais blockchains possuem alguma versão de tokens empacotados.

Existem também pontes entre cadeias que buscam unir uma cadeia da camada 1 a outra. O complexo problema da fragmentação criou até agora um quadro bastante complexo de soluções diferentes.

Resolvendo fragmentação

A liquidez no DeFi melhorou muito nos últimos anos, mas ainda está atrás das finanças centralizadas. Estes problemas contínuos de comunicação e uma falta geral de interoperabilidade estão a retardar o crescimento da indústria. Resolver isto é essencial para o setor, se quiser atingir o seu pleno potencial.

Protocolos de cadeia cruzada, como Wormhole e Chainlink CCIP, são uma parte do quebra-cabeça, mas depender de uma única ponte traz seus próprios problemas. Agora, uma parceria entre os especialistas em cross-chain EYWA e Curve’s DEX promete resolver o problema e, no processo, trazer níveis centralizados de liquidez para o mercado descentralizado.

De acordo com o fundador da Curve, Michael Egorov, uma solução vem na forma da EYWA. EYWA combina várias pontes, incluindo Wormhole, Chainlink CCIP, LayerZero e Axelar para tornar possíveis transferências de liquidez em várias cadeias.

“A EYWA constrói uma solução muito interessante: não é apenas uma ponte típica”, diz Egorov. “Eles resolvem o problema da fragmentação da liquidez entre as cadeias compondo criativamente os metapools da Curve e a ponte real.”

CrossCurve é um protocolo de negociação e rendimento entre cadeias que funciona em cima do protocolo Curve existente. O resultado é uma liquidez cruzada unificada que agrega pools Curve existentes. A plataforma incorpora blockchains Ethereum, Optimism, Arbitrum, BSC, Polygon e Avalanche.

“Ter um pool de liquidez trabalhando em várias cadeias parece mágica, e é emocionante ter Curve AMMs no centro dessa mágica”, disse Egorov.

Na verdade, Egorov ficou tão entusiasmado com a EYWA que se tornou o principal investidor no projeto, liderando uma rodada de financiamento de US$ 5 milhões que incluiu Big Brain Holdings, Mulana Capital e Mapleblock Capital.

Com o apoio dos US$ 2 bilhões em liquidez da Curve, a CrossCurve facilita a transferência de vários tipos de tokens de stablecoins para tokens de provedor de liquidez (LPs) e tokens de estaca de liquidez (LSTs).

Um desafio de longa data

Se o financiamento descentralizado quiser competir com as bolsas centralizadas, terá de fornecer soluções para os seus problemas de liquidez de longa data. A indústria está agora testando uma infinidade de soluções diferentes, desde protocolos de interoperabilidade entre cadeias até plataformas de agregação de liquidez, bem como protocolos de troca descentralizada (DEX) que facilitam o compartilhamento de liquidez entre diferentes blockchains.

Com o tempo, ficará mais claro quais dessas ofertas podem desfragmentar o mercado. É claro que o financiamento descentralizado é um grande setor e pode acontecer que coexistam múltiplas soluções. Afinal de contas, o objectivo do financiamento descentralizado deve certamente ser oferecer aos clientes uma maior escolha do que no sector centralizado.