1. Introdução básica ao protocolo MUX
O Protocolo MUX é uma bolsa descentralizada de derivativos implantada em cinco cadeias públicas, incluindo Arbitrum, Optimism, BSC, Avalanche e Fantom. O mecanismo geral é semelhante ao conhecido câmbio GMX, mas não é um projeto Fork comum, mas possui inovações únicas.
A linha de investimentos por trás deste projeto é bastante luxuosa, incluindo Binance Labs, Multicoin Capital e FENBUSHI CAPITAL. Veja a imagem abaixo para detalhes👇
⚠️Especulação irresponsável, pode-se esperar que MUX seja listado na Binance
2. Funções básicas do protocolo MUX
O protocolo MUX possui os recursos básicos de concorrentes semelhantes, incluindo 👇
Suporta alavancagem de até 100x
Impacto de preço zero, você não precisa se preocupar com desvio de preço ao abrir uma posição
A compensação é paga integralmente, o tamanho do pool pode suportar o maior volume de negociação possível e o risco é baixo
Com base nos três pontos acima, o Protocolo MUX está no mesmo nível dos produtos existentes no mercado, mas ainda há alguma distância para superar os projetos líderes existentes. Portanto, o Protocolo MUX tem duas vantagens exclusivas restantes.
3. Vantagem 1: Compartilhamento de liquidez em várias cadeias
Conforme mencionado acima, MUX é um projeto multi-chain, e seus produtos podem ser utilizados em redes públicas como Arb/OP/BSC/Avax/Fantom. Embora o projeto líder GMX também seja baseado em Arb e Aavx, o pool de $GLP entre as duas cadeias não pode compartilhar liquidez, tornando a eficiência do capital incapaz de ser maximizada.
No entanto, o que significa que o pool de liquidez do MUX (MUXLP) pode trocar o que é necessário?
Por exemplo, quando um trader abre uma posição na Arbitrum, mas o pool da cadeia pública não é suficientemente profundo, isso não importa. Porque o Protocolo MUX pode emprestar a liquidez das outras 4 cadeias públicas para garantir o sucesso da transação🏅️
4. Vantagem 2: Agregador de negociação de contratos
O Protocolo MUX não é apenas uma plataforma de negociação de contrato perpétuo, mas também possui uma função agregadora integrada, que é diferente dos concorrentes comuns.
Suponha que a função de “partilha de liquidez multi-chain” ainda não consiga satisfazer as necessidades dos utilizadores para abertura de posições, ou seja, a soma da liquidez das cinco cadeias não é suficiente. O protocolo MUX ainda pode garantir transações tranquilas para os usuários🤝
O Protocolo MUX distribuirá transações que não pode realizar para outras bolsas contratuais, como GMX/Level FInance, para garantir a experiência do usuário na plataforma. Posicionamento funcional semelhante à distribuição de pedidos de 1inch para Uniswap.
Simplesmente entenda, se você não quer comparar e está procurando uma exchange com liquidez suficiente, você pode negociar diretamente no MUX. Além de mobilizar a liquidez de 5 cadeias públicas, o MUX também coopera com outras bolsas para garantir que as transações possam ocorrer sem problemas.
5. Economia Token: Quatro Tokens
Devo dizer que o MUX possui quatro tokens, o que pode deixá-lo surpreso à primeira vista. Por favor, veja a explicação👇
$MUXLP: O certificado do pool de liquidez, semelhante ao $GLP;
$MCB: moeda da plataforma, de livre circulação;
$MUX: A versão bloqueada da moeda da plataforma não pode ser negociada no mercado;
$veMUx: Único token que pode desfrutar de compartilhamento de plataforma, convertido de $MCB e $MUX;
Para simplificar, $MCB/$MUX/$veMUX são essencialmente uma moeda de plataforma e podem ser convertidas entre si. Você pode ver a imagem acima para obter detalhes.
Se você realmente acredita nas perspectivas da troca MUX, você pode bloquear $MCB/$MUX por até 4 anos para obter $veMUX.
Bloqueado por 4 anos: 1 $MUX/$MCB = 1 $veMUX
Bloqueado por 1 ano: 1 $MUX/$MCB = 0,25 $veMUX
E assim por diante...
No momento em que este artigo foi escrito, 48,2% das moedas da plataforma estavam bloqueadas no $veMUX, com um tempo médio de bloqueio de 812 dias. A razão pela qual um grande número de usuários está disposto a bloquear suas posições é que apenas os detentores de tokens $veMUX podem compartilhar os lucros da plataforma, e não $MUX/$MCB.
6. Economia Token: Participação nos Lucros
A receita de taxas do Protocolo MUX nas últimas 24 horas foi de aproximadamente US$ 75.000, o que é um bom dado geral. Para detalhes específicos, consulte o painel de dados oficial.
https://stats.mux.network/public/dashboard/13f401da-31b4-4d35-8529-bb62ca408de8
Se um token é uma moeda aérea depende se ele pode compartilhar os lucros da plataforma 💰 O modelo de participação nos lucros da troca do Protocolo MUX é o seguinte 👇
Lucro de 70%: distribuído para MUXLP (provedor de liquidez)
Lucro de 30%: Compre MUXLP como “o protocolo tem liquidez”
Vale ressaltar que atualmente cerca de 30% do pool de liquidez do MUXLP é “liquidez de propriedade do protocolo”. Portanto, essa “liquidez de propriedade do protocolo” também poderá compartilhar 70% dos lucros da plataforma e será distribuída aos detentores de $veMUX.
Calculado com base na proporção de “liquidez de propriedade do protocolo” para 30%, $veMUX pode finalmente obter cerca de 21% da participação nos lucros da plataforma. O diagrama de relacionamento específico pode ser encontrado na figura abaixo👇
7. Comparação das três principais bolsas
Para explorar ainda mais se o MUX está subvalorizado, resumi os dados importantes do MUX, GMX e Level Finance e obtive o seguinte gráfico 👇
A atual relação preço/lucro do Protocolo MUX é equivalente à do GMX, que está em um nível de avaliação normal. Porém, considerando que o valor de mercado de plena circulação do MUX ainda é pequeno, apenas 78 milhões de dólares americanos. Há um enorme espaço para crescimento no futuro e não se pode descartar uma maior expansão do mercado.
Vale ressaltar que a Level Finance na cadeia BSC apresenta uma excelente “relação preço/lucro” de rentabilidade e pode ser um projeto subvalorizado. No entanto, também pode ser porque a Level Finance adota a estratégia de "mineração de transações" para atrair um grande número de usuários para fazer pedidos com frequência, o que é uma renda real não orgânica. Devemos continuar a prestar atenção às tendências futuras.
O gráfico também organiza as taxas de rendimento do LP das três principais bolsas. Atualmente, apenas o pool GLP da GMX tem maior liquidez, portanto o retorno médio anualizado é menor, apenas 24,26%. Os pools de liquidez das outras duas plataformas são menores e os retornos anualizados obtidos por partilha igualitária são superiores, 60% e 76% respetivamente.
Recebam as críticas e correções de todos🙏
Autor: CH/TalkChain
