Passei um tempo considerável pesquisando a última corrida de touros, as diferentes narrativas que eram populares na época, as rotações que maximizam os lucros, as moedas com melhor desempenho em 2021 e a lógica por trás de seus enormes ganhos.
Este novo ciclo não será exatamente como o anterior, mas há muitas lições que devemos recordar porque a história é semelhante, especialmente nos mercados financeiros, onde grande parte da prosperidade vem da forma como o cérebro humano pensa e isso nunca mudará.
Vamos direto ao ponto.
Experiência geral em mercados em alta
As moedas novas têm um bom desempenho, as moedas antigas têm um desempenho inferior
Uma tendência significativa no mercado altista de 2021 é o fraco desempenho das moedas antigas. Quase todas as moedas do ciclo de 2018 terão um bom desempenho em 2021.
Ripple (XRP), Stellar Lumens (XLM), Bitcoin Cash (BCH), NEO, XEM, IOTA, EOS, Dash, Monero (XMR), Zcash (ZEC) e Tron (TRX) nunca mais atingiram seus máximos anteriores (em Termos em USD) e essencialmente só caíram em relação ao BTC desde 2018.
É claro que, além do BTC e do ETH, os únicos bons desempenhos entre as principais moedas herdadas vieram do BNB, Cardano (ADA), Ethereum Classic (ETC) e, claro, DOGE.
Esta é uma captura de tela das classificações da CoinMarketCap em dezembro de 2017. Eu recomendo fortemente que você observe esses instantâneos históricos de algumas datas para ajudá-lo a entender como o mercado de criptomoedas “gira”.
A maioria das moedas teve desempenho inferior ao BTC antes do mercado altista realmente começar
Quando estamos no meio de um mercado em baixa e pensamos que estamos perto do fundo, é obviamente o melhor momento para comprar BTC e ETH e mantê-los até o próximo mercado em alta.
Mas pela mesma lógica, você também pode ficar tentado a comprar altcoins porque elas têm um beta alto em relação ao BTC e, portanto, devem ter um desempenho melhor. Embora isso seja verdade para algumas altcoins, não foi inteiramente verdade durante a última corrida de touros.
A maioria das altcoins teve desempenho inferior ao do Bitcoin durante a alta do Bitcoin no final de 2020 até o início de 2021, quando de repente começaram a decolar.
A boa notícia é que, ao manter BTC e ETH até o início do mercado altista, você não está realmente perdendo retornos excessivos.
Se a história se repetir, é isso que devemos esperar: o BTC (e talvez o ETH também) deve ter um período em que decola por conta própria, enquanto as altcoins ficam para trás, a participação de mercado do BTC aumenta e, de repente, a rotação começa, e isso é quando as altcoins começam a enlouquecer, aumentam.
Mas não creio que seja exatamente isso o que aconteceu ou acontecerá: o que vimos nos últimos meses é que o $BTC subiu simultaneamente com o domínio do BTC, assim como em 2020, mas desta vez de junho de 2023 até agora, vimos muitas moedas superarem o BTC.
Minha explicação é:
Para investidores de longo prazo, o mínimo para comprar é $ BTC (e $ ETH, mesmo que, em retrospectiva, não tocar na ETH em 2023 tenha sido a melhor ideia) em novembro de 2022, enquanto o momento para comprar as altcoins certas é por volta de junho de 2023
Há muita variação no desempenho das altcoins: $ETH teve desempenho inferior ao $BTC em 2023, algumas altcoins mais antigas também tiveram desempenho inferior ao $BTC nos últimos meses, e algumas altcoins superaram significativamente o mercado
Ainda assim, ainda não vimos a fase de mania das altcoins, que espero que seja um frenesi total quando o BTC ultrapassar seu preço alto anterior (69.000).
A maioria dos ganhos está concentrada em poucos meses
A maior parte dos ganhos nessas criptomoedas está concentrada em um período de tempo bastante curto. Quase todas as performances ocorrem dentro de alguns meses, especialmente em altcoins.
Por exemplo, no último mercado altista, foi de janeiro a maio de 2021 e depois de agosto a novembro. O mercado está num período de “tudo em alta, não em baixa” e os seus novos adversários são os investidores de retalho que desistiram das criptomoedas durante 3 anos.
Esses são os momentos críticos em que você precisa colocar 100% da sua energia no mercado. Há um famoso tweet do GCR que resume o que você precisa fazer nesses momentos:
Aqui estão alguns exemplos para você ter uma ideia de quão rápido e concentrado foi o aumento:
$CHZ: cresceu 30x em um mês, de fevereiro a março de 2021
$BNB: crescimento de 8x em 20 dias em fevereiro de 2021
$DOT: cresceu 8x em dois meses, de janeiro a fevereiro de 2021
$SUSHI: cresceu 6x em um mês, janeiro de 2021
$AAVE: cresceu 6x em um mês, janeiro de 2021
$HOT: Cresceu 35x em 2 meses, de fevereiro a março de 2021
$JOE: crescimento de 60x em duas semanas em agosto de 2021
Não deixe que o transtorno de estresse pós-traumático (TEPT) de um mercado em baixa roube sua chance de obter ganhos absurdos durante as temporadas de alta e imitação
Se este for o seu primeiro ciclo de mercado, há uma boa chance de você entrar no mercado tarde demais, deixar seus investimentos dispararem com avaliações irracionais sem obter lucros oportunos e, então, oscilar entre muitos ganhos. No entanto, se você está lendo isto, é provável que tenha passado pelo último ciclo e sobrevivido a um mercado em baixa particularmente brutal em 2022. Em um mercado em baixa, você deve estar alerta a cada alta e estar pronto para operar vendido sempre que uma altcoin se recuperar devido a algum catalisador. Esse comportamento será recompensado. No entanto, num mercado em alta, isto muda completamente: as moedas sobem mais alto do que se pensa. Você tem que estar pronto para se beneficiar disso.
Aqui estão alguns exemplos de alguns tokens que obtiveram ganhos absurdos em um período bastante curto de tempo em 2021 e as grandes avaliações que alcançaram:
Em janeiro de 2021, $DOGE aumentou quase 10x em um dia, quando já era um token de um bilhão de dólares
A capitalização de mercado de $THETA aumentou de US$ 1 bilhão para US$ 12 bilhões em 3 meses
A capitalização de mercado de $RUNE cresceu de US$ 200 milhões para quase US$ 5 bilhões em 5 meses
$FIL já atingiu um FDV de quase US$ 400 bilhões
$ICP lançado com US$ 250 bilhões em FDV
A capitalização de mercado da $AXS aumentou de US$ 200 milhões para US$ 10 bilhões em 5 meses, e seu FDV foi de US$ 43 bilhões em seu pico
A capitalização de mercado do $GALA atingiu US$ 5,4 bilhões em seu pico em 2021, em comparação com a capitalização de mercado do projeto de apenas US$ 5 milhões no início do ano
A capitalização de mercado da $TEL aumentou de US$ 10 milhões para US$ 30 bilhões (300x) em 5 meses
A principal narrativa do ciclo 2021 e os melhores retornos:
DeFi 1.0:
DeFi se tornou a novidade em criptomoedas em 2020, oferecendo novos casos de uso e algo novo do nada. DeFi é o foco do mercado no verão de 2020, por isso é chamado de “Verão DeFi” e podemos descrevê-lo como o início (ou pré-início) do mercado altista.
Adicione um aspecto Ponzinômico a tudo isso e você terá uma receita para enormes ganhos. Os dois maiores vencedores em DeFi com fundamentos sólidos são $AAVE e $SNX. De baixo para cima, eles têm retornos que variam de 500x a 1000x. Podemos citar também o $SUSHI, que cresceu 30x entre novembro de 2020 e março de 2021.
Tudo L1
A negociação L1 é a negociação mais persistente em criptomoedas e uma das negociações mais valiosas do último ciclo: os principais vencedores desta negociação são $SOL, $LUNA, $AVAX, mas também incluem $FTM, $ADA, $BNB, $EGLD.
O mercado valoriza muito os Alt L1s, o que significa que, em média, o seu valor (capitalização de mercado ou FDV) é superior ao de outras categorias, como as aplicações. Depois de saber disso, você sabe que precisa se envolver com essa narrativa. Rapidamente ficou claro que este era um dos temas da corrida de touros de 2021, já que algumas delas foram quase as moedas com melhor desempenho desde o início até a queda da Terra-Luna em maio de 2022.
A lição aqui é: depois de entender qual é o tema principal do ciclo, você simplesmente segue o fluxo. A segunda lição é: as transações da Camada 1 (Alt L1) nunca desaparecem. Este é um tema dominante em 2021, mas na verdade já era o caso em 2017 e voltará a ser o caso em 2023-2024.
manual do ecossistema alt L1
Nas criptomoedas, sempre que uma moeda sobe, os traders procuram moedas que estejam correlacionadas com a moeda em alta, ou que devam logicamente seguir a subida. É por isso que, quando uma moeda da rede L1 sobe, as pessoas começam a procurar todos os tokens no “ecossistema” desta rede porque estes tokens têm limites de mercado menores, por isso espera-se que subam mais dramaticamente, e como moedas L1 “beta”.
Normalmente, a principal moeda do ecossistema é a bolsa descentralizada (DEX) dominante da rede, e foi aí que alguns ganhos absurdos foram obtidos durante o último ciclo:
Por exemplo, o BSC teve sua alta temporada nos primeiros 2 meses de 2021, então o $BNB iniciou um aumento maciço de $40 para até $700, enquanto o $CAKE, como principal DEX no BSC, subiu basicamente 50 vezes em um mês. Para alguns traders, $CAKE é a melhor negociação em todo o mercado altista de 2021.
O segundo exemplo está dentro do ecossistema Avalanche: como a maioria das moedas, $AVAX teve um início forte em 2021, mas caiu acentuadamente (-70%) em maio, antes de recuperar ao máximo em agosto de 2021. Uma das moedas mais fortes. Naturalmente, as pessoas começaram a procurar moedas beta, com a moeda Avalanche DEX $JOE subindo 50x em duas semanas. Pangolin ($PNG) é outro grande DEX no Avalanche, mas seu preço “apenas” quadruplicou no mesmo período.
Além do DEX, você também pode considerar moedas meme, mercados monetários, DEX perpétuo, CDP (stablecoins com garantia excessiva) e plataformas de lançamento. Acho que agora em 2024, as pessoas estão mais inclinadas para "a principal moeda meme da cadeia X" do que para "o principal dex da cadeia X".
universo original
Em 28 de outubro de 2021, o Facebook anunciou sua mudança de marca como Meta, e que o foco da nova empresa é “construir o metaverso”. Isso desencadeou imediatamente uma onda extrema de especulação no mercado de criptomoedas: começou a mania do metaverso.
Existem três moedas que conduzem esta narrativa: $ SAND, $ MANA e $ GALA. Ambos subiram quase 10x em um mês, e a única coisa que você teve que fazer foi comprá-los depois que a Meta anunciou seus planos, embora eles já tivessem subido 20% após a notícia.
Na altura, o mercado estava a aproximar-se do pico da sua euforia e, com o anúncio do Meta, vieram as notícias financeiras tradicionais e do mundo real, pelo que foi uma narrativa muito forte que continuou durante cerca de um mês.
Além do mais, o metaverso está intimamente ligado aos jogos e, embora uma grande criptografia, $ AXS, tenha enlouquecido durante o verão de 2021, os jogos + o metaverso foram outro catalisador poderoso quando as pessoas começaram a procurar o “próximo Axie Infinity” " .
A lição aqui é: Entenda a tecnologia e as tendências do mundo real fora da criptografia, porque em um ambiente de risco, se uma tendência tecnológica estiver de alguma forma relacionada à criptografia, ela definitivamente se tornará uma narrativa na criptografia, já que estamos neste metaverso e visto em Gamemania.
A narrativa de 2024 que mais se assemelha ao Metaverso de 2021 é a IA: o lançamento do ChatGPT não aconteceu num momento em que o mercado estava em alta e a narrativa geral da IA estava concentrada no tempo, então não houve um mês de plena - mania de IA (em oposição à mania do Metaverso), mas as moedas de IA tiveram um desempenho muito bom durante o período de bolha de janeiro a fevereiro de 2023, que foi o ambiente de maior risco do ano, então as moedas de IA tiveram um bom desempenho novamente em outubro/novembro 2023 e agora novamente em fevereiro de 2024.
Acho que muitas moedas de IA são principalmente software virtual, mas não quero ignorar uma narrativa que é tão poderosa no mundo da tecnologia. Alguns dos maiores ganhos deste ciclo virão do setor de IA.
Moeda Meme
As moedas Meme foram algumas das moedas com melhor desempenho no último ciclo. $DOGE começou 2021 com valor de mercado de US$ 600 milhões. Nos 5 meses seguintes, graças à forte promoção de Elon Musk, o preço do $DOGE aumentou 150x até ao seu pico, atingindo um enorme valor de mercado de 90 mil milhões de dólares.
Alguns meses depois, ocorreu uma grande rotação, com $SHIB, outra moeda meme com tema doge, atingindo um valor de mercado de US$ 40 bilhões, antes de valer menos de US$ 5 milhões no início de 2021.
Muitas outras moedas meme atingiram avaliações insanas: $SAFEMOON (US$ 17 bilhões em seu pico), $ ELON (mais de US$ 1 bilhão), $ AKITA (US$ 1,5 bilhão), $ FLOKI (US$ 3 bilhões).
O Meme definitivamente veio para ficar, e é provável que algumas moedas meme sejam as moedas com melhor desempenho no novo ciclo. Nas criptomoedas, o principal fator que impulsiona os preços não são os fundamentos, mas a narrativa e a especulação, e as moedas meme levam isso ao extremo.
NFT
Os NFTs são uma categoria e narrativa de criptomoeda completamente nova na corrida altista de 2021 (tecnicamente, não é novo, mas é novo no mercado), e é onde alguns dos ganhos mais loucos estão acontecendo.
Quando dizemos “NFT”, queremos dizer principalmente coleções de imagens de avatar, o primeiro (e OG) a enlouquecer foi o CryptoPunks, que viu seu preço mínimo saltar de 5 ETH em janeiro de 2021 para 20 ETH em março, e então subiu para 100 ETH novamente durante o verão! Há um ano, no verão de 2020, o preço mínimo era de apenas 1 ETH.
Um grande número de séries NFT PFP foram lançadas, a de maior sucesso além de CryptoPunks é obviamente Bored Apes, mas também podemos mencionar Pudgy Penguins, Art Blocks (não a série PFP), Doodles, Cool Cats, etc.
Reflexões sobre ciclos: Como brincar com a rotação narrativa para maximizar os lucros?
A negociação de criptografia é um jogo de rotações de uma narrativa para outra e, embora seja quase impossível capturar com precisão todas as rotações de curto prazo, há algumas lições que podemos lembrar. Algumas narrativas permanecem fortes durante toda a corrida de alta, como a negociação na rede L1 nunca parando, mas a maioria das tendências dura cerca de 1 mês, que é a primeira coisa a saber. A parte principal da recuperação geralmente ocorre durante um período de algumas semanas a um mês, após o qual a fadiga se instala e a atenção do mercado se volta para outras coisas. Claro, este é um padrão muito aproximado, e algumas moedas conseguem ter desempenho superior em meses consecutivos, mas geralmente, se as pessoas têm falado sobre algo por um mês consecutivo (pense no Metaverso em novembro de 2021), preste atenção. Esta tendência pode ter esgotou-se.
À medida que atravessamos um mercado altista, as pessoas tendem a aumentar o risco. Isto significa que a narrativa dominante nas fases iniciais de um mercado em alta pode ter alguns fundamentos sólidos, mas com o passar do tempo, os traders procurarão cada vez mais coisas que sejam mais arriscadas, mais recompensadas e que façam cada vez menos sentido.
Por exemplo, em 2020-2021, $LINK (fundamentos fortes) teve o melhor desempenho no mercado baixista, depois tivemos o DeFi Summer, que introduziu um novo paradigma, que foi o DeFi (fundamentos fortes), e depois tivemos a tendência de alta do BTC , e então, na primeira parte do mercado altista, algumas moedas DeFi tiveram o melhor desempenho ($AAVE, $SNX, $RUNE, $UNI).
Nos meses seguintes, o mercado tornou-se cada vez mais especulativo, os itens virtuais foram supervalorizados em bilhões de dólares em FDV (Metaverso, Jogos) e a economia Ponzi pura de altíssimo rendimento foi considerada o futuro francês (Olympus DAO $OHM). Neste ponto, quando todos esses principais sinais aparecerem no mercado, você poderá tentar sair ou, pelo menos, reduzir significativamente o seu risco. Ver uma infinidade de jogos criptográficos sendo lançados (por exemplo, via LaunchPad) com avaliações ridículas (> US$ 1 bilhão), embora eles não ofereçam nada além do que prometem, é um bom sinal de que estamos nos aproximando do topo. Claro, considere tudo isso com cautela, pois o mercado de criptografia continua a se tornar degenerado (o verão DeFi tem sido uma economia Ponzi, novas moedas meme são constantemente lançadas e negociadas, etc.) e se você estiver procurando, você pode praticamente encontre os "principais sinais" a qualquer momento na criptografia.
Se uma moeda tiver melhor desempenho em mercados em baixa, ela não poderá ter melhor desempenho do que em mercados em baixa durante todo o ciclo do mercado em alta. Pelo menos, esse é o caso para 2021, mas este é um mercado altista único, pois está claramente dividido em duas partes (pré-maio de 2021 e pós-julho de 2021). Muitas moedas que tiveram forte desempenho no mercado baixista atingiram o pico por volta de maio de 2021 ou mesmo antes: $AAVE $SNX $RUNE $THETA $KSM $SUSHI.
Na segunda metade do mercado altista, procure novas narrativas (Metaverso, NFTs em 2021) e esteja preparado para aceitar coisas que são cada vez mais irracionais, introduzindo uma nova economia Ponzi e tornando-se religioso.
Sinais de uma grande recuperação… e depois de uma grande liquidação
A criptografia tende a amplificar muitos preconceitos e emoções psicológicas humanas, que muitas vezes são o catalisador para comícios mais extremos e o catalisador para vendas mais extremas. Parece particularmente importante identificar dois exemplos de catalisadores:
“Protagonistas” e a admiração de alguns personagens criptográficos
Os mercados de criptografia adoram “protagonistas”, que muitas vezes são idolatrados e serão a razão do aumento de algumas criptomoedas. Você pode facilmente encontrar uma figura central por trás de algumas das moedas em alta em 2021:
SBF (Sam Bankman-Fried) é visto como um gênio, o que é um dos motivos do incrível desempenho do $SOL (Sam é um touro e apoiador do $SOL) e o motivo pelo qual o $FTT está subindo
CZ é líder da Binance e isso faz parte do sucesso do $BNB
Su Zhu é considerado um investidor/comerciante divino, com bilhões sob gestão, e ele é um touro no Avalanche, o catalisador do $AVAX
Elon Musk é uma das principais razões pelas quais $DOGE sobe para quase US$ 100 bilhões de capitalização de mercado
Do Kwon é o fundador da Terra Luna, e sua “confiança” (para dizer o mínimo) pode ter desempenhado um papel no sucesso (inicial) de $LUNA
Richard Heart, o homem pitoresco por trás de $HEX, é adorado pelos Hexicans
Charles Hoskinson, o pai de Cardano, pode ser uma das principais razões pelas quais a $ADA atingiu um enorme valor de mercado
Andre Cronje, figura central do Fantom ($FTM) e cofundador de vários outros projetos, é considerado um gênio por alguns
Daniele Setagalli lidera três projetos em grande crescimento: $TIME, $SPELL e $ICE
Destacam-se dois tipos de protagonistas: um “gênio” ou um “líder comunitário/adorado pela comunidade”. Tenha isso em mente e prepare-se para o próximo mercado altista.
