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Os contratos futuros de Bitcoin são um produto derivativo semelhante aos contratos futuros tradicionais. Duas partes concordam em comprar ou vender quantidades fixas de bitcoin por um preço específico em uma determinada data. Os traders os utilizam de forma especulativa, mas você também pode usá-los para fazer hedge. A cobertura é especialmente popular entre os mineiros que precisam cobrir os seus custos operacionais.

Os futuros são uma excelente forma de diversificar a sua carteira, negociar com alavancagem e trazer alguma estabilidade aos seus rendimentos futuros. Se você quiser explorar estratégias mais avançadas com futuros, dê uma olhada na arbitragem. A arbitragem cash-and-carry e a arbitragem entre bolsas oferecem algumas oportunidades de negociação de menor risco quando executadas corretamente.

Introdução

Os contratos futuros de Bitcoin são uma oportunidade de investimento alternativa à simples retenção de moedas e tokens. Por serem um produto mais complexo, exigem um conhecimento mais profundo para serem comercializados com segurança e responsabilidade. Embora sejam mais difíceis de utilizar, os futuros proporcionam formas de fixar os preços com cobertura e lucrar com as recessões do mercado com operações a descoberto.

O que são futuros de Bitcoin?

Os futuros de Bitcoin são derivativos financeiros semelhantes aos contratos futuros tradicionais. Simplificando, você pode concordar em comprar ou vender uma quantidade fixa de BTC por um preço específico (o preço a prazo) em uma determinada data. Se você operar comprado (concordar em comprar) em um contrato futuro de Bitcoin e o preço de referência estiver acima do preço a prazo na data de vencimento, você terá lucro. O preço de marca é um valor justo estimado de um ativo derivado de seu preço à vista e outras variáveis. Abordaremos isso com mais detalhes posteriormente neste artigo.

Se o preço de referência estiver abaixo do preço a prazo no vencimento, você perderá dinheiro e os lucros da posição curta. Uma posição curta ocorre quando um trader vende um ativo que tomou emprestado ou possui, enquanto espera que o preço caia. O trader então compra o ativo posteriormente para obter lucro. Você pode liquidar contratos fisicamente, trocando o ativo subjacente ou, mais popularmente, por meio de liquidações em dinheiro.

Por que as pessoas usam futuros de Bitcoin?

Um importante caso de uso para futuros de Bitcoin é a oportunidade para compradores e vendedores fixarem os preços futuros. Este processo é conhecido como hedge. Os futuros têm sido tradicionalmente utilizados como instrumentos de cobertura nos mercados de matérias-primas, onde os produtores necessitam de lucros estáveis ​​para cobrir os seus custos.

Os comerciantes também usam os futuros para especulação. As posições longas e curtas permitem apostar no estado do mercado. Num mercado em baixa, ainda é possível ganhar dinheiro assumindo uma posição curta. Existem também múltiplas possibilidades de arbitragem, bem como estratégias de negociação sofisticadas.

Benefícios da negociação de futuros de Bitcoin

Cobertura

Embora o hedge possa parecer mais útil nos mercados físicos de commodities, ele também tem utilidade na criptografia. Os mineradores de Bitcoin têm custos operacionais assim como os agricultores e dependem de obter um preço justo para seus produtos. O processo de hedge envolve o uso do mercado futuro e do mercado à vista. Vamos ver como isso funciona.

O contrato futuro

Um minerador de bitcoin pode assumir uma posição vendida em um contrato futuro para proteger suas participações em BTC. Quando o contrato futuro vencer, a mineradora terá que fazer um acordo com a outra parte do acordo.

Se o preço do Bitcoin no mercado futuro (preço de referência) for superior ao preço a termo do contrato, o minerador terá que pagar a diferença à outra parte. Se o preço de referência for inferior ao preço a termo do contrato, a outra parte que assumir a posição comprada pagará a diferença ao minerador.

O mercado à vista

No dia do vencimento do contrato futuro, o minerador vende seu BTC no mercado à vista. Esta venda lhes dará o preço de mercado, que deverá estar próximo do preço de referência no mercado futuro.

No entanto, a negociação no mercado à vista cancelará efetivamente quaisquer lucros ou perdas obtidos no mercado de futuros. As duas somas juntas fornecem ao minerador o preço coberto que ele desejava. Vamos combinar as duas etapas para ilustrar com números.

Combinando o contrato futuro e o comércio à vista

Um minerador vende um contrato de um BTC por US$ 35.000 em três meses. Se o preço de referência for de US$ 40.000 na data de vencimento, eles perderão US$ 5.000 na liquidação paga à posição comprada no contrato. Ao mesmo tempo, o minerador vende um BTC no mercado à vista, onde o preço à vista também é de US$ 40.000. O mineiro recebe $40.000, o que cobre a sua perda de $5.000 e deixa-o com $35.000, o preço coberto.

Alavancagem e margem

Uma característica atraente para os investidores é a negociação com margem. A margem permite que você empreste fundos e assuma posições maiores do que normalmente pagaria. Posições maiores levam a lucros maiores à medida que pequenos movimentos de preços são ampliados. No lado negativo, o seu capital inicial pode ser rapidamente liquidado se o mercado se mover contra as suas posições.

Uma bolsa exibe a alavancagem como um multiplicador ou porcentagem. Por exemplo, 10x multiplica seu capital por 10. Portanto, US$ 5.000 alavancados 10x fornecem US$ 50.000 para negociar. Quando você negocia usando alavancagem, seu capital inicial cobre suas perdas e é conhecido como margem. Vejamos um exemplo:

Você compra dois contratos futuros trimestrais de Bitcoin a US$ 30.000 cada. Sua exchange permitiu que você negociasse com alavancagem de 20x, o que significa que você fornece apenas US$ 3.000. Esses US$ 3.000 atuam como sua margem, e a bolsa assumirá suas perdas com isso. Se você perder mais de US$ 3.000, sua posição será liquidada. Você pode calcular a porcentagem da margem dividindo 100 pelo múltiplo de alavancagem. 10% é 10X, 5% é 20X, 1% é 100X. Esta porcentagem informa quanto o preço pode cair em relação ao preço do seu contrato antes da liquidação.

Diversificação de portfólio

Com os futuros de Bitcoin, você pode diversificar ainda mais seu portfólio e empregar novas estratégias de negociação. É recomendável que você crie um portfólio bem equilibrado entre diferentes moedas e produtos. Os futuros são atraentes pelas várias estratégias de negociação que oferecem, em vez de apenas HODLing. Existem também estratégias de arbitragem de menor risco com margens de lucro menores que podem reduzir o risco geral do seu portfólio. Discutiremos essas estratégias mais adiante.

Estratégias de arbitragem de futuros de Bitcoin

Abordamos os princípios básicos da negociação longa e curta, mas isso não é tudo que você pode fazer. Os contratos futuros têm uma longa história de estratégias de arbitragem semelhantes aos mercados cambiais. Os comerciantes usam essas técnicas nos mercados tradicionais e elas também são adequadas para criptografia.

Arbitragem entre bolsas

Quando diferentes bolsas de criptomoedas têm contratos futuros com preços diferentes, existe uma oportunidade de arbitragem. Ao adquirir um contrato na bolsa mais barata e vender outro na mais cara, você pode lucrar com a diferença.

Por exemplo, imagine que um contrato trimestral BTCUSD seja US$ 20 mais barato em uma exchange do que em outra. Ao comprar um contrato em uma bolsa e vendê-lo na bolsa mais cara, você pode arbitrar a diferença. No entanto, os preços mudam rapidamente devido aos bots de negociação automatizados. Você precisa ser rápido, pois qualquer diferencial pode desaparecer enquanto você faz suas negociações. Além disso, considere quaisquer taxas que você possa ter que pagar em seus cálculos de lucro.

Arbitragem cash-and-carry

A arbitragem cash-and-carry não é novidade quando se trata de futuros e é uma posição neutra para o mercado. As posições neutras para o mercado envolvem a compra e venda de um ativo ao mesmo tempo em quantidades iguais. Neste caso, um trader opera comprado e vendido em uma quantidade igual de contratos futuros idênticos, exceto seu preço. Os futuros de criptografia oferecem uma margem de lucro significativamente maior para arbitragem cash-and-carry do que os futuros de commodities tradicionais.

Há muito menos eficiência comercial em comparação com mercados mais antigos e maiores oportunidades de arbitragem. Para usar esta estratégia com sucesso, você precisa encontrar um ponto onde o preço à vista do BTC seja inferior ao preço futuro.

Neste ponto, entre simultaneamente em uma posição curta com um contrato futuro e compre a mesma quantidade de bitcoin no mercado à vista para cobrir sua posição vendida. Quando o contrato atingir o vencimento, você poderá liquidar a posição vendida com o bitcoin adquirido e arbitrar o diferencial encontrado inicialmente.

Então, por que essa oportunidade ocorre em primeiro lugar? As pessoas estão dispostas a pagar um preço futuro mais alto se não tiverem dinheiro para comprar BTC agora, mas acham que o preço aumentará no futuro. Digamos que você pense que em três meses o BTC valerá US$ 50.000, mas atualmente está em US$ 35.000.

No momento você não tem dinheiro, mas terá em três meses. Nesse caso, você poderia entrar em uma posição comprada com um leve prêmio de US$ 37.000 para entrega em três meses. O arbitrador cash-and-carry está essencialmente mantendo o BTC para você mediante o pagamento de uma taxa.

Considerações finais

A negociação de futuros de Bitcoin pega um derivado testado e comprovado das finanças tradicionais e o traz para o mundo criptográfico. Os mercados de futuros de criptografia são agora extremamente populares e podem facilmente encontrar plataformas de negociação com alto volume de negociação e liquidez. Ainda assim, a negociação nos mercados futuros de Bitcoin envolve alto risco financeiro, portanto, certifique-se de compreender os mecanismos de funcionamento da negociação de futuros antes de começar.

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