O que é moeda Fiat?

Simplificando, a moeda fiduciária é uma moeda com curso legal cujo valor deriva do governo emissor, e não de um bem ou mercadoria física. A força do governo que estabelece o valor da moeda fiduciária é fundamental neste tipo de dinheiro. A maioria dos países ao redor do mundo usa o sistema de moeda fiduciária para comprar bens e serviços, investir e poupar. A moeda Fiat substituiu o padrão-ouro e outros sistemas baseados em mercadorias no estabelecimento do valor da moeda com curso legal.


A ascensão da moeda fiduciária

A moeda Fiat originou-se há séculos na China. A província de Sichuan começou a emitir papel-moeda durante o século XI. No início, poderia ser trocado por seda, ouro ou prata. Mas eventualmente, Kublai Khan chegou ao poder e estabeleceu um sistema monetário fiduciário durante o século XIII. Os historiadores afirmam que este dinheiro foi fundamental para a queda do Império Mongol, com gastos excessivos e hiperinflação na raiz do seu declínio.

A moeda fiduciária também foi usada na Europa durante o século XVII, sendo adotada pela Espanha, Suécia e Holanda. O sistema foi um fracasso na Suécia e o governo acabou por abandoná-lo pelo padrão prata. Ao longo dos dois séculos seguintes, a Nova França no Canadá, as Colónias Americanas e depois o Governo Federal dos EUA também experimentaram moeda fiduciária com resultados mistos.

No século 20, os EUA voltaram a usar moeda baseada em commodities de forma um tanto limitada. Em 1933, o governo acabou com a prática de trocar papel-moeda por ouro. Em 1972, sob o presidente Nixon, os EUA abandonaram completamente o padrão-ouro, finalizando o seu desaparecimento à escala internacional, mudando para o sistema de moeda fiduciária. Isso levou ao uso de moeda fiduciária em todo o mundo.


Moeda Fiat vs. Padrão Ouro

O sistema padrão ouro permitiu a conversão de notas de papel em ouro. Na verdade, todo o papel-moeda era garantido por uma quantidade finita de ouro que estava em poder do governo. Sob um sistema monetário baseado em mercadorias, os governos e os bancos só poderiam introduzir nova moeda na economia se detivessem uma quantidade igual em valor de reservas de ouro. Este sistema limitou a capacidade do governo de criar dinheiro e de aumentar o valor da sua moeda com base apenas em factores económicos.

Por outro lado, no sistema monetário fiduciário, o dinheiro não pode ser convertido em mais nada. Com a moeda fiduciária, as autoridades podem impactar diretamente o valor da sua moeda e vinculá-la às condições económicas. Os governos e os bancos centrais dos seus países têm muito mais controlo sobre os sistemas monetários. Podem responder a diversos eventos e crises financeiras com diferentes ferramentas, como a criação de reservas bancárias fracionárias e a implementação de flexibilização quantitativa.

Os defensores do padrão-ouro argumentam que um sistema monetário baseado em mercadorias é mais estável porque é apoiado por algo que é físico e valioso. Os defensores da moeda Fiat rebatem que os preços do ouro têm sido tudo menos estáveis. Neste contexto, o valor tanto da moeda baseada em mercadorias como da moeda fiduciária pode flutuar. Mas com um sistema de moeda fiduciária, o governo tem mais flexibilidade para agir quando há uma emergência económica.


Alguns prós e contras do uso da moeda Fiat

Os economistas e outros especialistas financeiros não são unânimes no seu apoio à moeda fiduciária. Defensores e opositores discutem apaixonadamente os prós e os contras deste sistema monetário.

  • Escassez: O dinheiro fiduciário não é afetado e limitado pela escassez de uma mercadoria física como o ouro.

  • Custo: O dinheiro fiduciário é mais acessível de produzir do que o dinheiro baseado em mercadorias.

  • Capacidade de resposta: A moeda fiduciária dá aos governos e aos seus bancos centrais a flexibilidade para enfrentar crises económicas.

  • Comércio Internacional: A moeda fiduciária é usada em nações ao redor do mundo, o que a torna uma forma aceitável de moeda para o comércio internacional.

  • Conveniência: Ao contrário do ouro, a moeda fiduciária não depende de reservas físicas que exijam armazenamento, proteção, monitoramento e outras demandas dispendiosas.

  • Sem valor intrínseco: a moeda Fiat não possui valor intrínseco. Isto permite aos governos criar dinheiro a partir do nada, o que poderia levar à hiperinflação e ao colapso do seu sistema económico.

  • Historicamente arriscado: Historicamente, a implementação de sistemas de moeda fiduciária normalmente levou a colapsos financeiros, o que indica que esses sistemas apresentam alguns riscos.

Moeda Fiat vs. Criptomoeda

A moeda fiduciária e a criptomoeda têm um ponto em comum: nenhuma delas é apoiada por uma mercadoria física – mas é aí que a semelhança termina. Embora a moeda fiduciária seja controlada por governos e bancos centrais, as criptomoedas são essencialmente descentralizadas, em grande parte devido a um livro-razão digital distribuído chamado Blockchain.

Outra diferença notável entre estes dois sistemas monetários é a forma como cada uma destas formas de dinheiro é gerada. O Bitcoin, como a maioria das criptomoedas, tem um fornecimento controlado e limitado. Em contraste, os bancos podem criar moeda fiduciária do nada, de acordo com a sua avaliação das necessidades económicas de uma nação.

Como forma digital de dinheiro, as criptomoedas não têm contrapartida física e não têm fronteiras, o que as torna menos restritivas para transações mundiais. Além disso, as transações são irreversíveis e a natureza das criptomoedas torna o rastreamento consideravelmente mais difícil quando comparado ao sistema fiduciário.

Digno de nota é que o mercado de criptomoedas é muito menor e, portanto, muito mais volátil do que os mercados tradicionais. Esta é provavelmente uma das razões pelas quais as criptomoedas ainda não são universalmente aceitas, mas à medida que a criptoeconomia cresce e amadurece, a volatilidade provavelmente diminuirá.


Pensamentos finais

O futuro de ambas as formas de moeda não é de forma alguma certo. Embora as criptomoedas ainda tenham um longo caminho a percorrer e certamente enfrentem muitos mais desafios, a história da moeda fiduciária demonstra a vulnerabilidade desta forma de dinheiro. Esse é um grande motivo pelo qual muitas pessoas estão explorando as possibilidades de migrar para um sistema de criptomoeda para suas transações financeiras – pelo menos em alguma porcentagem.

Uma das principais ideias por trás da criação do Bitcoin e das criptomoedas é explorar uma nova forma de dinheiro construída em uma rede distribuída ponto a ponto. É provável que o Bitcoin não tenha sido criado para substituir todo o sistema monetário fiduciário, mas para oferecer uma rede económica alternativa. Ainda assim, tem certamente potencial para criar um sistema financeiro melhor para uma sociedade melhor.