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A capitalização de mercado se aplica tanto aos mercados de ações quanto às criptomoedas e aos projetos de blockchain. Diz-nos o valor de mercado atual de uma determinada criptomoeda ou rede blockchain.
Uma métrica igualmente importante é o valor total de mercado de toda a indústria criptográfica. Em certo sentido, pode ser usado como uma estimativa do valor cumulativo da indústria de blockchain e criptomoeda.
Introdução
Calcular a capitalização de mercado de um projeto de criptomoeda é relativamente simples. Embora a maioria dos entusiastas compare o valor de mercado de projetos individuais, também pode ser útil manter o controle sobre o panorama geral.
O valor total de todos os ativos criptográficos é muito maior do que apenas Bitcoin ou Ethereum, embora esses sejam os dois maiores projetos classificados por sua capitalização de mercado individual.
Todos os principais agregadores de dados de criptomoedas relatam a capitalização total do mercado de criptomoedas, tornando relativamente fácil controlar essa métrica. Mas o que isso significa e o que pode nos dizer sobre o mercado? Vamos continuar lendo.
Qual é o valor de mercado da criptografia?
Muitas vezes referida como “capitalização de mercado”, a capitalização de mercado é o valor de mercado atual de uma rede de criptomoeda. É calculado multiplicando a oferta circulante de um ativo criptográfico pelo preço de uma unidade individual.
Então, digamos que temos duas redes, AliceCoin e BobCoin. AliceCoin tem um estoque total de 1.000 moedas e todas estão em circulação. BobCoin é uma cadeia de Prova de Trabalho, onde atualmente circulam 60.000 de um suprimento máximo de 100.000 moedas. O preço de mercado atual do AliceCoin é de US$ 100, enquanto o BobCoin é de US$ 2. Qual moeda tem maior capitalização de mercado?
Capitalização de mercado = oferta circulante × preço
Valor de mercado da AliceCoin = 1.000 × $ 100 = $ 100.000
Valor de mercado da BobCoin = 60.000 × $ 2 = $ 120.000
Embora uma BobCoin seja 50 vezes mais barata que uma AliceCoin, o valor da rede BobCoin ainda é superior ao valor da AliceCoin. É por isso que a capitalização de mercado é uma estimativa melhor do valor de uma rede do que simplesmente o preço de uma moeda individual.
Qual é a capitalização total do mercado criptográfico?
A capitalização de mercado total representa o valor total de Bitcoin, altcoins, stablecoins, tokens e todos os outros ativos criptográficos no mercado combinados. Essa métrica é considerada importante por muitos, pois indica o tamanho da indústria como um todo.
Valor total de mercado de criptomoedas desde 2013. Fonte: CoinmarketCap.
Devido à volatilidade relativamente alta dos mercados de criptomoedas, os valores tendem a mudar bastante. Durante os primeiros seis anos e meio de existência da criptomoeda, a capitalização de mercado total nunca ultrapassou os 20 mil milhões de dólares. Desde o pico mais recente de 770 mil milhões de dólares em 2018, tem flutuado na casa das centenas de mil milhões.
Por que a capitalização total do mercado criptográfico é importante?
A capitalização de mercado criptográfica combinada é frequentemente utilizada como base de comparação com outros setores da economia em geral. Por exemplo, muitos analistas comparam frequentemente o valor total do mercado criptográfico com o valor de mercado de metais preciosos ou ações.
Por que eles fariam isso? Bem, isso pode dar-lhes uma estimativa aproximada de onde o mercado total de criptografia poderá crescer nos próximos anos e décadas.
Ainda assim, ninguém sabe a melhor forma de estimar a avaliação de criptomoedas e projetos de blockchain. Estas comparações podem ser úteis, mas não devem ser cegamente confiáveis.
Comparar diferentes mercados financeiros é muitas vezes um esforço inútil. Diferentes indústrias atraem diferentes tipos de investidores. A criptomoeda não atrairá automaticamente os negociadores de ações, negociadores de câmbio ou especuladores de metais preciosos. As criptomoedas são uma classe de ativos nova e próspera e devem ser tratadas como tal.
Por que a capitalização total do mercado criptográfico pode ser enganosa?
Tomar decisões financeiras com base na capitalização total do mercado criptográfico pode ser enganosa por diversos motivos.
A primeira tarefa é garantir a avaliação de mercado correta para cada projeto individualmente. Isso é feito pegando os números da oferta e multiplicando-os pelo preço por ativo.
Porém, pode ser difícil determinar as informações corretas sobre o fornecimento. Se esses dados estiverem incorretos, quaisquer cálculos adicionais também serão automaticamente invalidados.
Em segundo lugar, pode ser possível manipular a capitalização de mercado de alguns projetos. Alguns projetos fazem isso para criar uma falsa sensação de segurança e valor. Olhar para a capitalização total do mercado sem questionar o que ela realmente significa levará a decisões financeiras potencialmente prejudiciais.
No final das contas, a capitalização de mercado total é apenas um número que representa um determinado momento no tempo. Pode representar nove dígitos hoje, dez dígitos na próxima semana e oito dígitos em 6 meses. Representa apenas um instantâneo da indústria de criptomoedas da época.
Capitalização de mercado criptográfica diluída
Existem várias maneiras de calcular a capitalização de mercado. Uma forma de obter uma estimativa do valor futuro de uma rede é chamada de capitalização de mercado diluída. Vamos ver o que é.
O termo “capitalização de mercado diluída” vem do mercado de ações. Nesse setor, este valor representa a avaliação de uma empresa se todas as opções de ações forem exercidas e todos os títulos forem convertidos em ações.
Também é crucial manter em mente o fornecimento atual e futuro de um ativo criptográfico. Nem todas as criptomoedas, tokens e ativos têm todo o seu suprimento disponível neste momento.
Para dar um exemplo, sabemos que haverá no máximo 21 milhões de bitcoins. Hoje, existem 18,505 milhões de bitcoins em circulação. Isso equivale a um valor de mercado de aproximadamente US$ 195,2 bilhões a um preço de cerca de US$ 10.550 por BTC.
O cálculo da capitalização de mercado diluída levaria em conta a oferta máxima de Bitcoin. Como tal, pegamos 21 milhões e multiplicamos pelo preço atual do BTC de US$ 10.550. O resultado dessa soma é o valor de mercado diluído do Bitcoin, que equivale a cerca de US$ 221,5 bilhões.
Este mesmo conceito pode ser aplicado a todos os outros ativos criptográficos do mercado. Uma capitalização de mercado diluída simplesmente pega o preço atual de um ativo e o multiplica pela oferta máxima que já circulou. Considerando como os preços desses ativos irão flutuar, não é de forma alguma uma métrica exata. Ainda assim, pode ajudar a determinar se um ativo pode estar subvalorizado ou sobrevalorizado.
Tokens deflacionários
Muitas criptomoedas verão sua oferta em circulação aumentar ao longo dos anos. Nestes casos, a capitalização de mercado diluída da criptografia será maior do que é hoje, mesmo que o preço permaneça o mesmo.
Ao mesmo tempo, existem tokens deflacionários que tentam reduzir ativamente a sua oferta. Isso pode ser feito de várias maneiras, uma das quais é por meio de um processo conhecido como queima de moeda. Isso ajuda a reduzir a oferta máxima futura desse ativo.
Se o valor do ativo não aumentar ao longo do tempo e a sua oferta continuar a diminuir, a sua capitalização de mercado diluída nos próximos anos poderá ser inferior à que é hoje.
Para dar um exemplo: BurnCoin tem um suprimento máximo atual de 20 milhões de tokens a um preço de US$ 1 por moeda. Porém, a equipe decide recomprar tokens do mercado e queimá-los, reduzindo a oferta máxima para 18 milhões de BurnCoin.
Após o anúncio da queima da moeda, o preço do BurnCoin permanece em US$ 1. Sabendo que a queima de moedas ocorrerá no futuro, podemos calcular o valor de mercado diluído como:
18 milhões de BurnCoin x US$ 1 = US$ 18 milhões
No entanto, quando a queima da moeda é anunciada, o valor de mercado é:
20 milhões de BurnCoin x US$ 1 = US$ 20 milhões
Nesse caso, o valor de mercado diluído é, na verdade, inferior ao atual. Mantendo o exemplo acima em mente, muita coisa pode acontecer no período entre o anúncio e a queima real da moeda.
Mesmo após a queima, o preço ainda pode subir ou descer. Uma capitalização de mercado diluída, especialmente para tokens deflacionários com queima ativa de moedas, está longe de ser uma métrica precisa. Você poderia pensar nisso como um instantâneo, assim como o valor de mercado atual – mas é um instantâneo que tenta estimar o valor futuro.
Pensamentos finais
A capitalização de mercado da criptografia é uma das métricas essenciais a serem observadas. Ele retrata o fluxo e refluxo da avaliação de toda a indústria de criptomoedas. Também pode ser útil distinguir entre o que está sendo relatado agora e qual poderá ser a capitalização de mercado diluída mais adiante.
Ao mesmo tempo, é importante considerar também outras métricas. A capitalização de mercado é apenas uma peça do quebra-cabeça. Existem outros aspectos da indústria que devem ser pesquisados antes de assumir qualquer compromisso financeiro.
