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Forex é o maior mercado do mundo em volume de negociação e liquidez. Corretores, empresas, governos e outros agentes económicos negociam moedas e derivados cambiais para permitir o comércio internacional.
Os comerciantes também utilizam o mercado para fins especulativos. Existem várias oportunidades de arbitragem com taxas de câmbio e taxas de juros, tornando o mercado popular para negociar em grande volume ou com alavancagem.
O mercado cambial consiste em pares de moedas fiduciárias e seus preços relativos de mercado. Esses pares normalmente são comprados e vendidos em lote. Um lote padrão contém 100.000 unidades da moeda base do par, mas outros tamanhos menores estão disponíveis, variando até 100 unidades.
Os traders normalmente usam a alavancagem para aumentar os montantes que podem investir com o seu capital. Você também pode compensar o risco usando contratos a termo e swaps para negociar um par de moedas por um preço específico no futuro. A combinação destes dois instrumentos com outras estratégias e produtos de negociação cria uma variedade de oportunidades de investimento para os traders de Forex.
Introdução
Mesmo que você não negocie Forex, o mercado de moedas internacionais muitas vezes desempenha um papel significativo na sua vida diária. Embora os efeitos de uma queda no mercado de ações nem sempre sejam tão óbvios, uma alteração no valor da sua moeda pode afetar o preço de bens e serviços. Se você esteve no exterior, provavelmente também teve que trocar sua moeda e pagar uma taxa que depende das cotações e taxas cambiais atuais.
Forex é uma classe de ativos única que difere de ações, commodities e títulos. Quando nos aprofundamos no que o torna diferente, fica claro por que existe um mercado tão grande e a necessidade de um mercado cambial verdadeiramente global.
O que é Forex?
A negociação Forex ou FX (de câmbio estrangeiro) é a compra e venda de moedas soberanas e outros produtos cambiais. Ao trocar moedas num banco ou numa casa de câmbio, as taxas que encontramos são determinadas diretamente pelo que acontece no mercado cambial.
Os movimentos das taxas de câmbio baseiam-se numa mistura de condições económicas, acontecimentos mundiais, taxas de juro, política e outros factores. Como resultado, o Forex é altamente líquido e tem o maior volume de negociação em comparação com outros mercados financeiros.
O mercado cambial compreende duas atividades principais: negociação que facilita transações econômicas e negociação especulativa. Para as empresas e outras entidades que operam nos mercados internacionais, a compra e venda de moedas estrangeiras é uma obrigação. Obter seus fundos de volta para casa ou comprar mercadorias no exterior é um caso de uso importante no mercado cambial.
Os especuladores constituem o outro lado da negociação de câmbio. É comum a negociação de curto prazo e de alto volume, que aproveita flutuações muito pequenas nos preços das moedas. Forex é um mercado cheio de oportunidades de arbitragem para especuladores, o que explica em parte o vasto volume de negociações no mercado.
Os comerciantes também procuram ganhar dinheiro com oportunidades de longo prazo, como taxas de juros flutuantes. Os acontecimentos económicos e a geopolítica também causam sérias flutuações ao longo do tempo nos mercados cambiais. Ao comprar uma moeda agora e mantê-la, haverá lucro a longo prazo. Você também pode concordar com as taxas de câmbio com anos de antecedência em contratos futuros em uma aposta a favor ou contra o mercado.
A negociação Forex pode ser um desafio para usuários menores. Sem empréstimos ou sem um grande capital inicial, a arbitragem e a negociação de curto prazo tornam-se muito mais difíceis. Este aspecto fez com que os bancos e instituições financeiras internacionais fornecessem a maior parte do volume que vemos no mercado de câmbio.
O que é um par forex?
No nível mais básico, o mercado cambial contém pares de moedas que descrevem o preço relativo entre as duas. Se você já negociou criptomoedas, estará um pouco familiarizado com o funcionamento do mercado de câmbio. A primeira moeda mostrada num par é a moeda base. A segunda é a moeda de cotação, também conhecida como moeda contrária. Expressamos a moeda de cotação como um valor relacionado a uma única unidade da moeda base.
GBP/USD mostra o preço de £1 cotado em dólares americanos. Essa proporção é mostrada como um número, como 1,3809, demonstrando que 1 libra vale $ 1,3809. GBP/USD é um dos pares mais negociados e é conhecido como cabo. Esse apelido vem de um cabo transatlântico do século 19 que retransmitiria essa taxa entre as bolsas de Londres e Nova York.
Quando se trata de negociação forex, você pode encontrar muitos mercados líquidos. Alguns dos pares com maior volume de negociação incluem USD/JPY, GBP/USD, USD/CHF e EUR/USD. Esses pares são conhecidos como principais e consistem em dólar americano, iene japonês, libra esterlina britânica, franco suíço e euro.
Por que as pessoas negociam forex?
O mercado cambial não envolve apenas especulação. Bancos, empresas e outras partes que necessitam de acesso a dinheiro estrangeiro participam na negociação de câmbio para facilitar as transações internacionais. As empresas também acordam antecipadamente as taxas de câmbio para fixar os custos de futuras trocas de moeda, conhecidas como cobertura. Outro caso de utilização é os governos acumularem reservas e cumprirem objectivos económicos, incluindo a indexação da moeda ou o aumento das importações/exportações.
Para traders individuais, também existem características atraentes no mercado cambial:
A alavancagem permite que mesmo os pequenos comerciantes invistam com somas de capital maiores do que aquelas às quais têm acesso direto.
Os custos de entrada são baixos, pois é possível comprar pequenas quantidades de moeda. Comprar uma ação no mercado de ações pode custar milhares de dólares, em comparação com entrar no mercado de câmbio por US$ 100.
Você pode negociar praticamente a qualquer momento, tornando o Forex adequado para todos os horários.
Há alta liquidez no mercado, bem como um baixo spread bid-ask.
Opções e futuros são produtos padrão. Operar a descoberto no mercado é possível para traders que não desejam apenas comprar e vender à vista ao preço de mercado atual.
Onde as pessoas negociam forex?
Ao contrário das ações que são negociadas principalmente em bolsas centralizadas como a NYSE ou NASDAQ, a negociação de FX ocorre em centros em todo o mundo. Os participantes podem negociar diretamente entre si por meio de negociações no mercado de balcão (OTC) ou entrar em uma enorme rede de bancos e corretores no mercado interbancário.
Supervisionar este comércio internacional de moeda pode ser complicado devido às diferentes regulamentações de cada moeda. Embora muitas jurisdições tenham agências que supervisionam o comércio no mercado interno, o seu alcance internacional é limitado. Embora você possa precisar adquirir uma licença ou passar por um corretor credenciado para sua negociação de câmbio, isso não impede os traders de simplesmente usarem outros mercados menos regulamentados para suas atividades.
Quatro zonas principais constituem a maior parte do volume de negociação de câmbio: Nova York, Londres, Tóquio e Sydney. Como o mercado de câmbio não tem um ponto central, você poderá encontrar uma corretora que possa ajudá-lo a negociar câmbio em todo o mundo.
Há uma grande variedade de opções disponíveis para serviços de corretagem online que normalmente são gratuitos. Você não pagará uma comissão direta, mas os corretores Forex manterão um spread entre o preço que oferecem e o preço real de mercado. Se você está começando, escolha uma corretora que permita negociar microlotes. Abordaremos esse ponto mais adiante, mas é de longe a maneira mais acessível de começar a negociar forex.
O que torna a negociação forex única?
O Forex tem muitos aspectos que o diferenciam de outros mercados financeiros:
Tem uma enorme cobertura geográfica. Existem 180 moedas estrangeiras reconhecidas em todo o mundo, criando mercados para elas em quase todos os países.
É extremamente líquido e tem um enorme volume de negociação.
Seus preços de mercado são afetados por vários fatores globais. Estes incluem política, condições económicas, especulação, remessas e muito mais.
Está aberto para negociação aproximadamente 24 horas por dia, cinco dias por semana. Como o mercado não é totalmente centralizado, uma bolsa ou corretora está quase sempre aberta para você usar. Os mercados fecham no fim de semana, mas ainda há negociações fora do horário comercial disponíveis em algumas plataformas.
Suas margens de lucro podem ser baixas, a menos que negocie em alto volume. Pequenas diferenças na taxa de câmbio podem ser lucrativas através de grandes negociações.
Como as pessoas negociam forex?
Existem algumas opções quando se trata de Forex que os traders individuais podem escolher. A maneira mais simples é comprar um par de moedas no mercado à vista e mantê-lo. Por exemplo, você compra EUR no par USD/EUR. Se a moeda cotada se valorizar, você poderá vendê-la pela sua moeda base e levar para casa lucro.
Você também pode alavancar seus fundos para aumentar a quantidade de capital disponível para você. Neste caso, você pode negociar usando fundos emprestados, desde que cubra suas perdas. Outra possibilidade a considerar são as opções de Forex que permitem comprar ou vender um par por um preço definido numa data específica. Os contratos futuros também são populares, obrigando você a negociar a um preço acordado no futuro.
Um aspecto interessante da negociação forex é a possibilidade de obter lucro através de diferenciais de taxas de juros. Os bancos centrais em todo o mundo estabelecem taxas de juros diferentes que oferecem oportunidades de investimento para os traders de Forex. Ao trocar seu dinheiro e depositá-lo em um banco estrangeiro, é possível ganhar mais dinheiro do que deixar seus fundos em casa.
Existem, no entanto, custos adicionais, incluindo taxas de remessa, encargos bancários e diferentes regimes fiscais. Você deve considerar todos os custos adicionais possíveis para fazer suas estratégias funcionarem. As oportunidades e ganhos de arbitragem são muitas vezes mínimos, por isso as suas margens serão apertadas. Uma taxa inesperada pode acabar com todos os ganhos esperados.
O que é um pip?
Um pip (porcentagem em pontos) é o menor incremento de preço possível que um par forex pode fazer. Olhando para GBP/USD novamente:
Um movimento para cima ou para baixo em 0,0001 seria o valor mínimo que o par pode mover (1 pip). No entanto, nem todas as moedas são negociadas com quatro casas decimais. Qualquer par com o iene japonês como cotação padrão tem um pip de 0,01 devido à falta de decimalização da moeda.
Pipetas
Algumas corretoras e bolsas quebram o padrão e oferecem pares que ampliam o número de casas decimais. GBP/USD, por exemplo, terá cinco casas decimais em vez das quatro habituais. USD/JPY normalmente tem duas casas decimais, mas pode chegar a três. Essa casa decimal extra é conhecida como pipeta.
O que é muito na negociação forex?
Na negociação forex, as moedas são compradas e vendidas em quantidades específicas conhecidas como lotes. Ao contrário dos mercados de ações, estes lotes de moedas estrangeiras são negociados a valores definidos. Um lote normalmente equivale a 100.000 unidades da moeda base em um par, mas há quantias menores que você também pode comprar, incluindo lotes mini, micro e nano.
Ao trabalhar com lotes, é fácil calcular seus ganhos e perdas com alterações de pip. Vejamos o EUR/USD como exemplo:
Se você comprar um lote padrão de EUR/USD, você comprou € 100.000 por US$ 119.380. Se o par aumentar seu preço em um pip e você vender seu lote, isso equivale a uma variação de 10 unidades da moeda de cotação. Esta valorização significa que você venderá seus € 100.000 por US$ 119.390 e terá um lucro de US$ 10. Se o preço aumentar dez pips, será um lucro de $100.
À medida que o comércio se tornou cada vez mais digitalizado, a popularidade dos tamanhos de lote padrão diminuiu em favor de opções mais flexíveis. Do outro lado do espectro, os grandes bancos aumentaram mesmo o tamanho dos seus lotes padrão até 1 milhão para acomodar o grande volume que negociam.
Como funciona a alavancagem na negociação forex?
Uma das características únicas do mercado cambial são as suas margens de lucro relativamente pequenas. Para melhorar seus ganhos, você precisará aumentar o volume que está negociando. Os bancos podem fazer isso com bastante facilidade, mas os indivíduos podem não ter acesso a capital suficiente e podem, em vez disso, utilizar a alavancagem.
A alavancagem permite que você peça dinheiro emprestado a um corretor com uma garantia relativamente pequena. Os corretores exibem os valores de alavancagem como uma multiplicação do capital fornecido, por exemplo, 10x ou 20x sendo igual a 10 vezes ou 20 vezes o seu dinheiro. US$ 10.000 alavancados 10x dariam a você US$ 100.000 para negociar.
Para pedir esse dinheiro emprestado, os traders mantêm um valor de margem que a corretora usa para cobrir possíveis perdas. Uma margem de 10% é 10x, uma margem de 5% é 20x e 1% é 100x. Através da alavancagem, você experimenta todas as perdas ou ganhos de um investimento com base no valor total alavancado. Em outras palavras, a alavancagem amplifica seus lucros e perdas.
Vamos dar uma olhada em um exemplo do EUR/USD. Se você quisesse comprar um lote deste par (€ 100.000), precisaria de cerca de US$ 120.000 à taxa atual. Se você é um pequeno trader sem acesso a esses fundos, você pode considerar obter uma alavancagem de 50x (margem de 2%). Nesse caso, você só precisa fornecer US$ 2.400 para acessar US$ 120.000 no mercado de câmbio.
Se o par cair 240 pips (US$ 2.400), sua posição será encerrada e sua conta será liquidada (você perderá todos os seus fundos). Quando alavancados, pequenos movimentos no preço podem levar a grandes mudanças repentinas nos seus lucros ou perdas. A maioria dos corretores permitirá que você aumente a margem da sua conta e a complemente conforme necessário.
Como funciona o hedge no Forex?
Com qualquer moeda flutuante, sempre existe a chance de a taxa de câmbio mudar. Enquanto os especuladores tentam lucrar com a volatilidade, outros valorizam a estabilidade. Por exemplo, uma empresa que planeia expandir-se internacionalmente pode querer fixar uma taxa de câmbio para planear melhor as suas despesas. Eles podem fazer isso facilmente com um processo chamado hedge.
Até mesmo os especuladores poderão querer fixar uma taxa de câmbio específica para se protegerem contra um choque económico ou uma crise financeira. Você pode começar a proteger suas taxas de câmbio com vários instrumentos financeiros. Os métodos mais comuns são a utilização de contratos futuros ou de opções. Com um contrato futuro, um investidor ou negociante é obrigado a negociar a uma taxa e valor específicos em uma data futura.
Contratos futuros
Suponha que você celebre um contrato futuro para comprar um lote de USD/EUR a 0,8400 (compre $100.000 por €84.000) em um ano. Poderá, talvez, estar a vender na zona euro e querer repatriar os seus lucros num ano. Um contrato futuro elimina o risco de uma possível valorização do dólar americano em relação ao euro e ajuda você a planejar melhor suas finanças. Neste caso, se o dólar americano se valorizar, cada euro comprará menos dólares no repatriamento dos fundos.
Se o dólar americano se valorizar e o USD/EUR estiver em 1,0000 num ano, sem um contrato de futuros, a taxa à vista seria de $100.000 por €100.000. No entanto, em vez desta taxa, você assinaria o contrato previamente acordado de um lote de USD/EUR a 0,8400 (US$ 100.000 por € 84.000). Neste exemplo simples, terá poupado um custo de 16.000€ por lote, sem considerar quaisquer taxas.
Opções
As opções oferecem uma maneira semelhante de reduzir o risco por meio de hedge. Mas, ao contrário dos futuros, as opções oferecem a opção de comprar ou vender um ativo a um preço predeterminado em ou antes de uma data específica. Depois de pagar um preço de compra (o prêmio), um contrato de opção pode protegê-lo de uma valorização ou desvalorização indesejada de um par de moedas.
Por exemplo, se uma empresa britânica vende bens e serviços nos EUA, ela poderia comprar uma opção de compra GBP/USD. Este instrumento permite-lhes comprar GBP/USD no futuro a um preço pré-determinado. Se a libra se valorizou ou manteve sua cotação no momento do pagamento em dólar, a empresa perdeu apenas o preço pago pelo contrato de opções. Se a libra se desvalorizar em relação ao dólar, eles já terão coberto a sua taxa e poderão obter um preço melhor do que o oferecido no mercado.
Para obter mais informações sobre contratos futuros e de opções, consulte O que são contratos a termo e futuros? e O que são contratos de opções?.
Arbitragem de taxas de juros cobertas
Com as taxas de juros variando em todo o mundo, os traders de Forex podem arbitrar essas diferenças, ao mesmo tempo que compensam o risco de uma mudança na taxa de câmbio. Uma das maneiras mais comuns de fazer isso é com a arbitragem de taxas de juros cobertas. Esta estratégia de negociação protege os movimentos futuros dos preços do par de moedas para reduzir o risco.
Etapa 1: Encontrar uma oportunidade de arbitragem
Tomemos, por exemplo, o par EUR/USD com uma taxa de 1.400. A taxa de juro dos depósitos na zona euro é de 1%, enquanto nos EUA é de 2%. Assim, 100.000 euros investidos na zona euro devolver-lhe-ão 1.000 euros de lucro ao fim de um ano. No entanto, se pudesse investir o dinheiro nos EUA, obteria 2.000 euros de lucro se a taxa de câmbio se mantivesse. No entanto, este exemplo simplificado não leva em consideração taxas, custos bancários e outras despesas que você também deve levar em consideração.
Passo 2: Cobertura da sua taxa de câmbio
Utilizando um contrato futuro de EUR/USD de um ano com uma taxa a prazo de 1,4100, você pode aproveitar a taxa de juros melhorada nos EUA e garantir um retorno fixo. A taxa a termo é a taxa de câmbio acordada usada no contrato.
Um banco ou corretora calcula essa taxa com uma fórmula matemática que considera diferentes taxas de juros e o preço à vista atual. A taxa a termo adiciona um prêmio ou desconto em comparação à taxa à vista, dependendo das condições de mercado. Em preparação para a arbitragem, celebramos um contrato de futuros para comprar um lote de EUR/USD a uma taxa de 1,41 num ano.
Etapa 3: Concluindo a arbitragem
Nesta estratégia, você vende um lote de EUR/USD a 1.400 no mercado à vista para obter US$ 140.000 a um custo de € 100.000. Depois de obter os fundos da sua negociação à vista, deposite-os nos EUA por um ano com juros de 2%. Quando o ano terminar, você terá $ 142.800 no total.
O próximo passo é converter os $ 142.800 de volta em euros. Com o contrato futuro, você vende de volta os US$ 142.800 à taxa acordada de 1,4100, o que lhe dá cerca de € 101.276,60.
Passo 4: Comparando lucros
Vamos comparar o lucro que você obtém aqui com e sem cobertura da taxa, assumindo que todo o resto se mantém. Depois de passar pela estratégia de arbitragem de juros coberta nos EUA, você terá € 101.276,60. Se não fizesse hedge, teria 102.000€, como mencionado anteriormente. Então, por que as pessoas fazem hedge se isso leva a menos lucros?
Principalmente, os traders fazem hedge para evitar o risco de flutuações na taxa de câmbio. Um par de moedas raramente permanecerá estável durante um ano. Assim, embora o lucro seja inferior em 723,40€, conseguimos garantir pelo menos 1.276,60€. Outro factor é que assumimos que o banco central não alterará a taxa de juro ao longo do ano, o que nem sempre é o caso.
Pensamentos finais
Para qualquer pessoa interessada em economia internacional, comércio e assuntos globais, o mercado cambial oferece uma alternativa única às ações e ações. A negociação Forex pode parecer menos acessível do que criptografia ou ações para pequenos investidores. Mas com a ascensão dos corretores online e o aumento da concorrência na oferta de serviços financeiros ao público, o forex não está tão fora de alcance. Muitos traders de Forex dependem da alavancagem para obter lucros decentes. Essas estratégias apresentam um alto risco de liquidação, portanto, certifique-se de compreender muito bem os mecanismos antes de assumir riscos.
