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Os tokens de governança dão aos detentores o direito de votar em questões que regem o desenvolvimento e as operações de um projeto blockchain. É um método para os projetos distribuírem o poder de tomada de decisão às suas comunidades. Este modelo de governança descentralizada ajuda a alinhar os interesses dos detentores de tokens com os do projeto.


Introdução

Muitas empresas tradicionais são governadas por um conselho de administração ou por um pequeno grupo de pessoas, no que pode ser classificado como governança centralizada. O tamanho médio dos conselhos das maiores empresas é de cerca de 10 pessoas. Eles detêm um enorme poder sobre a forma como as empresas são administradas. Os diretores podem nomear ou demitir executivos importantes, decidir em quais projetos investir e definir a estratégia da empresa.

Os tokens de governança representam uma forma diferente de governar as organizações. Comum para organizações autônomas descentralizadas (DAOs) e finanças descentralizadas (DeFi), o modelo representado pelos tokens de governança oferece um método de governança mais equitativo, descentralizado e transparente. Na maioria dos casos, um token equivale a um voto. Esses tokens são projetados para unir as comunidades para garantir que os projetos de blockchain possam se desenvolver de forma saudável.


Como funcionam os tokens de governança?

Os tokens de governança são o método principal para realizar a governança descentralizada em projetos DAO, DeFi e aplicativos descentralizados (DApp). Freqüentemente, são concedidos a usuários ativos por sua lealdade e contribuições à comunidade. Por sua vez, os detentores de tokens votam em questões importantes para garantir o desenvolvimento robusto dos projetos. Normalmente, a votação ocorre através de contratos inteligentes, caso em que os resultados são implementados automaticamente.

Um dos primeiros tokens de governança foi emitido pela MakerDAO, um DAO baseado em Ethereum que sustenta o stablecoin DAI cripto-colateralizado. O Maker Protocol é governado pelos detentores de seu token de governança denominado MKR. Um token MKR equivale a um voto e a decisão com mais votos é adotada. Os detentores de tokens votam em diversas questões, como nomeação de membros da equipe, ajuste de taxas e adoção de novas regras. O objetivo é garantir a estabilidade, transparência e eficiência da stablecoin da MakerDao.

Outro exemplo é o Compound, um protocolo DeFi que permite aos usuários emprestar e tomar emprestado criptomoedas. Ela emite um token de governança chamado COMP para permitir que sua comunidade de usuários vote em decisões importantes. Os tokens são alocados proporcionalmente à atividade dos usuários na rede. Em outras palavras, quanto mais você empresta e toma emprestado no Compound, mais tokens COMP você recebe.

Semelhante ao MakerDAO, um token COMP equivale a um voto. Os usuários também podem delegar seus tokens a outras pessoas para votarem em seu nome. Notavelmente, a Compound renunciou ao controle da chave de administração da rede em 2020. Isso significa que o projeto tornou-se completamente governado por seus detentores de tokens, sem quaisquer métodos de governança substitutos.

Outros tokens de governança notáveis ​​​​incluem aqueles emitidos pela exchange descentralizada Uniswap e PancakeSwap, plataforma de empréstimo DeFi Aave, comunidade Web3 NFT ApeCoin DAO e plataforma mundial virtual Decentraland.

Cada projeto define regras diferentes sobre como funcionam seus tokens de governança. Os tokens são distribuídos às partes interessadas, incluindo a equipe fundadora, investidores e usuários, de acordo com diferentes modelos de cálculo. Alguns tokens de governança votam apenas em um determinado conjunto de questões de governança, enquanto outros votam na maioria das coisas. Alguns tokens de governança podem gerar dividendos financeiros, enquanto outros não.


Prós e contras dos tokens de governança

Os tokens de governança trazem grandes benefícios. Podem eliminar o desalinhamento de interesses frequentemente observado na governação centralizada. A governança descentralizada possibilitada por tokens de governança transfere esse poder de gestão para uma ampla comunidade de partes interessadas, alinhando os interesses dos usuários e da própria organização.

Outra vantagem dos tokens de governança é a capacidade de construir comunidades ativas, colaborativas e próximas. Cada detentor de token é incentivado a votar e melhorar o projeto. Como um token equivale principalmente a um voto, pode estabelecer as bases para uma tomada de decisão justa e mais equitativa. Cada detentor de token pode iniciar uma proposta para ser votada. Os detalhes de cada votação ficam abertos para todos verem, o que diminui a chance de trapaça.

O maior desafio dos tokens governamentais é o chamado problema das baleias. Baleias são pessoas que detêm uma grande porcentagem de uma determinada criptografia. Se as maiores baleias de um projeto criptográfico detiverem uma parte significativa do fornecimento geral de seu token de governança, elas poderão mudar o processo de votação a seu favor. Os projetos precisam garantir que a propriedade dos tokens seja verdadeiramente descentralizada e distribuída uniformemente.

Mas mesmo que os tokens de governação sejam distribuídos de forma justa e ampla, não há garantia de que as decisões da maioria sejam sempre as melhores para os projetos. Os sistemas eleitorais de uma pessoa e um voto têm uma longa história e o seu historial é misto. Houve casos em que os detentores de tokens de governança votaram em benefício das equipes fundadoras e dos grandes investidores, às custas da comunidade em geral.

O que vem a seguir para tokens de governança?

Como uma inovação nascida do espaço criptográfico, os tokens de governança poderiam encontrar uso mais amplo em mais setores. O movimento Web3 é um lugar onde os tokens de governança podem ajudar a construir uma Internet descentralizada. À medida que DeFi e DAOs ganham impulso, outras indústrias, como a de jogos, poderiam adotar este modelo de governança.

Os tokens de governança continuarão a evoluir para resolver problemas à medida que surgirem. Poderá haver novos mecanismos para lidar com o problema das baleias ou outras formas de melhorar o processo de votação. Novos métodos de delegação de votos poderão surgir. É provável que este espaço se torne mais complexo, enquanto novas inovações continuam a ocorrer.

Outro fator importante que impacta o futuro dos tokens de governança são as possíveis mudanças regulatórias. Alguns governos podem considerar esses tokens como títulos. Isso poderia sujeitá-los a regulamentações rígidas e impactar o modo como podem funcionar.


Pensamentos finais

Os tokens de governança ainda estão nos estágios iniciais de desenvolvimento. Eles facilitaram o crescimento robusto de muitos projetos DeFi e DAO. Com poder de voto para determinar a gestão dos projetos, esses tokens são a pedra angular da descentralização.

O princípio de um token, um voto coloca os usuários e a comunidade no centro, desde que os tokens sejam distribuídos de forma relativamente igual entre os membros da comunidade. Os tokens de governança podem continuar a se expandir no futuro. Redes de propriedade de usuários, projetos Web3 e jogos poderiam adotar tokens de governança para construir ecossistemas descentralizados mais vibrantes.