A tokenização, o processo de conversão de ativos do mundo real (RWAs) em tokens digitais, ganhou um impulso significativo tanto nas finanças tradicionais quanto no espaço blockchain. Embora seja um conceito relativamente novo, já está a começar a perturbar os principais mercados tradicionais, incluindo o imobiliário, as matérias-primas e até a arte.

De acordo com um relatório da Deloitte, espera-se que o mercado global de tokenização atinja US$ 544 bilhões até 2025, com o Boston Consulting Group projetando um aumento para US$ 16 trilhões até 2030. Os números não mentem — o aumento da tokenização RWA está aqui, e este é apenas o começo.

Neste artigo, forneceremos uma visão geral do passado, presente e futuro da tokenização RWA e suas implicações para as finanças tradicionais e o futuro do espaço blockchain.

O que é Tokenização RWA?

A tokenização RWA é um processo em que os direitos de propriedade de um ativo do mundo real, como uma propriedade para aluguel, são representados como tokens digitais em um blockchain. Os tokens se tornam representações digitais de propriedade, geralmente na forma de ações em uma entidade legal que detém o(s) RWA(s). Dessa forma, os tokens tomam o lugar de métodos tradicionais de rastreamento de propriedade, como certificados de ações ou livros-razão de membros.

A tokenização pode ser usada para fracionar ativos ilíquidos, como imóveis, ou simplesmente para permitir que ativos do mundo real sejam representados digitalmente. Em resumo, é um método para criar unidades fracionárias de qualquer ativo — físico ou digital — e negociá-las em um blockchain.

As origens da tokenização RWA

A ideia de tokenização de ativos pode ser rastreada até a criação do Bitcoin, a primeira criptomoeda do mundo. O Bitcoin foi criado em 2009 e introduziu o conceito de blockchain, uma tecnologia de livro-razão distribuído que permite transações seguras e transparentes sem a necessidade de intermediários.

Embora o Bitcoin tenha introduzido o blockchain ao mundo pela primeira vez, a indústria deu um grande passo à frente com o lançamento de contratos inteligentes no Ethereum. Contratos inteligentes são programas que podem ser implantados em um blockchain, permitindo a execução de lógica de negócios complexa na cadeia. Rapidamente ficou claro que essa tecnologia poderia ser usada para digitalizar e fracionar ativos do mundo real, criando um ecossistema financeiro inteiramente novo.

Com a tecnologia em vigor, uma estrutura legal clara ainda era necessária para realmente facilitar a propriedade tokenizada. Em 2017, o estado americano de Delaware alterou sua Lei Geral de Corporações para contabilizar o uso da tecnologia blockchain na manutenção de registros corporativos, permitindo a emissão de ações da empresa como tokens digitais. Essa legislação histórica estabeleceu uma base legal para a propriedade tokenizada de RWAs, marcando uma grande vitória para os proponentes da tecnologia blockchain. Desde então, várias jurisdições e órgãos reguladores fizeram progressos no reconhecimento e no fornecimento de suporte legal para RWAs tokenizados.

O crescimento da tokenização

O crescimento inicial da tokenização tem sido nada menos que impressionante, particularmente no mercado imobiliário. O investimento em imóveis tokenizados quase triplicou no último ano, tornando-se o setor de tokens de segurança de crescimento mais rápido. A adoção da tokenização no mercado imobiliário é motivada principalmente pelo desejo de fornecer liquidez a ativos tradicionalmente ilíquidos, permitindo que os investidores ganhem exposição à classe de ativos sem exigir grandes quantidades de capital.

A tokenização também viu um crescimento significativo no mundo da arte. De acordo com um relatório da Art Basel e UBS, o mercado global de arte foi avaliado em US$ 67,4 bilhões em 2018. No entanto, o mercado tem sido tradicionalmente dominado por indivíduos ricos, dificultando a exposição de investidores menores. A tokenização resolve isso permitindo a fracionalização de obras de arte, possibilitando investimentos modestos em peças de alto valor.

Outro uso crescente da tokenização são as Letras do Tesouro dos EUA. De acordo com um relatório recente da Coin Desk, o volume total de Letras do Tesouro tokenizadas atingiu mais de US$ 600 milhões. Esse crescimento pode ser atribuído à dificuldade de investidores não americanos acessarem esse mercado lucrativo, amplamente considerado um dos investimentos mais seguros do mundo. A tokenização quebra essas barreiras internacionais ao permitir investimentos contínuos com moedas estáveis ​​ou outras criptomoedas.

No total, o mercado de RWA tokenizado cresceu para mais de US$ 2,3 bilhões em poucos anos. Embora isso seja impressionante, as projeções para o valor total de RWAs tokenizados em 2030 variam de US$ 4 trilhões até US$ 16 trilhões, um aumento mínimo de 4 vezes sobre o atual limite de mercado de todas as criptomoedas combinadas.

O Futuro da Indústria

Embora as finanças tradicionais e as criptomoedas sejam indústrias separadas, muitos acreditam que a tokenização desempenhará um papel fundamental no futuro de ambas. Na verdade, a tokenização pode muito bem representar a ponte entre as duas indústrias, unindo-as de uma forma mutuamente benéfica.

Criptomoedas são conhecidas por serem altamente voláteis, com movimentos abruptos de preços e ciclos de mercado imprevisíveis se tornando a norma. À medida que a indústria se torna mais sofisticada, há uma demanda crescente por produtos que forneçam rendimentos confiáveis ​​e acesso a mercados tradicionais. Por meio da tokenização, RWAs podem ser negociados de forma intercambiável com Bitcoin, stablecoins e todos os outros criptoativos, introduzindo uma camada adicional de valor ao ecossistema.

As finanças tradicionais, por outro lado, têm lutado há muito tempo para arrastar sua infraestrutura para a era digital. O sistema financeiro global é uma série de sistemas desarticulados e frequentemente arcaicos que apresentam barreiras enormes ao investimento internacional. O blockchain, uma rede financeira descentralizada e sem fronteiras, oferece uma solução convincente para esses desafios de longa data.

Ao integrar a tokenização, os sistemas financeiros em todo o mundo podem ser simplificados e modernizados, particularmente em transações internacionais. A necessidade de sistemas incômodos como transferências bancárias internacionais e conversões de moeda pode ser eliminada completamente, substituída por liquidação instantânea e transações automatizadas por meio de contratos inteligentes.

Considerações Finais

A ascensão meteórica da tokenização RWA tem o potencial de interromper não apenas o espaço das criptomoedas, mas também o sistema financeiro global como um todo. O blockchain é a infraestrutura financeira para a era digital, facilitando trocas transfronteiriças, liquidação instantânea e operações sem impulso, e aqueles nas finanças tradicionais estão começando a tomar nota.

Criptomoeda e finanças geralmente são vistas separadamente, mas a tokenização RWA é a ponte entre elas — e pode muito bem representar o futuro de ambas.

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