Artigo original: “O reinício do FTX não é apenas um capricho?” 》
Autor: Azuma
Na madrugada de 12 de abril, a história sobre a falida exchange FTX tomou um rumo dramático.
Na quarta-feira, Andy Dietderich, advogado do escritório de advocacia FTX Sullivan Cromwell, disse em uma audiência em Delaware que a FTX recuperou US$ 7,3 bilhões em ativos, incluindo US$ 2 bilhões em dinheiro e US$ 4,3 bilhões em criptomoedas Classe A (US$ 300 milhões em títulos). US$ 600 milhões em investimentos a receber, etc.
Além disso, a FTX está considerando reabrir as operações de câmbio em algum momento no futuro. Uma opção possível é os credores da FTX converterem seus créditos em ações na bolsa reaberta.
Estimulado por esta notícia, o FTT subiu fortemente, ultrapassando os 3 USDT. Embora agora tenha caído para cerca de 2,5 USDT, o aumento ainda é superior a 90%.
Quanto ao reinício, não é a primeira vez que é mencionado
Embora o incidente tenha acontecido repentinamente, esta não é a primeira vez que pessoas relacionadas à FTX consideram reiniciar. É apenas a primeira vez que esta opção potencial é levantada em tribunal.
De acordo com o Wall Street Journal, já em janeiro deste ano, o novo CEO da FTX, John J. Ray III, expressou sua abertura para reiniciar as operações de câmbio em sua primeira entrevista pública. John J. Ray III mencionou na época que havia criado uma força-tarefa para explorar como reiniciar a FTX. Embora a equipe de gestão anterior da bolsa tenha sido acusada de má conduta criminosa, alguns clientes ainda apreciavam a tecnologia da FTX. que reiniciar a troca é valioso.
Desde então, os escritórios de advocacia que representam o Comitê Oficial de Credores Quirografários da FTX também realizaram várias reuniões de discussão com o tema “reiniciar a bolsa”. Alguns credores têm uma atitude bastante positiva em relação ao reinício do negócio de câmbio.
De acordo com o The Block, Sunil Kavuri, um credor com ativos de sete dígitos presos na FTX, disse uma vez: "Se for administrado corretamente, o negócio subjacente pode ganhar dinheiro. Portanto, para mim, não faz sentido econômico dissolver um negócio lucrativo". .Reiniciar gerará receita e compensará os usuários.”
Outro credor anônimo, @AFTXcreditor, também opinou: “FTX era uma bolsa altamente lucrativa que acabou de ser arrebatada por um fundo de hedge completamente não lucrativo (referindo-se à Alameda, para este negócio lucrativo faz todo o sentido refinanciar para relançar a atividade). e gerar lucros e valor patrimonial que possam compensar melhor os credores."
O mais crítico é que alguns credores que acompanharam ativamente as tendências de falência e liquidação da FTX descobriram, após analisar os detalhes financeiros apresentados pela FTX ao tribunal, que a bolsa também havia discutido alguns tópicos sobre o reinício com sua equipe jurídica. Discutidos especificamente incluem:
Criar modelos para testar a experiência do usuário; Reiniciar a análise de segurança das exchanges;
Aqui está um pequeno episódio. A razão pela qual você pode ver essas discussões nos detalhes financeiros é porque essas discussões entre a FTX e a equipe jurídica exigem taxas de consultoria com base no tempo, e a receita de taxas de Sullivan Cromwel da FTX em fevereiro chegou a US$ 13,5. milhão. .
Reiniciar é apenas uma hipótese por enquanto
Embora, aos olhos de muitas pessoas relevantes, reiniciar a FTX possa de facto ter a oportunidade de ajudar os credores a recuperar compensações mais elevadas, mas a julgar pela situação actual, esta é apenas uma hipótese por enquanto.
O primeiro ponto que precisa ser enfatizado é que a razão pela qual as discussões sobre o reinício estão sendo levantadas nesta fase é que a situação financeira da FTX melhorou à medida que “recupera” mais ativos. No entanto, a chamada “recuperação” se deve principalmente ao aumento geral do mercado de criptomoedas (a maioria dos ativos pertence a ativos criptográficos Classe A), de modo que o valor de US$ 7,3 bilhões ainda tem uma maior possibilidade de flutuação. , sua situação financeira Também há instabilidade.
Em segundo lugar, Dietderich apenas fez esta sugestão até agora, e ainda existem muitas questões não resolvidas sobre se e como este plano deve ser implementado. Uma das questões mais críticas é: reiniciar o negócio de câmbio exigirá inevitavelmente enormes quantidades de fundos. Devem estes fundos utilizar diretamente os ativos existentes da FTX ou devem ser levantados através de financiamento de capital de terceiros? Este também é o maior ponto de discórdia dentro da FTX em relação à questão do “reinício”.
Como disse o próprio Dietderich, reiniciar a FTX é apenas uma das possibilidades no futuro, e qualquer escolha atual está longe do resultado final.