A análise técnica (TA), ou gráficos, é um tipo de análise que visa prever o comportamento futuro do mercado com base no movimento histórico de preços e dados de volume. A AT é mais frequentemente aplicada a ações e outros ativos nos mercados financeiros tradicionais, mas pode ser usada na negociação de criptomoedas.

Ao contrário da análise fundamental (FA), que considera múltiplos factores para prever o preço de um activo, a TA centra-se estritamente nos movimentos históricos de preços. Portanto, é usado como uma ferramenta para examinar flutuações de preços e dados de volume. Muitos traders utilizam-no para tentar identificar as tendências e oportunidades mais lucrativas.

Embora as formas mais primitivas de análise técnica tenham surgido na Amsterdã do século XVII e no Japão do século XVII, a AT moderna é frequentemente associada a Charles Dow. Dow é jornalista financeiro e fundador do Wallet Street Journal. Ele foi um dos primeiros a observar que os ativos e os mercados muitas vezes se movem em padrões que podem ser segmentados e examinados. Seu trabalho deu origem à Teoria Dow, teoria que incentivou o desenvolvimento da AT.

No seu início, a abordagem rudimentar da análise técnica baseava-se em folhas feitas à mão e cálculos manuais. Com o avanço da tecnologia e o nascimento da computação moderna, a TA tornou-se generalizada e é hoje uma ferramenta importante para muitos investidores e comerciantes.


Como funciona a análise técnica?

Conforme mencionado anteriormente, TA é o estudo dos preços atuais e anteriores de um ativo. A premissa da análise técnica é que as flutuações no preço de um ativo não são aleatórias e evoluem para tendências identificáveis ​​ao longo do tempo.

TA é a análise das forças de oferta e demanda do mercado e representa o sentimento geral do mercado. Por outras palavras, o preço de um activo reflecte as forças de venda e compra, estando estas forças intimamente ligadas às emoções dos comerciantes e investidores (principalmente medo e ganância). 

De referir que a AT é considerada mais fiável e eficiente em mercados que operam em condições normais, com elevado volume e liquidez. Os mercados com um volume significativo são, de facto, menos sensíveis à manipulação de preços e a influências externas anormais que poderiam tornar o TA obsoleto.

Para examinar os preços e possivelmente identificar oportunidades favoráveis, os traders utilizam uma variedade de ferramentas de gráficos conhecidas como indicadores. Os indicadores de análise técnica podem ajudar os traders a identificar tendências existentes e fornecer informações perspicazes sobre tendências que podem surgir no futuro. Como os indicadores AT não são 100% confiáveis, alguns traders utilizam vários indicadores para reduzir o risco.


Indicadores mais comuns em AT

Os traders que utilizam AT empregam diferentes indicadores e métricas para tentar adivinhar as tendências do mercado, com base em gráficos e movimentos históricos de preços. Entre os diversos indicadores de análise técnica, as médias móveis simples (SMA) são um dos exemplos mais utilizados e conhecidos. Como o nome sugere, o SMA é calculado com base nos preços de fechamento de um ativo durante um determinado período. A média móvel exponencial (EMA) é uma versão modificada do SMA que pondera mais os preços de fechamento recentes do que os mais antigos.

Outro indicador comumente utilizado é o Índice de Força Relativa (RSI), um indicador que faz parte de uma classe de indicadores conhecidos como osciladores. Ao contrário das médias móveis simples que simplesmente acompanham as mudanças de preços ao longo do tempo, os osciladores aplicam fórmulas matemáticas aos dados de preços e, em seguida, produzem medidas que se enquadram em intervalos predefinidos. No caso do RSI, o intervalo é [0;100].

As Bandas de Bollinger (BB) são outro tipo de oscilador muito popular entre os traders. O indicador BB consiste em duas bandas laterais envolvendo uma linha de média móvel. É usado para identificar períodos de sobrecompra ou sobrevenda e para medir a volatilidade do mercado.

Além dos instrumentos básicos de AT, existem também indicadores que dependem de outros indicadores para gerar dados. Por exemplo, o RSI estocástico é calculado aplicando uma fórmula matemática ao RSI padrão. Outro exemplo popular é o indicador Moving Average Convergence Divergence (MACD). O MACD é obtido subtraindo dois EMAs para criar a linha principal (a linha MACD). A primeira linha é utilizada para gerar uma nova EMA, gerando uma segunda linha (a linha de sinal). Existe também um histograma MACD calculado com base nas diferenças entre as duas linhas.


Sinais de negociação

Embora os indicadores possam ser úteis para identificar tendências gerais, também podem ser utilizados para fornecer pontos de entrada e saída (sinais de compra ou venda). Esses sinais podem ser gerados quando eventos específicos ocorrem no gráfico de um indicador. Por exemplo, quando o RSI produz uma leitura de 70 ou superior, pode sugerir que o mercado está sobrecomprado. Por outro lado, se o RSI estiver abaixo de 30, o mercado pode estar sobrevendido.

Como discutimos anteriormente, os sinais de negociação fornecidos pela análise técnica nem sempre são precisos e há uma quantidade considerável de ruído (sinais falsos) produzido pelos indicadores AT. Isto é especialmente verdadeiro nos mercados de criptomoedas, que são muito menores que os mercados tradicionais e, portanto, mais voláteis.


Críticas

Embora seja amplamente utilizada em todos os tipos de mercados, a AT é considerada por muitos estudiosos como um método não confiável, ou mesmo uma “profecia autorrealizável”. Este termo significa que os eventos só acontecem porque um grande número de pessoas presume que deveriam acontecer.

Os críticos argumentam que, no contexto dos mercados financeiros, se um grande número de comerciantes e investidores confiar nos mesmos tipos de indicadores, tais como linhas de suporte ou resistência, as probabilidades de esses indicadores funcionarem aumentam. 

Os defensores da AT, por sua vez, afirmam que cada grafista tem sua forma de analisar as curvas e seus indicadores preferidos. Assim, é virtualmente impossível que um grande número de traders utilize a mesma estratégia.


Análise fundamental ou análise técnica.

A premissa da análise técnica é que os preços de mercado já refletem todos os fatores fundamentais relacionados a um determinado ativo. Ao contrário da TA, que se baseia em dados históricos de preços e volumes (gráficos de mercado), a análise fundamental (AF) adopta uma estratégia investigativa mais ampla, enfatizando factores qualitativos.

A análise fundamentalista considera, de facto, que o desempenho futuro de um ativo vai muito além dos seus dados históricos. FA é um método concebido para estimar o valor intrínseco de uma empresa, atividade ou ativo através de uma ampla gama de ferramentas micro e macroeconómicas, tais como a gestão e reputação da empresa, os seus concorrentes, a sua taxa de crescimento e a saúde do seu setor.

Portanto, podemos considerar que, ao contrário do AT, que é utilizado principalmente como ferramenta de previsão do movimento de preços e do comportamento do mercado, o FA é um método para determinar se um ativo está sobrevalorizado ou não, com base no seu contexto e no seu potencial. Se a análise técnica é utilizada principalmente por traders de curto prazo, a análise fundamental é preferida pelos gestores de fundos e investidores de longo prazo.

Uma das vantagens da análise técnica é que ela se baseia em dados quantitativos. Como tal, fornece uma estrutura para um estudo objetivo do histórico de preços, eliminando algumas das suposições que acompanham a abordagem mais qualitativa da análise fundamental.

No entanto, embora se trate de dados empíricos, a TA ainda é influenciada por preconceitos e subjetividade pessoais. Um trader que esteja fortemente predisposto a tirar uma determinada conclusão sobre um ativo provavelmente será capaz de manipular as suas ferramentas de TA para concordar com eles, mesmo sem ter consciência disso. Além disso, a análise técnica também pode falhar durante períodos em que os mercados não apresentam um padrão ou tendência clara.


Para concluir

Além das críticas e do debate controverso de longa data sobre qual método é o melhor, uma combinação das abordagens AT e AF é considerada por muitos como uma escolha mais racional. Embora a AF diga geralmente respeito a estratégias de investimento a longo prazo, a AT pode fornecer informações esclarecedoras sobre as condições de mercado a curto prazo, o que pode ser útil tanto para comerciantes como para investidores (por exemplo, quando tentam determinar pontos de entrada e saída favoráveis).