• Na quarta-feira, 17 de janeiro de 2024, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) aprovou onze ETFs à vista de Bitcoin. O preço do BTC não mudou muito após a notícia, enquanto o preço do ETH aumentou de US$ 2.475 para US$ 2.687 em 18 horas. Enquanto isso, vimos uma forte demanda por projetos de infraestrutura Ethereum como o $ENS.

  • Antes do lançamento do ETF à vista Bitcoin, o preço do BTC atingiu o máximo em dois anos de US$ 49.000. No entanto, o preço do Bitcoin caiu de um penhasco, caindo mais de 6% nas primeiras duas horas do primeiro pregão. No dia seguinte, o preço do BTC continuou a cair, caindo mais 8,5% após o fechamento do mercado dos EUA. O BTC atingiu um mínimo de US$ 41.500 na tarde de quinta-feira.

  • Em comparação, o ETH superou o BTC nos sete dias desde a aprovação do ETF à vista do BTC. O ETH subiu 8,3%, enquanto o BTC caiu 6,5%.

  • O aumento do preço da ETH foi impulsionado pela expectativa de que a SEC aprovaria um ETF à vista da ETH no segundo trimestre deste ano. No entanto, o impulso ascendente entrou em colapso após um declínio significativo do BTC e vários relatórios de pesquisa indicando que o ETF à vista da ETH não seria aprovado em um futuro próximo.

Mercado geral

  • O gráfico acima mostra o preço do BTC nos últimos dois meses.

  • Após a liquidação do BTC durante os dois primeiros dias de negociação do lançamento dos 11 ETFs à vista do BTC, a linha de tendência azul superior foi violada e agora atua como uma linha de resistência.

  • A liquidação do BTC pode ser causada por vários motivos:

    • 1. Compre o boato, venda a narrativa noticiosa: Após a aprovação dos ETFs à vista BTC pela SEC dos EUA, os traders liquidaram suas posições longas para garantir seus lucros. A narrativa do ETF à vista do BTC elevou o preço do BTC quase 100% desde setembro de 2023. Quando essa narrativa acabou, nossa mesa não ficou surpresa ao ver ações de realização de lucros no mercado.

    • 2. Alocação de ativos: Depois que os ETFs à vista do BTC foram aprovados, a história de uma aprovação do ETF à vista da ETH se desenrolou mais tarde, e o preço do ETH/BTC indica que uma grande quantidade de capital fluiu do BTC para a ETH.

    • 3. Saída de ETF à vista de Bitcoin em tons de cinza: A Grayscale converteu seu fundo Bitcoin em tons de cinza em um ETF, permitindo que os investidores vendessem suas ações no mercado. Anteriormente, o Grayscale Bitcoin Trust exigia um bloqueio de seis meses e a liquidez do mercado era limitada quando o período de bloqueio expirava. Após a conversão para um ETF, os investidores venderam as suas ações com maior liquidez. Além disso, o ETF à vista BTC em tons de cinza cobra a taxa de administração mais alta, 1,50%, enquanto os outros gestores de ativos de ETF cobram 0,25% ou menos. A diferença nas taxas de administração também pode ser um incentivo para os investidores venderem suas ações do GBTC por outros ETFs com taxas mais baixas. Grayscale Bitcoin Trust tinha 619,22 mil BTC antes da conversão; hoje, seu ETF Bitcoin spot tem 605.890 BTC, de acordo com informações atualizadas em seu site. O ETF GBTC registrou uma saída líquida de mais de 13 mil BTC nos últimos quatro pregões, totalizando US$ 579 milhões.

  • O gráfico acima mostra o preço da ETH desde janeiro de 2023.

  • Após a atualização de Xangai, o ETH experimentou uma tendência de queda, mas o preço rompeu com sucesso o canal descendente e começou a subir em novembro de 2023.

  • Recentemente, a liquidação do BTC influenciou o preço do ETH, que encontrou suporte acima do nível de US$ 2.450. Do ponto de vista técnico, o canal ascendente do ETH permanece intacto e o preço do ETH pode continuar a subir para desafiar o limite superior do canal.

  • Usando os níveis de Fibonacci, o próximo nível-alvo para ETH é US$ 3.062

Mercado de Opções

  • A tabela acima mostra a volatilidade implícita no dinheiro para opções BTC e ETH.

  • O mercado passou por uma semana de negociação volátil em BTC e ETH após a aprovação do ETF spot BTC na última quarta-feira. A volatilidade implícita das opções de Bitcoin passou de mais de 80% para 50% nas opções de curto prazo. O mesmo aconteceu com a volatilidade implícita das opções de ETH.

  • Nossa mesa observou que a volatilidade implícita das opções BTC e ETH retornou aos níveis normais, com um grande spread entre as volatilidades implícitas das opções ETH e das opções BTC nas opções de prazo mais longo.

  • Dito isto, o mercado espera que o preço do BTC se mova lateralmente e que o preço do ETH flutue no futuro próximo.



Visão geral da macro

  • Quinta-feira passada (2024-01-11)

    • Em dezembro de 2023, o IPC dos EUA aumentou 3,4% em termos homólogos, superando os 3,2% esperados e os 3,1% de novembro. Durante o mesmo período, o núcleo do IPC aumentou 3,9% em termos homólogos, ultrapassando os 3,8% estimados, mas ficando ligeiramente abaixo dos 3,9% de Novembro. Como os números do IPC dos EUA não caíram como esperado, o mercado espera que o Fed reduza as taxas de juro mais tarde. Como resultado, o índice do dólar americano DXY subiu 0,39% após a divulgação dos números, mas perdeu todos os seus ganhos intradiários.

    • Os pedidos iniciais de seguro-desemprego nos EUA permanecem na faixa baixa, relatados em 202 mil, abaixo dos 210 mil estimados e dos 203 mil da semana passada.

    • O IPC da China caiu 0,3% em termos anuais em dezembro de 2023. A diminuição foi inferior à queda esperada de 0,4% e à queda de 0,5% de novembro.

    • O IPP da China caiu 2,7% em termos anuais em Dezembro, após uma queda de 3,0% em Novembro. As descidas nos índices IPC e PPI da China indicam que a economia chinesa enfrenta fortes ventos contrários e a deflação colocou pressão adicional sobre a recuperação económica da China.

  • Na segunda-feira (2024-01-15)

    • A taxa de desemprego no Reino Unido em Novembro foi de 4,2%, ligeiramente inferior aos 4,3% estimados e igual ao valor de Outubro.

    • Em Dezembro, o IPC alemão foi de 3,7% numa base anual, um aumento de 0,5% face aos 3,2% de Novembro.

  • Na terça-feira (2024-01-16)

    • Em Janeiro, o Índice Empire State Manufacturing dos EUA foi de -43,70, significativamente inferior aos -5,00 e -14,50 estimados em Dezembro. O índice registou pela última vez uma leitura igualmente baixa em Abril de 2020, após o bloqueio nacional devido à Covid-19. A leitura do índice levantou preocupações do mercado sobre as condições da economia dos EUA.

Converter alteração de volume do portal

  • A tabela acima mostra a mudança de volume em nosso Portal Convert por zona.

  • Nos últimos sete dias, a nossa mesa notou algumas mudanças significativas de volume nas diferentes zonas.

  • Na semana passada, o volume de negociação na zona Liquid Staking teve o maior aumento em todos os níveis. Jito ($JTO) é o principal contribuinte para o crescimento do volume. Jito ($JTO) é um protocolo de piquetagem líquida e valor máximo extraível (MEV) na rede Solana.

  • Na zona Meme, nossa mesa viu uma queda significativa no volume de negociação em ConstitutionDAO ($PEOPLE) e nos tokens BRC20, ORDI ($ORDI) e SATS ($1000SATS), nos últimos sete dias. A queda do preço do BTC tem um grande impacto nos volumes de negociação do token BRC20.

Por que negociar no mercado de balcão?

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