Recentemente, um amigo perguntou sobre o impacto de uma série de políticas regulatórias emitidas pelo governo da RAE de Hong Kong em toda a indústria de criptomoedas. Quais são as autoridades reguladoras em Hong Kong para a indústria das criptomoedas, que políticas regulamentares foram emitidas e qual é a abordagem regulamentar global? O autor responderá às perguntas acima por meio de uma série de artigos.

1. Atual sistema regulador financeiro de Hong Kong

Ao longo das últimas décadas, Hong Kong emergiu rapidamente como um centro financeiro internacional. Estas conquistas impressionantes estão intimamente relacionadas com o seu sistema regulador financeiro livre e ordenado. A supervisão separada e a supervisão governamental, paralelamente à autodisciplina da indústria, são as principais características do sistema regulador financeiro de Hong Kong.

O trabalho de supervisão financeira do governo da RAE de Hong Kong é realizado principalmente pelos Serviços Financeiros e pelo Departamento do Tesouro (Treasury Bureau), pela Autoridade Monetária de Hong Kong (HKMA), pela Comissão de Valores Mobiliários e Futuros (SFC) e pela Autoridade de Seguros (IA). )urso.

A Mesa do Tesouro desempenha um papel de gestão na supervisão financeira e pode formular políticas financeiras e apresentar propostas legislativas.

A Autoridade Monetária de Hong Kong é equivalente ao banco central da Região Administrativa Especial de Hong Kong. É principalmente responsável pela manutenção da estabilidade do sistema financeiro e da indústria bancária e pela gestão do Fundo Cambial para manter a estabilidade do dólar de Hong Kong.

A Comissão de Valores Mobiliários e de Futuros é a principal responsável pela supervisão e promoção do desenvolvimento dos mercados de valores mobiliários e de futuros, podendo emitir licenças para atividades reguladas pela Comissão de Valores Mobiliários e de Futuros. As funções da Comissão Reguladora de Seguros da China são supervisionar a indústria de seguros, proteger os interesses dos segurados e promover o desenvolvimento estável da indústria de seguros.

Além disso, a Associação de Bancos de Hong Kong, a Bolsa de Valores de Hong Kong e a Federação de Companhias de Seguros de Hong Kong atuam como órgãos autorreguladores do setor para os setores bancário, de valores mobiliários e de seguros, respectivamente, para conduzir a supervisão do setor.

Isto forma um modelo regulatório de dois níveis, no qual o governo da RAE assume o trabalho de gestão na supervisão financeira e as agências de auto-regulação da indústria se concentram no controlo do risco. Um tal sistema regulamentar a vários níveis pode estimular grandemente a criatividade e o entusiasmo do mercado financeiro, ao mesmo tempo que controla os riscos financeiros, promovendo assim o desenvolvimento constante da zona económica especial.

2. O pensamento regulatório do governo da RAE de Hong Kong sobre criptomoedas e políticas e regulamentos relacionados

O atual sistema regulatório financeiro de Hong Kong não possui legislação específica sobre criptomoedas, mas com o rápido desenvolvimento da indústria de criptomoedas, os departamentos governamentais relevantes emitiram uma série de políticas, declarações e documentos de notificação.

Departamento do Tesouro

1. "Declaração Política sobre o Desenvolvimento de Ativos Virtuais em Hong Kong"

Em 31 de outubro de 2022, o Departamento do Tesouro emitiu a "Declaração de Política sobre o Desenvolvimento de Ativos Virtuais em Hong Kong". Na declaração, expressou a atitude aberta e inclusiva de Hong Kong em relação aos ativos virtuais e, posteriormente, estabelecerá um sistema de licenciamento para ativos virtuais. provedores de serviços de ativos, saúda a negociação de ETFs em bolsas, também introduzirá políticas regulatórias apropriadas para moedas estáveis ​​e está se preparando para lançar uma série de planos experimentais, como tokens de títulos verdes e dólares digitais de Hong Kong.

2. "Lei de Combate à Lavagem de Dinheiro e ao Financiamento do Terrorismo (Emenda) 2022"

Em dezembro de 2022, o Conselho Legislativo de Hong Kong aprovou o "Lei de 2022 contra a lavagem de dinheiro e o financiamento do terrorismo (emenda). O projeto revisado esclareceu que as plataformas de negociação de ativos virtuais devem solicitar uma licença da Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong". operações não licenciadas serão punidas com multa de 5 milhões e 7 anos de prisão. A minuta revisada entrará em vigor em 1º de junho de 2023.

Comissão Reguladora de Valores Mobiliários

1. "Declaração sobre a oferta inicial de moedas"

2. "Circular para empresas licenciadas e instituições registradas sobre contratos futuros de Bitcoin e produtos de investimento relacionados a criptomoedas"

A "Declaração sobre Ofertas Iniciais de Moedas" e a "Circular para Corporações Licenciadas e Instituições Registradas sobre Contratos Futuros de Bitcoin e Produtos de Investimento Relacionados a Criptomoedas" emitidas em setembro e dezembro de 2017 esclareceram que se a ICO projetar Valores Mobiliários que cumpram as disposições dos Valores Mobiliários e Portaria de Futuros, e cujas atividades comerciais são direcionadas ao público de Hong Kong, precisam solicitar uma licença da Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong.

3. “Circular aos Intermediários – Distribuição de Fundos de Ativos Virtuais”

Em 2018, a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China emitiu a "Circular aos Intermediários - Distribuição de Fundos de Ativos Virtuais" para estipular as condições de licenciamento para distribuidores de fundos de ativos virtuais.

4. "Declaração de Posição: Supervisão de Plataformas de Negociação de Ativos Virtuais"

A "Declaração de Posição: Supervisão de Plataformas de Negociação de Ativos Virtuais", divulgada em novembro de 2019, esclareceu que a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China não tem autoridade para licenciar ou supervisionar plataformas que compram e vendem ativos ou tokens virtuais não relacionados a valores mobiliários, e que a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China está dispostas a fornecer serviços àqueles que têm a capacidade de desenvolver um conjunto de padrões rigorosos consistentes com aqueles aplicáveis ​​a corretores de valores mobiliários licenciados e plataformas de negociação automatizadas. Para trocas de moeda virtual, você precisa solicitar uma licença nº 1 (negociação de valores mobiliários) e uma licença nº 7 (negociação automatizada).

Existem dez tipos de licenças financeiras emitidas pela Comissão Reguladora de Valores Mobiliários de Hong Kong:

Licença nº 1 - Negociação de Valores Mobiliários

Ela fornece aos clientes ações, opções de ações, negociação de títulos e serviços de corretagem, e também é capaz de fornecer fundos mútuos, colocações de fundos fiduciários e subscrição de títulos.

Licença nº 2 - Negociação de Contratos de Futuros

Fornecer aos clientes serviços de corretagem e negociação de futuros de índices ou commodities.

Licença nº 3 - Negociação de câmbio alavancada

Fornecer serviços de negociação cambial aos clientes.

Licença nº 4-Consultoria de Investimento em Valores Mobiliários

Fornecer aos clientes consultoria sobre investimentos em valores mobiliários e relatórios de pesquisa e análise.

Licença nº 5 - Consultoria de Investimento em Contratos Futuros

Fornecer aos clientes opiniões de investimento e relatórios de análise de pesquisas sobre contratos futuros.

Licença nº 6 - Consultoria em Financiamento Institucional

Tem permissão para atuar como patrocinador de IPOs de clientes e aconselhar sobre conformidade de listagem de empresas e outros assuntos.

Licença nº 7 – Negociação Automatizada

Fornecer aos clientes serviços de plataforma de negociação eletrônica para operações de correspondência de pedidos.

Licença nº 8 - Financiamento Garantido de Valores Mobiliários

Fornecer aos clientes serviços de financiamento de ações prometidos.

Licença nº 9-Gerenciamento de ativos

Fornecer aos clientes serviços de gestão de fundos, títulos e contratos futuros totalmente confiáveis.

Licença nº 10 - Classificação de crédito

Permite a classificação da qualidade de crédito de empresas, títulos e governos soberanos.

Atualmente, OSL e HashKey obtiveram as licenças nº 1 e 7, e a Huobi Technology obteve a licença nº 9.

escritório de latão

1. "Documento de discussão sobre criptoassets e stablecoins"

Em janeiro de 2022, a Autoridade Monetária de Hong Kong lançou o “Documento de Discussão sobre Criptoativos e Stablecoins”, propondo um modelo regulatório para criptoativos, especialmente stablecoins de pagamento.

3. Perspectivas e pensamentos

A julgar pelos documentos políticos relevantes emitidos pelos departamentos governamentais acima mencionados, o principal foco regulamentar está no combate ao branqueamento de capitais e na proteção dos investidores. Baseia-se em ideias tradicionais de regulamentação financeira e é consistente com o princípio regulamentar de "mesmo negócio, mesmo risco, mesmas regras" para evitar que as actividades financeiras legais se tornem uma ferramenta para actividades criminosas, como o branqueamento de capitais e o financiamento do terrorismo, e para proteger os investidores de ao máximo. Reduzir as enormes perdas de activos causadas aos investidores devido ao incumprimento ou mesmo comportamento ilegal da plataforma de negociação e permitir que os investidores invistam em objectivos que são inconsistentes com a sua tolerância ao risco.

Em relação à conformidade cambial, penso que os seguintes aspectos podem ser melhorados e optimizados no futuro:

1. Fortalecer o controle de risco de depósitos e retiradas cambiais, usar a biblioteca de etiquetas de endereço pretas e cinza, estabelecer um conjunto completo de mecanismos de controle de risco e alerta precoce na cadeia, interceptar transferências de alto risco e reportar ativamente ao combate à lavagem de dinheiro organizações e autoridades reguladoras, cooperar com investigações e combater o financiamento do terrorismo e outras formas de atividades ilegais e criminosas.

2. Fortalecer a revisão KYC das trocas, adquirir produtos de revisão KYC de terceiros, realizar análises rigorosas de KYC de usuários registrados globais e armazenar e proteger as informações pessoais dos usuários como dados de mais alto nível para garantir a segurança dos dados.

3. Estabelecer um mecanismo de listagem e exclusão de moeda de câmbio com base na liquidez, valor de mercado, qualidade do projeto e outros indicadores, distinguir projetos com diferentes níveis de risco, corresponder à tolerância ao risco dos investidores e fornecer aos investidores metas de negociação altamente líquidas e aos usuários Educação e proteção ao investidor .

4. Tornar públicos os relatórios regulares do POR dos ativos virtuais da plataforma. As árvores Merkel, as provas de conhecimento zero e outros meios técnicos podem ser usados ​​para abrir a transparência dos ativos dentro e fora da cadeia da plataforma de negociação e provar a solvência às autoridades reguladoras e aos utilizadores. .

Toda a indústria passou por eventos de cisne negro, como FTX e LUNA no ano passado, que resultaram na falência de um grande número de instituições e empresas e em enormes perdas de propriedade para bancos e usuários. penhorar produtos em cadeia em algumas bolsas e punir transações ilegais. Uma série de medidas, incluindo multas pesadas e revisões regulatórias, foram tomadas. Mas, ao mesmo tempo, também existem comportamentos na indústria que incluem a bolsa coreana Upbit cooperando com a supervisão para fornecer alertas precoces sobre crimes cibernéticos de telecomunicações e devolver os bens das vítimas, e OKX para investigar e lidar com projetos ilegais, compensar usuários danificados e proteger investidores. Uma indústria em rápido desenvolvimento exige que autoridades reguladoras, bolsas, instituições, empresas de segurança e até mesmo utilizadores trabalhem em conjunto. Depois de passar por altos e baixos, haverá sempre um arco-íris.