De acordo com a BlockBeats, o domínio do Ethereum em contratos inteligentes está enfrentando desafios sem precedentes. Preocupações estão crescendo de que os usuários podem mudar para soluções alternativas de Camada 1 (L1) como Solana. Isso levou alguns membros da comunidade a defender a priorização de melhorias técnicas na camada de execução L1 em ​​vez do aumento da largura de banda de disponibilidade de dados de rollup.

Essa mudança pode impactar significativamente a rede e a receita de vários protocolos de infraestrutura Ethereum. Hoje, exploramos como essa mudança nas prioridades do Ethereum pode trazer benefícios substanciais para a plataforma de staking líquido Lido e detentores de tokens LDO.

Nos últimos quatro anos, o volume de transações diárias do Ethereum L1 permaneceu relativamente estável em cerca de um milhão de transações. No entanto, a receita de taxas de transação diminuiu significativamente. No início de 2021, a receita de taxas de transação diárias do Ethereum frequentemente ultrapassava US$ 20 milhões, mas em 2024, atingir esse nível em um mês é considerado uma sorte.

Apesar da demanda evidente por espaço de bloco adjacente, como visto no aumento quase contínuo na taxa de transferência de transações da Camada 2 (L2), a receita do Ethereum com tais atividades é mínima. O roteiro centrado em rollup do Ethereum o otimiza para fornecer armazenamento de disponibilidade de dados relativamente barato para seus L2s. Este é o único serviço direto pelo qual os stakers do Ethereum recebem pagamento, gerando apenas alguns centavos por transação.

Embora rollups e L2s ofereçam tempos de transação rápidos e custos baixos, seus usuários não têm as mesmas garantias de segurança do Ethereum L1, onde as transações são processadas por um conjunto descentralizado de validadores, e a integridade do blockchain é mantida por esquemas de incentivo econômico verificados, como o slashing.

A maior força do Ethereum está em suas garantias de liquidação de classe mundial, garantindo processamento de transações confiável para qualquer usuário que possa pagar as taxas necessárias. Muitos pensadores do ecossistema acreditam que é hora de combinar essa capacidade principal com execução L1 aprimorada.

Alcançar essa visão exigiria mudanças significativas e potencialmente controversas, como maiores requisitos de hardware ou paralelização nativa. No entanto, implementar tais atualizações poderia revitalizar o Ethereum L1 como o ponto de aterrissagem padrão para todas as transações financeiras valiosas on-chain, reforçando o poder narrativo do Ether.

Embora uma mudança repentina para a prioridade de execução pareça improvável, é um caminho atraente para o ecossistema Ethereum. A natureza prospectiva do mercado significa que os investidores frequentemente tentam se posicionar antes das mudanças reais. Neste caso, o LDO pode se tornar um líder de desempenho nas próximas semanas.

O desempenho recente do preço do LDO, 26% acima da mínima de meados de agosto, sugere que os investidores já podem estar antecipando um mercado em alta para o token. Refocar na execução levaria mais transações para o Ethereum L1, particularmente transações DeFi de alto valor e uso intensivo de computação. Embora os custos de transação individuais possam diminuir, espera-se que as taxas totais geradas por todas as transações aumentem, impactando positivamente a principal variável de receita do Lido: o rendimento de staking de ETH.

Se o Ethereum L1 disponível levar a um aumento significativo na demanda por espaço de bloco e efeitos secundários desejáveis ​​como deflação líquida do Ether, o Ethereum pode se tornar uma plataforma de contrato inteligente mais proeminente de uma perspectiva de investimento e usabilidade. Se essa distinção impulsionar o preço do ETH, o Lido veria maiores lucros denominados em dólar em um determinado nível de atividade on-chain.

Embora as discussões sobre a mudança das prioridades do roteiro do Ethereum ainda estejam em estágios iniciais e controversos, essas mudanças potenciais podem fornecer fortes incentivos para revitalizar o L1, tornando-o um lugar onde usuários reais estão dispostos a pagar taxas de transação por garantias de liquidação robustas. Se essa grande visão se materializar, o LDO pode finalmente começar a ter um desempenho excepcionalmente bom.