De acordo com BlockBeats, em 10 de setembro, o cofundador da DataTrek, Nicholas Colas, disse que a mudança na relação esperada de longo prazo entre os rendimentos do Tesouro dos EUA de 2 e 10 anos não foi o único alerta de recessão emitido pelo mercado de títulos na última sexta-feira. . Uma queda acentuada no rendimento do Tesouro a 2 anos empurrou o spread entre as notas de curto prazo e a taxa dos fundos federais para o seu nível mais negativo em pelo menos 50 anos. Colas observou que o spread entre estas duas taxas de curto prazo caiu abaixo de -1% apenas três vezes, e cada vez que isso aconteceu, uma recessão começou no espaço de um ano.
No entanto, Colas não acredita que isto conduza necessariamente a uma recessão. Ele disse que uma recessão precisa de um catalisador para relançar a economia, e até agora nada aconteceu nos Estados Unidos que pudesse desencadear uma desaceleração tão dramática. Em vez disso, a inversão sugere que os negociantes de obrigações estão cada vez mais preocupados com o facto de a Fed não estar a cortar os custos dos empréstimos em tempo útil num contexto de desaceleração do mercado de trabalho. “O mercado do Tesouro está dizendo que o Fed está muito atrasado no corte das taxas de juros”, disse Colas em nota na segunda-feira.