De acordo com a CoinDesk: O Bitcoin (BTC) está preparado para possíveis mudanças no mercado enquanto aguarda dados cruciais sobre a inflação dos EUA e sinais do mercado de títulos. O relatório do Índice de Preços ao Consumidor (IPC) dos EUA, previsto para ser divulgado na quinta-feira às 12h30 UTC (8h30 ET), deverá mostrar progresso contínuo na frente da inflação, o que pode consolidar o caso do Federal Reserve (Fed). cortes nas taxas.

Principais expectativas e implicações de mercado

- Inflação Mensal do IPC: Espera-se que aumente 0,1% mês a mês (mensal) em junho, após permanecer estável em maio.
- Inflação Anual IPC: Previsão de aumento de 3,1% ano a ano (YoY), abaixo dos 3,3% em maio.
- Núcleo da inflação medida pelo IPC: Prevê-se que aumente 0,2% em termos mensais e 3,4% em termos homólogos, excluindo a volatilidade dos preços dos alimentos e da energia.

Impacto no Bitcoin e nos ativos de risco

O aumento das perspectivas de cortes nas taxas do Fed pode ser um bom presságio para os ativos de risco, incluindo o Bitcoin, potencialmente ajudando na sua recuperação dos mínimos de 5 de julho de cerca de US$ 53.500. No entanto, a recuperação estagnou, com os compradores de BTC lutando para estabelecer uma posição acima da marca de US$ 59.000.

A empresa de negociação algorítmica Wintermute disse à CoinDesk: "Os dados do CPI serão observados de perto, com a expectativa de que os mercados reajam significativamente a este lançamento. A perspectiva otimista dos analistas para o final de 2024 e 2025 depende da redução das taxas diretoras do FOMC, já que as taxas mais baixas normalmente aumentam a liquidez, impulsionando investidores em direção a ativos de 'cauda mais longa', como criptomoedas."

Curva de rendimento do tesouro e sentimento do mercado

Os touros do BTC também devem monitorar a potencial “inclinação” da curva de rendimento do Tesouro. A desaceleração da inflação e o aumento das apostas em cortes nas taxas podem impulsionar os preços das notas de dois anos, fazendo com que seu rendimento caia. Entretanto, o rendimento da nota a 10 anos pode permanecer elevado devido aos receios do mercado de maiores défices orçamentais sob uma potencial presidência de Trump.

O efeito líquido poderia ser uma “inclinação altista” da curva de rendimentos, representada pelo spread entre os rendimentos das notas de 10 e de dois anos. Historicamente, os períodos de subida acentuada coincidiram com contrações económicas e aversão ao risco, o que poderia impactar o sentimento mais amplo do mercado, incluindo o Bitcoin.

Contexto histórico e insights de especialistas

De acordo com a Associação CAIA, os períodos de subida acentuada, como os de 1990-1992, 2001, 2003, 2008 e 2020, foram períodos de recessão. “As ações normalmente não se saem bem durante este tipo de regime e o seu desempenho durante estes períodos fica claramente abaixo da média histórica geral”, observou a CAIA.

Noelle Acheson, autora do boletim informativo “Crypto Is Macro Now”, observou que uma forte aceleração sempre precedeu o início de uma recessão. Acheson acrescentou que a curva inclinou-se recentemente devido à persistente incerteza política nos EUA, o que poderia implicar um possível aumento da inflação impulsionado por tarifas e uma enxurrada de emissões para financiar os prometidos cortes de impostos.

Perspectivas de mercado

Bancos de investimento como JPMorgan e Citi apostam na inclinação da curva de rendimentos. De acordo com a ferramenta FedWatch da CME, os traders avaliam cerca de 70% de probabilidade de um corte nas taxas do Fed em setembro e veem uma probabilidade crescente de outro corte em dezembro.