De acordo com a PANews, houve um aumento recente no interesse em torno do TON e do Telegram, com muitos especulando que o TON poderia ser o próximo SOL ou ETH. No entanto, a Blockworks Research sugere que a TON pode ter dificuldades para atender a essas altas expectativas.
O Telegram, apesar de sua influência global e impressionante contagem de usuários ativos diários (DAU), pode não ser capaz de direcionar tanto tráfego para TON quanto esperado. Pelos padrões da DAU, o Telegram é um dos aplicativos mais utilizados em todo o mundo. Com uma base de usuários de 900 milhões, ocupa o 8º lugar entre os aplicativos globais. No entanto, a aderência do usuário ao Telegram, medida pela DAU, pode estar superestimada. Apesar de uma elevada contagem de utilizadores activos mensais (MAU), o DAU é relativamente baixo, com o rácio DAU/MAU apenas em 15%. Em comparação, a proporção do Facebook é de 69%, a do Wechat é de cerca de 67%, a do Instagram é de 60%, a do TikTok (contando apenas o mercado dos EUA) é de 49% e a do Twitter é de 45%. Isto sugere que a penetração do Telegram no mercado é menor do que o esperado e a sua base de utilizadores lucrativa é menor do que as expectativas do mercado.
A equipe do ecossistema TON enfrentará desafios devido à falta de compatibilidade da Máquina Virtual Ethereum (EVM) e ao uso limitado de FunC, a linguagem de programação nativa do blockchain. A Máquina Virtual TON (TVM) não é compatível com o EVM devido à arquitetura completamente diferente da TON. Como resultado, o ecossistema TON não suporta o desenvolvimento na linguagem de programação Solidity da Ethereum. De acordo com uma pesquisa de desenvolvedores de 2023, Rust é a linguagem mais admirada, com mais de 80% dos desenvolvedores esperando usá-la novamente no próximo ano. 46,4% dos desenvolvedores esperam usar o Solidity. Porém, as três linguagens de programação disponíveis no TON – Fift, FunC e Tact – não são muito conhecidas ou admiradas, sendo FunC a mais utilizada.
Uma parte significativa do crescimento narrativo da TON é que o Telegram se tornará o próximo WeChat. No entanto, o WeChat está bloqueado fora do mercado chinês. Em contraste, o mercado atual de aplicativos é dominado por gigantes ricos da tecnologia com fortes efeitos de rede, e o maior mercado do Telegram está nos mercados dispersos da região Ásia-Pacífico (excluindo China e Europa Oriental), adicionando uma camada de complexidade para startups que usam o Telegram para distribuição.
Apesar destas realidades, a TON ainda tem um enorme potencial de crescimento, mas os novos investidores quase não têm margem de segurança. Entre todas as redes públicas, o FDV da TON é 8,6 vezes o volume anualizado de transações DEX da sua rede, ocupando o primeiro lugar e no nível mais alto. Além disso, a FDV cobra 927 vezes as taxas anualizadas de sua rede, ficando entre as primeiras em todas as redes públicas.