De acordo com a Bloomberg, a taxa de juros curta líquida dos futuros de Bitcoin entre os fundos alavancados atingiu um recorde, mas isso não significa que os fundos de hedge sejam geralmente pessimistas. Isto é mais provável devido à crescente popularidade de estratégias neutras em termos de mercado. A estratégia conhecida como negociação de base, que visa lucrar com a diferença entre os mercados à vista e futuro, pode ser a principal razão para os quase 18.000 juros a descoberto de Bitcoin da CME. A negociação subjacente tornou-se mais popular no espaço de criptomoedas desde o lançamento de um fundo negociado em bolsa (ETF) de Bitcoin à vista em janeiro deste ano, permitindo que os comerciantes comprem o ETF e vendam futuros representando Bitcoin a um preço mais alto, aproveitando o preço diferença. Estes ETFs tornam essa negociação mais acessível, uma vez que o par pode ser negociado através de corretores regulamentados, simplificando o lançamento do que é conhecido como estratégia cash and carry no mercado criptográfico. O aumento dos juros a descoberto em futuros coincide com uma recuperação na procura por ETFs Bitcoin à vista, que agora detêm colectivamente mais de 61 mil milhões de dólares em activos. No entanto, embora a negociação subjacente seja uma estratégia popular neste momento, não deve ser confundida com o principal motor de entradas em ETFs.