De acordo com a Bloomberg, o primeiro trimestre deste ano testemunhou o lançamento de 25 novos fundos de capital de risco e hedge focados em estratégias de criptomoeda, marcando o maior número desde o segundo trimestre de 2021. Este número é o dobro do número de fundos que fecharam durante o mesmo período e quase o triplo dos nove fundos que surgiram no primeiro trimestre de 2023. O número de novos fundos criptográficos no ano anterior mal ultrapassou o número de encerramentos após um mercado em baixa que deixou a classe de ativos em ruínas. As falências dos fundos de hedge Three Arrows e Alameda Research abriram caminho para novos participantes à medida que o mercado se recupera.
“Dada a natureza cíclica da criptomoeda, é altamente provável que surjam novos fundos cripto-nativos para ajudar a preencher o vazio deixado por essas entidades e aproveitar as novas oportunidades que surgem durante este ciclo”, disse de Vos. O mercado total de fundos de hedge dedicados à criptografia cresceu de US$ 16,3 bilhões em dezembro para um valor mais alto. No entanto, a taxa de lançamento de novos fundos ainda é significativamente inferior à do período máximo de 2017, quando foram lançados aproximadamente 73 novos fundos por trimestre.
A arrecadação de fundos para novos veículos não é tão simples como costumava ser. Do lado do capital de risco, as novas captações de fundos tendem a ser menores do que em 2021 e 2022 devido ao menor número de investidores novos no espaço. No primeiro trimestre, apenas US$ 2,62 bilhões foram investidos em 631 negócios de capital de risco, de acordo com a VisionTrack. Isto é menos do que os 2,9 mil milhões de dólares investidos em 781 negócios no mesmo período do ano passado, e uma fração dos 7,2 mil milhões de dólares investidos em 817 negócios no primeiro trimestre de 2021.
O ressurgimento dos mercados de criptografia este ano pode ser atribuído em grande parte ao lançamento em janeiro de fundos negociados em bolsa (ETFs) que investem diretamente em Bitcoin, bem como ao progresso em direção à aprovação regulatória para ETFs baseados em Ether, a segunda maior criptomoeda. Embora os ETF tenham revitalizado o mercado, também representam um desafio para os fundos de cobertura, ao oferecerem aos investidores oportunidades baratas, simples e seguras de exposição passiva à classe de activos. “Os lançamentos de fundos de hedge criptográficos provavelmente serão um pouco menores do que eram há alguns anos, em parte porque os ETFs criptográficos canibalizaram uma parte do mercado de fundos hedge criptográficos”, disse Meegan, que está tentando levantar US$ 20 milhões.