De acordo com a CryptoPotato, a probabilidade de o Bitcoin enfrentar uma crise de liquidez do lado do vendedor nos próximos meses é muito alta, à medida que a demanda pelo ativo digital atinge níveis sem precedentes.
Os analistas esperam que os atuais estoques de liquidez dos vendedores de Bitcoin cubram de seis a 12 meses de demanda, de acordo com um relatório semanal da CryptoQuant. Por outro lado, uma queda significativa nos estoques de liquidez poderia elevar os preços do Bitcoin (BTC). A demanda mensal por Bitcoin aumentou de 40.000 BTC no início de 2024 para 213.000 BTC atualmente. A CryptoQuant mede a demanda acumulando um crescimento de 30 dias no saldo total de endereços que recebem e mantêm exclusivamente BTC.
O forte aumento na demanda por Bitcoin é impulsionado pelos fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin sediados nos EUA e por outros grandes detentores, como as baleias. Os analistas descobriram que os saldos totais das baleias aumentaram ano após ano para os níveis mais elevados de sempre. As baleias agora detêm aproximadamente 1,57 milhão de BTC, o que é significativamente superior aos 874.000 BTC registrados no início de 2024. Entretanto, a liquidez do lado do vendedor continua a diminuir. A quantidade de BTC em entidades de liquidez do lado do vendedor é de aproximadamente 2,7 milhões de BTC, abaixo do máximo histórico de 3,5 milhões de BTC estabelecido em março de 2020. Essas entidades detêm ativos viáveis e líquidos dos quais os investidores podem comprar BTC. Algumas dessas entidades incluem as reservas de Bitcoin da CEX, mesas de balcão de Bitcoin, mineradores de Bitcoin e BTC apreendidos detidos pelo governo dos EUA. Os analistas também veem as participações em GBTC Bitcoin da Grayscale como liquidez do lado do vendedor, à medida que o ETF aumenta a oferta de BTC para venda por meio de grandes resgates de investidores. Sem este fundo, a liquidez do lado vendedor teria caído para o seu nível mais baixo desde Fevereiro de 2018.
À medida que a demanda por Bitcoin aumenta e a liquidez do vendedor diminui, o estoque líquido do Bitcoin caiu para o nível mais baixo de todos os tempos. CryptoQuant disse: “Estimamos que os atuais estoques de liquidez dos vendedores de Bitcoin só podem atender à demanda crescente na taxa atual por 12 meses. Isso leva em consideração apenas a demanda de endereços acumulados, o que pode ser visto como um limite inferior para a remoção de BTC.” de CEXs fora dos EUA reduzirá ainda mais o estoque líquido de Bitcoin para seis meses, já que os ETFs à vista dos EUA só obterão BTC de entidades locais.