De acordo com a Bloomberg, a alavancagem da MicroStrategy no Bitcoin levou a movimentos explosivos no mercado. As ações da empresa afundaram 16% na segunda-feira, mais de 10 vezes a queda do Bitcoin, e caíram 5,7% na terça-feira, à medida que o token digital ampliava seu declínio. A empresa de software empresarial vem acumulando Bitcoin desde 2020, tornando suas ações uma proxy para investidores que desejam apostar na criptomoeda sem comprá-la imediatamente. Depois de vender dívida conversível duas vezes este mês para financiar compras adicionais, a MicroStrategy agora detém aproximadamente US$ 14 bilhões em Bitcoin.
Dada a capitalização de mercado da empresa de cerca de US$ 24 bilhões, sua dívida e o valor estimado de US$ 1,5 bilhão de seu negócio principal, suas ações são negociadas com um prêmio de mais de 90% em relação ao valor do Bitcoin em seu balanço, de acordo com cálculos da Bloomberg. Esta alquimia financeira única atraiu investidores que veem a MicroStrategy como um veículo atraente para criar exposição ao Bitcoin. As ações também têm certos benefícios em relação à compra de fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin, que estão disponíveis desde janeiro.
Uma dessas vantagens é que, ao contrário dos ETFs, as ações da MicroStrategy não cobram taxa de administração. Para investidores de longo prazo que esperam a recuperação do Bitcoin, o prêmio nas ações faz sentido devido a essas vantagens sobre os ETFs. A situação atual do mercado apresenta uma oportunidade para os investidores comprarem a queda da MicroStrategy, apostando que o Bitcoin retomará a sua subida.
