Os EUA emergiram como o maior investidor em fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin à vista em 2024, enquanto o Canadá — o primeiro país a lançar um ETF de Bitcoin à vista — estava entre os maiores perdedores.
Os ETFs de Bitcoin (BTC) à vista dos EUA foram responsáveis por 100% dos US$ 44,2 bilhões em entradas de produtos negociados em bolsa (ETP) de criptomoedas em 2024, tornando os EUA o maior detentor mundial de ETFs de Bitcoin em termos de ativos sob gestão (AUM).
A Suíça, o segundo maior comprador de ETPs de criptomoedas em 2024, viu apenas US$ 630 milhões em entradas — uma diferença colossal de 98% em comparação aos EUA.
Enquanto isso, o Canadá, que lançou o primeiro ETF de Bitcoin liquidado fisicamente em 2021, viu saídas recordes de ETPs de criptomoedas de US$ 707 milhões em 2024, refletindo uma mudança para alternativas mais líquidas nos EUA.
Por que os EUA lideram o mundo em ETFs de Bitcoin?
O sucesso dos ETFs de Bitcoin dos EUA ocorre apenas um ano após a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA tomar uma decisão histórica de aprovar ETFs de BTC à vista em janeiro de 2024.
O domínio dos EUA em ETFs de Bitcoin não é nenhuma surpresa, dada sua posição como o maior mercado de ETFs do mundo.
As ações dos EUA dominam o valor das ações globais em 2024. Fonte: Reuters
“Os EUA são de longe o maior mercado de ETF. O mercado global de ETF é de cerca de US$ 15 trilhões; os EUA respondem por US$ 10,5 trilhões disso. É natural que sejamos os maiores”, disse Matt Hougan, diretor de investimentos da Bitwise, à Cointelegraph.
Os EUA são o berço dos ETFs e representam mais de 70% do AUM global de ETFs, disse o estrategista de pesquisa de criptomoedas da 21Shares, Matt Mena, ao Cointelegraph, acrescentando:
“Com décadas de familiaridade e confiança dos investidores na estrutura do ETF, os EUA naturalmente se tornaram o mercado dominante para esses produtos.”
Os EUA também são o maior mercado de capitais do mundo, com o mercado de ações americano sozinho respondendo por mais de 60% da capitalização total do mercado de ações global, acrescentou Mena.
“Os investidores dos EUA historicamente têm sido mais aventureiros e abertos a oportunidades de risco, particularmente no espaço de tecnologia; portanto, não é nenhuma surpresa que seus ETFs de Bitcoin se tornariam líderes em termos de AUM”, disse o chefe de pesquisa da CoinShares, James Butterfill.
ETFs de criptomoedas do Canadá: entradas de US$ 4,2 bilhões em 2021 vs. saídas de US$ 707 milhões em 2024
O Canadá registrou as maiores saídas de seus ETPs de criptomoedas em 2024, totalizando US$ 707 milhões, de acordo com dados da CoinShares.
As saídas de ETFs de criptomoedas do Canadá em 2024 superaram seu recorde anterior de saídas de US$ 151 milhões em 2022.
Saídas de ETFs de criptomoedas canadenses em 2024. Fonte: Bloomberg
A empresa de investimentos canadense Purpose Investments lançou seu Purpose Bitcoin ETF em fevereiro de 2021, tornando o Canadá o primeiro país do mundo a estrear ETFs de Bitcoin à vista.
O primeiro ETF de Bitcoin spot do mundo teve uma estreia explosiva com US$ 564 milhões em AUM em apenas cinco dias após o lançamento da negociação. Após o lançamento, os ETPs de criptomoedas canadenses arrecadaram US$ 4,2 bilhões em entradas em seu primeiro ano de negociação.
Investidores canadenses de ETF de criptomoedas mudam para opções baseadas nos EUA
O Canadá experimentou as maiores saídas de ETFs de Bitcoin em 2024, principalmente devido a uma mudança no comportamento dos investidores após o lançamento de ETFs de Bitcoin à vista nos EUA, disse Mena da 21Shares.
A mudança foi resultado dos ETFs de Bitcoin dos EUA oferecerem maior liquidez, maior participação dos investidores e suporte institucional.
“Em essência, esses ETFs canadenses se beneficiaram de uma arbitragem regulatória sobre os EUA, onde tais produtos não estavam disponíveis”, ele observou, acrescentando:
“Assim que os ETFs de Bitcoin à vista começaram a ser negociados nos EUA, um número significativo de investidores não domiciliados no Canadá rapidamente retiraram seus fundos dos ETFs canadenses e migraram para os produtos domiciliados nos EUA.”
A mudança fez com que os ETFs de criptomoedas do Canadá se tornassem a única categoria de ETFs no país a ver saídas em 2024, de acordo com a Bloomberg.
Com os ETFs de Bitcoin dos EUA dominando a indústria global de ETFs de criptomoedas, é improvável que outro mercado eclipse os AUM dos EUA para produtos de Bitcoin, sugeriu Butterfill da CoinShares.
“No momento, porém, emissores europeus como nós têm um conjunto muito mais diversificado de ETPs e processos de liquidação mais eficientes para ETFs de criptomoedas, oferecendo rendimentos de staking em ETP como um bom exemplo”, disse ele.
Revista: Ether pode "lutar" em 2025, as probabilidades do SOL ETF aumentam e mais: Hodler's Digest, 29 de dezembro a 4 de janeiro
