O Ano Novo começou com os mercados se preparando para a posse do presidente eleito Donald Trump na Casa Branca e os mercados globais estão tomados pela incerteza, com os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA atingindo máximas anuais e os ativos de risco caindo em meio a especulações sobre possíveis tarifas sob o novo governo.
Janeiro começou com um forte impulso, com ações e ativos digitais subindo no chamado “Trump trade”, com investidores antecipando uma estrutura mais favorável para ativos digitais e balanços corporativos. No entanto, esse sentimento otimista rapidamente desapareceu, pois os rendimentos dos títulos dos EUA aumentaram acentuadamente, trazendo o rali de Ano Novo para uma pausa abrupta e fazendo com que tanto os ativos digitais quanto as ações revertessem os ganhos anteriores.
O rali do Bitcoin se desvanece
A breve flerte do Bitcoin (BTC) com $100.000 rapidamente se esgotou e a criptomoeda registrou um retorno negativo de cerca de 6% nos últimos 30 dias, enquanto outros ativos digitais sofreram perdas ainda mais acentuadas. “A correlação entre o Bitcoin e as taxas de juros dos EUA tem sido historicamente negativa,” disse Eloísa Cadenas, Diretora de Inovação da Monetae Exchange, falando com a Cointelegraph.
“Os mercados como Bitcoin e cripto dependem da liquidez disponível para impulsionar o crescimento, e os rendimentos mais altos dos Treasurys precisamente reduzem a liquidez global, tornando instrumentos mais tradicionais como os títulos mais atraentes.”
Embora os cortes nas taxas de juros normalmente estimulem o investimento em ativos de risco como criptomoedas, a perspectiva cautelosa do Federal Reserve elevou a incerteza do mercado. Mesmo que o Fed tenha cortado as taxas pela terceira vez em 2024 em dezembro, o fez sinalizando ao mercado que o ritmo de afrouxamento daqui em diante seria muito mais lento do que o esperado.
Os rendimentos do Tesouro dos EUA e o comércio Trump
Os rendimentos da dívida dos EUA dispararam como resultado. Esta semana, os Treasurys de 30 anos atingiram uma alta de 14 meses, enquanto o rendimento do título de 10 anos se aproximou de 4,70%, colocando forte pressão sobre ativos de risco orientados ao crescimento e desencadeando uma venda nos mercados globais que foi particularmente forte nos últimos dias em face de dados econômicos robustos que sugeriam que a inflação ainda poderia estar à espreita.
Na Wall Street, os três principais índices têm mostrado uma tendência de queda nas últimas semanas. O Bitcoin historicamente mostrou uma forte correlação com índices de ações, particularmente aqueles pesados em tecnologia como o Nasdaq. “Atualmente, a correlação entre Nasdaq e Bitcoin está em 64%, enquanto os ativos digitais buscam o próximo catalisador específico digital,” disse Robert Wallden, Chefe de Negociação da Abra, à Cointelegraph.
“Com os dados de Não Agrícola dos EUA amanhã e as taxas de inflação globais em baixa, vimos um aumento na volatilidade em todo o amplo espectro de ativos digitais, com altcoins sentindo o peso da volatilidade,” acrescentou. “Mas dito isso, preferimos usar as quedas para adicionar posições enquanto $82K se mantiver em Bitcoin.”
Embora um ambiente favorável para o setor de criptomoedas sob a administração Trump possa beneficiar ativos digitais, preocupações em torno do déficit dos EUA e o potencial de uma guerra tarifária que poderia sufocar o crescimento global são preocupantes para ativos sensíveis ao risco.
“As nomeações de Donald Trump de apoiadores de criptomoedas para sua administração sugerem uma estrutura institucional dos EUA mais favorável, enquanto a queda das taxas de juros também oferece suporte,” escreveu Michael Strobaek, Diretor Global de Investimentos do banco de investimentos suíço Lombard Odier, em uma postagem no LinkedIn.
Outros no espaço cripto permanecem otimistas de que o comércio Trump prevalecerá a longo prazo.
“O impacto das taxas do Fed poderia levar a uma variação de aproximadamente $5.000, que historicamente tem sido a faixa, mas não se compara ao impulso de $40.000 que a presidência de Trump deu ao Bitcoin,” disse Cadenas.
“Essa tendência deve continuar, e a correção que estamos vendo agora não deve ser alarmante. Apenas dois meses atrás, o Bitcoin estava precificado em $70.000.”
Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Todo investimento e movimentação comercial envolve risco, e os leitores devem conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.
