Autor: Frank, PANews

AI Agent tornou-se um ponto quente inevitável nas transações on-chain atuais. De ai16z a Virtual, passando por Swarms, em apenas um mês, a pista de AI Agent já gerou novos ecossistemas segmentados no campo de MEME. Diante dos tokens AI Agent que continuam a se diversificar, quais conseguirão se destacar e quais são apenas uma onda passageira? Existem vários ângulos para considerar, mas o fluxo de capital on-chain e a mudança de forças principais podem ser os indicadores mais importantes a serem considerados.

A PANews tomou o recentemente popular token Swarms como objeto principal de análise, e também comparou os endereços de grandes investidores de 6 tokens de AI de maior valor de mercado, tentando mais uma vez "procurar a espada no barco", para desvendar alguns segredos. Os dados analisados incluem: a situação de compra inicial e venda inicial dos 1000 principais endereços de posse do token Swarms (dados até 6 de janeiro de 2025, às 24h), e a situação de sobreposição dos endereços de tokens relacionados a AI, como Fartcoin, GRIFFAIN, ZEREBRO, ai16z, arc e Swarms, com valores de mercado superiores a 100 milhões de dólares (dados até 7 de janeiro de 2025, às 14h), além dos registros de transações no mercado interno.

Alguns investidores estão posicionando-se silenciosamente a preços baixos, enquanto outros estão seguindo o fluxo.

Primeiramente, do ponto de vista do tempo de entrada dos grandes investidores, a maioria começou a entrar após 2 de janeiro, quando já se passaram 12 dias desde a criação do token. Em termos de tempo, muitos dos grandes investidores do Swarms só começaram a comprar após o ecossistema do Swarms ter se aquecido, e não conseguiram concluir o posicionamento inicial.

Mas, olhando para a curva de preços do Swarms, se comprados antes de 27 de dezembro, os preços foram basicamente mantidos abaixo de 0,02 dólares, a uma distância do preço máximo atual de 0,6, representando um aumento de quase 30 vezes. Além disso, ao analisar os preços de compra iniciais desses endereços, 202 endereços compraram na faixa de 0,01 a 0,05 dólares, seguidos pelo maior número de endereços na faixa de 0,3 a 0,4 dólares.

A distribuição desses dois dados significa que os investidores iniciais do Swarms compraram em lotes em um período de queda de preço, e essas compras também são bastante dispersas, não concentradas em um único período. A vantagem disso é que podem adquirir fichas a um preço mais baixo. Outra classe de grandes investidores começou a entrar em massa após o aumento do interesse em Swarms, mas os preços de compra dessas grandes posições não têm uma vantagem competitiva significativa.

Essa situação de distribuição de fichas pode explicar por que o Swarms apresenta flutuações significativas em um curto período. Se grandes investidores posicionados inicialmente venderem em pontos altos, novos grandes investidores podem ter custos mais altos. Quando ocorrem grandes vendas, é mais fácil acionar os nervos sensíveis de ambas as partes, resultando em quedas acentuadas.

No entanto, em termos de distribuição de fichas, a distribuição de fichas principais do Swarms é relativamente dispersa. Na análise dos 1000 principais endereços de posse, não há muitos tokens provenientes do mesmo endereço, e a maioria dos endereços tem sua origem de token inicial principalmente de exchanges on-chain. Portanto, é raro que os grandes investidores adquiram um grande número de fichas e depois as dispersem em vários endereços.

Além disso, através da comparação de endereços de negociação no mercado interno, foi descoberto que os endereços que compraram no mercado interno há muito não aparecem entre os 1000 principais endereços de posse atualmente. Portanto, as fichas iniciais desse token já foram praticamente rotacionadas.

De forma geral, os dados mostram que o preço médio de compra inicial do token Swarms é de 0,17 dólares, enquanto o preço médio de venda inicial é de 0,23 dólares. O valor médio inicial de compra por endereço atinge 37,6 mil dólares, e o valor médio de venda inicial é de cerca de 28,2 mil dólares. Ao comparar as condições de compra e venda de endereços individuais, o preço médio de venda inicial desses endereços é cerca de 2,43 vezes o preço de compra.

O lucro máximo de grandes investidores é de 25 milhões de dólares sem vendas

Em comparação com outros tokens MEME, o valor médio de compra inicial mencionado acima é significativamente mais alto, sendo a principal razão influenciada por alguns endereços de grandes investidores. O endereço com a maior transferência inicial foi Dsjzh2oj3HxyPefjQr5qqvbR5NrMnvBgptGLSQ3t8T5i, que transferiu cerca de 4,13 milhões de dólares de outro endereço em 31 de dezembro, e posteriormente transferiu cerca de 500 mil dólares, com um valor de posse atual de 27,33 milhões de dólares.

O endereço para o qual transferiu 5HfrnyodRraAw63aRVPueD5Er4D1sRKMZBMx9LBbhUAs começou a comprar em grande quantidade desde 20 de dezembro às 8h22, e continuou comprando, gastando um total de 1,89 milhão de dólares, adquirindo 54,95 milhões de Swarms, com um preço médio de aproximadamente 0,034 dólares, gerando um lucro atual de cerca de 25,44 milhões de dólares.

De acordo com o rastreamento, a primeira compra associada a esse endereço começou às 7h13 (o horário de abertura do Swarms foi por volta das 6h45 de 20 de dezembro). Vale mencionar que o endereço de capital associado a esse endereço começou a comprar tokens ai16z em 27 de outubro, com um retorno de cerca de 36 vezes.

Além disso, outro endereço 5NQTp9jHbzS4N9yKMWxwm8pPZW3RFSFPze3Edwss7iLe transferiu tokens Swarms no valor de cerca de 3,63 milhões de dólares em 4 de janeiro. Com base no rastreamento on-chain, esse endereço também fez compras dispersas através de vários endereços em torno de 2 de janeiro, e finalmente consolidou os tokens em um único endereço, que atualmente tem um valor de posse de cerca de 5,26 milhões de dólares.

Outro endereço, H1zFMUjYLzJwcfgXEtwiJ2ykvxmBr7JW6afW29PkcEAe, usou uma técnica semelhante, com uma posse de cerca de 2,27 milhões de dólares, apenas a origem do token desse endereço provém inicialmente da exchange Bitget, com várias compras subsequentes on-chain.

A soma dos valores de transferência inicial desses três endereços chega a aproximadamente 10,53 milhões de dólares. Em relação ao processo de compra, no início foram feitas compras dispersas através de vários endereços, e quando o interesse pelo Swarms aumentou, todos os tokens foram consolidados em alguns endereços, tornando-se o dinheiro inteligente aos olhos dos caçadores on-chain.

27% dos endereços compraram múltiplos tokens de AI Agent. Quem está por trás do impulso do AI Agent?

Além de analisar os endereços de tokens do Swarms, a PANews também comparou os 1000 principais endereços de posse de 6 endereços de tokens relacionados a AI, incluindo Fartcoin, GRIFFAIN, ZEREBRO, ai16z, arc, e swarms. Na análise, é possível observar que, entre os 6000 endereços analisados, 1647 endereços aparecem repetidamente, ou seja, cerca de 27% dos endereços compraram múltiplos tokens relacionados a AI, entre os quais ZEREBRO parece ser o token favorito dos grandes investidores de AI, com 405 endereços adquirindo esse token. Os seguintes são arc (368) e ai16z (334).

Entre esses endereços, o endereço com a maior posse, DJnHztNmw1H56uYm98PNu5eVZ5yhi9482rZ9zA22TUUz, atualmente possui tokens relacionados a AI no valor de cerca de 49,86 milhões de dólares, dos quais apenas o valor do ai16z é de aproximadamente 42,7 milhões de dólares. E isso não representa toda a posse desse endereço, pois há um mês, esse endereço já havia lucrado dezenas de milhões de dólares ao comprar tokens como ZEREBRO e GRIFFAIN.

Além disso, o endereço 3xzTSh7KSFsnhzVvuGWXMmA3xaA89gCCM1MSS1Ga6ka6 também possui tokens relacionados a AI no valor de cerca de 42,84 milhões de dólares, e o valor total da posse on-chain desse endereço supera 73 milhões de dólares. Com base em informações de redes sociais, esse endereço deve ser a carteira do endereço Truth Terminal, um dos primeiros endereços de AI Agent.

Além disso, existem muitos endereços semelhantes. Nos dados estatísticos, o valor dos tokens relacionados a AI detidos por esses 1647 endereços de grandes investidores ultrapassa 1,58 bilhão de dólares, com cerca de 29 endereços detendo mais de 10 milhões de dólares em tokens AI, totalizando cerca de 690 milhões de dólares.

Em vez de dizer que AI Agent pode ser a maior tendência de 2025, é mais preciso dizer que AI Agent é, na essência, uma narrativa melhor aos olhos dos investidores de grandes fundos.

Analisar o comportamento de negociação é mais importante do que rastrear endereços de dinheiro inteligente.

Com a contínua profundidade na análise de dados on-chain, rastrear o dinheiro inteligente parece ter se tornado uma ciência popular. No entanto, do ponto de vista dos grandes investidores, ao posicionar suas fichas no início, eles não desejam que muitos investidores de varejo entrem no mercado para roubar as fichas a preços baixos. Portanto, a troca constante de novas carteiras e a compra dispersa se tornaram operações básicas para os grandes investidores.

Dessa forma, a busca cega pelo dinheiro inteligente pode gradualmente se tornar ineficaz, podendo até mesmo se tornar um alvo de colheita maliciosa. No entanto, ao analisar repetidamente as operações dos grandes investidores, mesmo com o uso de novos endereços e compras dispersas, ainda existem dificuldades de gerenciamento e problemas de consolidação de capital. Portanto, na maioria das vezes, os grandes investidores ainda precisam reunir os fundos de várias carteiras em uma ou algumas carteiras para facilitar o gerenciamento, além de poder estimular mais usuários a entrarem no mercado em períodos de pico com pequenas compras. Em segundo lugar, para coletar rapidamente as compras iniciais, esses investidores iniciais precisam concentrar-se em um determinado período de tempo para realizar compras em massa, embora os valores sejam dispersos, esse tipo de compra regular ainda pode se tornar um sinal. Afinal, seus valores de investimento costumam variar de dezenas de milhares a milhões de dólares; se não houver uma certa determinação de operação, geralmente não comprariam loucamente.

Em resumo, para investidores comuns, se for necessário rastrear on-chain para perseguir o dinheiro inteligente, pode ser que observar o comportamento on-chain seja muito mais eficaz do que perseguir endereços de dinheiro inteligente. Claro, há um importante pré-requisito, que é pensar como os grandes investidores, o que constitui uma boa narrativa; caso contrário, diante de um número infinito de novos tokens, a busca cega será como procurar uma agulha no palheiro.