Autor: Frank, PANews
O AI Agent se tornou um ponto focal inevitável nas transações on-chain atuais. De ai16z a Virtual, passando por Swarms, em apenas um mês, o setor de AI Agents já gerou novos ecossistemas no espaço MEME. Diante dos tokens de AI Agents que continuam a se multiplicar, quais conseguirão se destacar e quais são apenas uma onda passageira de conceitos? Pode haver múltiplas perspectivas a considerar, mas o fluxo de capital e as mudanças principais on-chain podem ser os indicadores mais importantes a serem considerados.
A PANews tomou o recente e popular token Swarms como o principal objeto de análise, e comparou com endereços de grandes investidores de 6 tokens de AI com maior capitalização de mercado, tentando novamente 'cortar a balsa para encontrar a espada', buscando algumas pistas. O escopo dos dados desta análise inclui: a primeira compra e venda dos endereços das 1000 principais participações do token Swarms (com dados até 6 de janeiro de 2025, 24h), a sobreposição de endereços dos 6 tokens de AI relacionados que superam 100 milhões de dólares em capitalização de mercado, como Fartcoin, GRIFFAIN, ZEREBRO, ai16z, arc, Swarms (dados até 7 de janeiro de 2025, 14h), e outros registros de negociação.
Alguns investiram a preços baixos em segredo, outros seguiram o movimento.
Primeiro, olhando para a linha do tempo de entrada dos grandes investidores, a maioria começou a entrar após 2 de janeiro, 12 dias após a criação do token. Temporalmente, muitos grandes investidores da Swarms só começaram a comprar depois que o ecossistema da Swarms começou a se aquecer, e não conseguiram completar o posicionamento inicial.
Mas, olhando para a curva de preços da Swarms, se comprada antes de 27 de dezembro, o preço basicamente se manteve abaixo de 0,02 dólares, a uma distância de quase 30 vezes do preço máximo atual de 0,6. Analisando os preços iniciais de compra desses endereços, 202 endereços compraram na faixa de 0,01 a 0,05 dólares, enquanto o maior número de endereços comprou entre 0,3 e 0,4 dólares.
A distribuição desses dois dados significa que os primeiros investidores da Swarms compraram em lotes a preços baixos durante o período de queda acentuada, e essas compras também foram relativamente dispersas, não concentradas em um único período de tempo. A vantagem disso é que eles podem adquirir chips a preços mais baixos. Outra parte dos grandes investidores começou a entrar em massa após o aumento da discussão sobre a Swarms, mas os preços de compra desses investidores não apresentam grande vantagem competitiva.
Essa distribuição de chips pode explicar por que o mercado da Swarms parece ter grandes flutuações em períodos curtos. Se os grandes investidores que se posicionaram no início venderem em alta, os novos investidores terão custos mais altos. Uma venda em massa pode facilmente tocar os nervos sensíveis de ambos os lados, causando uma queda acentuada.
No entanto, considerando a distribuição dos chips, a distribuição dos chips principais da Swarms é relativamente dispersa. Na análise dos endereços das 1000 principais participações, não há muitos tokens provenientes do mesmo endereço, e a maioria dos endereços tem sua origem de tokens principalmente em exchanges on-chain. Portanto, é raro que grandes investidores adquiram uma quantidade significativa de chips e depois os dispersem em vários endereços.
Além disso, ao comparar endereços de negociação interna, descobriu-se que os endereços que compraram na negociação interna não estão presentes entre os 1000 principais endereços de participação atualmente. Portanto, os chips iniciais desse token basicamente já foram rotacionados.
De maneira geral, o preço médio de primeira compra do token Swarms é de 0,17 dólares e o preço médio de primeira venda é de 0,23 dólares, com o valor médio da primeira compra por endereço atingindo 37.600 dólares, e o valor médio da primeira venda sendo cerca de 28.200 dólares. Comparando a situação de compra e venda de endereços individuais, o preço médio da primeira venda desses endereços é cerca de 2,43 vezes o preço de compra.
O maior investidor lucrou 25 milhões de dólares sem vender.
Em comparação com outros tokens MEME, o valor médio da primeira compra mencionada acima é claramente mais alto. A principal razão aqui é a influência de alguns endereços de grandes investidores, sendo que o endereço com o maior valor de entrada inicial foi Dsjzh2oj3HxyPefjQr5qqvbR5NrMnvBgptGLSQ3t8T5i, que recebeu cerca de 4,13 milhões de dólares de outro endereço em 31 de dezembro, e posteriormente recebeu cerca de 500 mil dólares, com um valor de participação atual de 27,33 milhões de dólares.
O endereço para o qual transferiu, 5HfrnyodRraAw63aRVPueD5Er4D1sRKMZBMx9LBbhUAs, começou a comprar em massa desde 20 de dezembro às 8h22, depois continuou comprando, gastando um total de 1,89 milhões de dólares e adquirindo 54,95 milhões de Swarms, a um preço médio de cerca de 0,034 dólares, com um lucro atual de cerca de 25,44 milhões de dólares.
De acordo com o rastreamento, a primeira compra associada a esse endereço começou às 7h13 (o horário de abertura do Swarms foi por volta das 6h45 de 20 de dezembro). Vale ressaltar que o endereço de fundos associado a esse endereço começou a comprar tokens ai16z em 27 de outubro, com um multiplicador de lucro de cerca de 36 vezes.
Além disso, outro endereço, 5NQTp9jHbzS4N9yKMWxwm8pPZW3RFSFPze3Edwss7iLe, transferiu cerca de 3,63 milhões de dólares em tokens Swarms em 4 de janeiro. De acordo com as trilhas on-chain, esse endereço também comprou de forma dispersa em torno de 2 de janeiro através de vários endereços e, finalmente, consolidou os tokens em um único endereço, com um valor de participação atual de cerca de 526 mil dólares.
Há também um endereço, H1zFMUjYLzJwcfgXEtwiJ2ykvxmBr7JW6afW29PkcEAe, que utilizou uma abordagem semelhante, com uma participação de cerca de 2,27 milhões de dólares, embora a origem inicial dos tokens desse endereço tenha vindo da exchange Bitget, com várias compras subsequentes na blockchain.
O valor total das transferências iniciais desses três endereços chega a cerca de 10,53 milhões de dólares. Observando o processo de compra, inicialmente usaram múltiplos endereços para compras dispersas e, quando a popularidade da Swarms aumentou, consolidaram todos os tokens em alguns endereços, tornando-se o dinheiro inteligente aos olhos dos caçadores on-chain.
27% dos endereços compraram múltiplos AI Agents; quem está por trás do impulso dos AI Agents?
Além de analisar os endereços do token Swarms, a PANews também comparou os endereços das 1000 principais participações de 6 endereços, incluindo Fartcoin, GRIFFAIN, ZEREBRO, ai16z, arc e Swarms. Na análise, foi possível observar que, entre os 6000 endereços analisados, 1647 endereços apareceram repetidamente, ou seja, cerca de 27% dos endereços compraram múltiplos tokens relacionados a AI, sendo que o ZEREBRO parece ser o token favorito dos grandes investidores de AI, com 405 endereços comprando esse token. Em segundo lugar vem o arc (368 endereços), seguido pelo ai16z (334 endereços).
Entre esses endereços, o endereço com a maior participação é DJnHztNmw1H56uYm98PNu5eVZ5yhi9482rZ9zA22TUUz, cujo valor dos tokens relacionados a AI que possui atualmente é de cerca de 49,86 milhões de dólares, dos quais apenas o ai16z representa cerca de 42,7 milhões de dólares. E isso não é toda a participação desse endereço; há um mês, esse endereço já havia lucrado dezenas de milhões de dólares comprando tokens como ZEREBRO e GRIFFAIN.
Além disso, o endereço 3xzTSh7KSFsnhzVvuGWXMmA3xaA89gCCM1MSS1Ga6ka6 também possui cerca de 42,84 milhões de dólares em tokens relacionados a AI, e o valor da participação on-chain desse endereço ultrapassa 73 milhões de dólares. De acordo com informações das redes sociais, esse endereço deve ser a carteira do endereço Truth Terminal, que é um dos primeiros endereços dos AI Agents.
Além disso, existem muitos endereços semelhantes. Nos dados estatísticos, os 1647 endereços de grandes investidores possuem tokens relacionados a AI no valor de mais de 1,58 bilhões de dólares, dos quais cerca de 29 endereços têm valor de participação acima de 10 milhões de dólares, totalizando cerca de 690 milhões de dólares.
Mais do que dizer que o AI Agent pode ser o setor mais quente de 2025, é mais preciso afirmar que o AI Agent é, na essência, um tema melhor para investidores de grande capital.
Analisar o comportamento de negociação é mais importante do que rastrear endereços de dinheiro inteligente.
Com a análise contínua dos dados on-chain, rastrear o dinheiro inteligente parece ter se tornado uma tendência evidente. No entanto, do ponto de vista dos grandes investidores, ao posicionar chips no início, eles não desejam que muitos pequenos investidores entrem no mercado e retirem os chips a preços baixos. Portanto, trocar constantemente de carteira e diversificar as compras se tornou a operação básica dos grandes investidores.
Dessa forma, a busca cega pelo dinheiro inteligente gradualmente se tornará ineficaz, e poderá se tornar um alvo para a colheita maliciosa. Mas, em várias análises das operações dos grandes investidores, mesmo utilizando novos endereços e compras dispersas, existem dificuldades de gestão e problemas de concentração de fundos. Portanto, na maioria das situações, os grandes investidores ainda precisam reunir os fundos de várias carteiras em uma ou algumas carteiras para facilitar a gestão, e também podem estimular mais usuários a entrarem no mercado por meio de pequenas compras durante os picos. Em segundo lugar, para coletar rapidamente no início, esses primeiros investidores foram forçados a comprar em massa em um determinado período, embora os montantes sejam relativamente dispersos, esse tipo de compra regular ainda pode se tornar um sinal. Afinal, seus investimentos geralmente variam de dezenas a milhões de dólares, e se não houver uma certa determinação para operar, geralmente não compram de forma desenfreada.
Em resumo, para investidores comuns, se forem obrigados a rastrear on-chain para seguir o dinheiro inteligente, talvez a eficácia de observar comportamentos on-chain seja muito superior à de perseguir endereços de dinheiro inteligente. Claro, há uma premissa importante: pensar como os grandes investidores, que tipo de tema será uma boa história, caso contrário, enfrentar uma infinidade de novos tokens sem uma direção clara é como procurar uma agulha em um palheiro.
