O ether passou a maior parte de 2024 atrás de seus pares de criptomoedas, mas agora se juntou firmemente ao rali provocado pela escalada recorde do bitcoin, ultrapassando a marca de $4.000 em dezembro, mas bem abaixo de seu recorde histórico de $4.900.

Em 2024, o ether ganhou cerca de 53% em comparação com o aumento de 113% do bitcoin; no entanto, o desempenho recente do ether mostra promessas. Desde o resultado das eleições nos EUA, o ether aumentou 39%, superando o ganho de 35% do bitcoin e sinalizando um possível ressurgimento impulsionado pelo otimismo do mercado sobre as políticas pró-cripto esperadas do presidente eleito Donald Trump.

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Outros fatores chave que impulsionam esse otimismo incluem dinamismo robusto de staking, taxas de transação constantes e crescente interesse institucional, particularmente através de ETFs.

Futuros de Ether

Embora o ano tenha começado com volume reduzido, os futuros de ether da CME foram o produto escolhido para gerenciamento de risco, já que os ETFs de ether à vista começaram a ser negociados no meio do ano e a volatilidade retornou ao mercado no final do ano. Em 2024, quase 12 milhões de contratos representando um valor total de $256 bilhões foram negociados entre futuros de ether e micro ether. Trinta e nove por cento do volume nocional negociado foi transacionado no Q4 de 2024, à medida que os mercados de criptomoedas reagiram aos resultados das eleições nos EUA, sinalizando um sentimento otimista.

Os grandes detentores de interesse aberto (designados pela CFTC como entidades que possuem 25 ou mais contratos) alcançaram novos recordes semanais ao longo de dezembro, indicando um crescente interesse dos clientes em soluções regulamentadas para gerenciar o risco do ether.

Relação ether-bitcoin

A relação ETH-BTC, que mede o desempenho do ether em relação ao bitcoin e mostra o número de bitcoins necessários para comprar um ether, atingiu seu nível mais baixo desde o lançamento em 20 de novembro de 0,032857, o que pode ser seu fundo, já que vemos uma perspectiva regulatória melhorada e um aumento na adoção institucional.

O que está por trás da recuperação do ether

1. ETFs de Ether superam ETFs de bitcoin

Os ETFs de ETH à vista nos EUA receberam um total acumulado de $577 milhões em entradas líquidas desde seu lançamento em julho de 2024, um sucesso geral entre o amplo universo de ETFs. Entre 25 e 29 de novembro, os ETFs de ether à vista até superaram as entradas diárias dos ETFs de bitcoin, com os ETFs de ether experimentando uma entrada líquida de $467 milhões (incluindo entradas líquidas de $428 milhões em um único dia), marcando uma mudança no sentimento dos investidores.

A aprovação de ETFs de bitcoin e ether representa um marco importante na adoção mainstream de ativos digitais. Olhando para o futuro, o interesse dos investidores institucionais pode aumentar ainda mais se a aprovação regulatória permitir que os gestores de ativos incorporem os rendimentos de staking do Ethereum nos ETFs.

2. Temporada de Altcoins

Após meses de desempenho abaixo do bitcoin, os traders podem agora ver o nível mais baixo da relação ETH/BTC como uma oportunidade com uma possível rotação gradual do BTC para o ETH e outras altcoins.

Normalmente, o bitcoin lidera o rali, depois se consolida enquanto o ether e outras altcoins acompanham. Isso tem sido verdade neste ciclo, onde a dominância do bitcoin caiu de 61,7% em outubro para 57,4% em novembro e 56,5% em dezembro, sugerindo que as altcoins podem ter começado a ganhar impulso para uma possível temporada de altcoins.

3. Rendimentos de Staking

Os investidores em ether podem gerar retornos extras sobre suas holdings ao fazer staking ou bloquear suas moedas na rede em troca de recompensas. No momento da redação, 28% da oferta de ether está bloqueada em contratos de staking, com a taxa de recompensa anualizada média de 3%. Sob uma nova administração, juntamente com cortes esperados nas taxas de juros do Federal Reserve e contínuas atualizações na blockchain, pode haver um aumento no rendimento de staking do ETH.

4. DeFi, contratos inteligentes, DAPPS e NFTs

A proposta de valor do Ethereum vai além de ser uma moeda digital, pois continua a ser a blockchain dominante para a construção de aplicações de finanças descentralizadas (DeFi), plataformas de contratos inteligentes, ativos tokenizados NFT (tokens não fungíveis) e aplicações Web3.

O valor total bloqueado (TVL) em projetos DeFi baseados em Ethereum cresceu nas últimas semanas, atingindo $69,4 bilhões, de acordo com a DefiLlama. O aumento sugere uma confiança crescente no Ethereum como plataforma para inovação financeira.

5. Atualizações do Ether

Em 24 de março, o Ethereum implementou a atualização Dencun, que reduziu os custos de transação para o Layer 2 e aumentou as Transações por Segundo (TPS) nas quais podiam ser postadas no Layer 1. A adoção do Layer 2 mudou visivelmente ao longo do último ano. Além disso, a atualização Pectra, esperada no Q1 de 2025, é uma das maiores bifurcações duras em termos de contagem de Propostas de Melhoria do Ethereum (EIP). Ela visa melhorar a eficiência do protocolo, aprimorar a experiência do usuário e expandir a capacidade de dados, além de abrir caminho para futuras melhorias de escalabilidade.

Conclusão

Todos os olhos estão voltados para o que a administração Trump trará e as implicações para todo o mercado de criptomoedas. O crescente interesse das instituições em ETFs de ether pode significar uma diversificação dos portfólios institucionais, que antes estavam amplamente focados no bitcoin. A possibilidade de recompensas de staking e o papel central do ether nas inovações DeFi e NFT em 2025 podem trazer ainda mais demanda por ether.

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