Com analistas prevendo retornos de dois dígitos após uma recuperação notável em 2024. O ganho impressionante do índice de quase 2% no acumulado do ano reflete a forte confiança do investidor. No entanto, esse crescimento vem com sinais de cautela. O índice preço/valor contábil (P/B) do S&P 500 atingiu recentemente um recorde de 5,3x, superando o pico anterior estabelecido em março de 2000. O índice dobrou nos últimos cinco anos, bem além de sua média de longo prazo de 3,0x. Além disso, o índice preço/lucro (P/L) futuro do S&P 500 está em 22,3x, marcando uma das maiores avaliações desde o final da década de 1990, um indicador que historicamente precede as retrações do mercado. Apesar disso, o sentimento otimista persiste, em grande parte impulsionado pela influência significativa de algumas ações de tecnologia líderes.
As ações de tecnologia, particularmente aquelas dentro dos setores de IA e bens de consumo discricionários, devem ser os principais motores de crescimento no próximo ano. Analistas de destaque, incluindo Dan Ives da Wedbush Securities, preveem desempenhos fortes de empresas como Palantir, Nvidia e Microsoft. Essas ações são vistas como grandes beneficiárias do crescente setor de IA, com expectativas de expansão contínua. Os estrategistas de Wall Street estão em grande parte unidos em suas projeções para um mercado forte, com alguns prevendo ganhos de até 19% para o S&P 500. Esse otimismo é reforçado por expectativas de um ambiente favorável aos negócios sob a administração Trump que está por vir, o que deve promover lucros corporativos mais fortes e reduzir os ônus regulatórios sobre as empresas de tecnologia. Como resultado, setores como tecnologia estão prontos para um rali significativo, com muitos prevendo um aumento de 25% nas avaliações das ações de tecnologia.
Além dos principais players de tecnologia, o mercado mais amplo também deve se beneficiar do crescimento contínuo dos lucros. Wall Street antecipa que todos os onze setores do S&P 500 relatarão crescimento dos lucros ano a ano em 2025, contribuindo para o rali geral do mercado. As ações de médias e pequenas empresas devem superar as grandes, pois permanecem atraentemente precificadas em comparação com seus maiores concorrentes. Com o aumento do interesse dos investidores nesses segmentos, espera-se que as médias empresas se beneficiem de condições de mercado favoráveis e de uma perspectiva macroeconômica geral positiva. Além disso, a esperada flexibilização das regulamentações sob a administração Trump deve estimular a atividade de fusões e aquisições, aumentando ainda mais as perspectivas para as ações de médias e pequenas empresas.
À medida que o mercado continua a evoluir em 2025, especialistas sugerem que o crescimento dos lucros será o principal motor dos preços das ações em várias classes de ativos. Embora alguns analistas, como os da BCA Research, permaneçam cautelosos em relação às ações de pequenas empresas devido à sua maior volatilidade, outros enfatizam as avaliações atraentes no espaço das médias empresas. A trajetória do mercado dependerá, em última análise, dos lucros corporativos, da liquidez macroeconômica e do sentimento dos investidores em relação às grandes e pequenas empresas. Com um cenário econômico favorável e o potencial para um aumento da atividade corporativa, 2025 parece destinado a ser mais um ano de crescimento, particularmente para as ações de médias empresas que estão prontas para se beneficiar da expansão contínua do mercado.
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