A empresa de software MicroStrategy, que possui uma grande quantidade de bitcoins, planeja levantar 2 bilhões de dólares através da emissão de ações preferenciais, a fim de impulsionar seu grande plano "21/21", que é vender 42 bilhões de dólares em ações e títulos de renda fixa para financiar a compra de bitcoins. A MicroStrategy já capitalizou a volatilidade do preço das ações por meio da emissão de títulos conversíveis, beneficiando-se do aumento de 500% no preço de suas ações no ano passado.
A MicroStrategy aproveitou a demanda dos investidores em títulos conversíveis por uma maior volatilidade implícita. Analistas da Benchmark afirmaram que isso aumentou a atratividade das opções de conversão em ações embutidas nesses títulos.
O analista de ações da Benchmark, Mark Palmer, afirmou em um relatório publicado em 6 de janeiro:
Os investidores avaliam o grau de valor das emissões de títulos da MicroStrategy, refletido na superação da demanda e na precificação de seus títulos conversíveis.
Ele citou a emissão de títulos em novembro de 2024 como exemplo, quando a forte demanda do mercado por 1,75 bilhão de dólares em títulos conversíveis da empresa levou ao aumento do montante emitido para 3 bilhões de dólares. Vale notar que esses títulos são zero-cupom, com uma taxa de juros de 0%.
Mark Palmer afirmou que, ao converter em ações preferenciais perpétuas, a MicroStrategy pode atrair investidores institucionais, como seguradoras, fundos de pensão e bancos. Esses investidores geralmente preferem ativos que distribuem dividendos fixos e têm volatilidade relativamente baixa. As ações preferenciais perpétuas, ao contrário dos títulos, não têm data de vencimento ou prazo de resgate obrigatório, mas pagarão dividendos fixos indefinidamente, desde que o emissor continue a operar.
Além disso, a MicroStrategy mantém certos direitos nas ações preferenciais perpétuas que a empresa planeja emitir, incluindo o pagamento de dividendos em dinheiro e a possibilidade de conversão em ações ordinárias da Classe A.
Mark Palmer afirmou no relatório: "Acreditamos que qualquer ação preferencial oferecida pela empresa pode incluir duas características: a conversão em ações ordinárias, oferecendo aos investidores preferenciais elementos de volatilidade e opção que não são comumente encontrados."
Esses títulos essencialmente fornecerão aos investidores preferenciais uma condição especial: uma opção de compra de prazo indefinido embutida em uma empresa, cujo valor está altamente correlacionado com a criptomoeda volátil.
A Benchmark reiterou a classificação "compra" para as ações da MicroStrategy e manteve o preço-alvo de 650 dólares, com base em seu modelo de avaliação, que assume que o bitcoin alcançará 225.000 dólares até o final de 2026, momento em que a MicroStrategy terá acumulado 638.400 bitcoins.
O preço das ações da MicroStrategy subiu 11,6% para 379,09 dólares por ação no fechamento de 6 de janeiro; o preço do bitcoin também retornou acima da marca de 100 mil dólares, com cotações de 101.955,10 dólares no fechamento.
A MicroStrategy anunciou na segunda-feira que gastou cerca de 101 milhões de dólares para comprar mais 1.070 bitcoins, a um preço médio de 94.004 dólares. Até 5 de janeiro, a MicroStrategy possuía 447.470 bitcoins, avaliados em mais de 44 bilhões de dólares.
"Analista: A MicroStrategy planeja emitir 2 bilhões de dólares em ações preferenciais, o que deve atrair investidores institucionais para "esta matéria foi publicada pela primeira vez em (Block客).
