a16z listou 5 indicadores de dados do setor de criptomoedas que devem ser acompanhados de perto em 2025.
Escrito por: Daren Matsuoka, parceiro da a16z crypto
Traduzido por: Luffy, Foresight News
2024 será um ano emocionante na história do desenvolvimento da indústria de criptomoedas. A atividade e o uso de criptomoedas atingiram níveis recordes, a infraestrutura de blockchain foi grandemente aprimorada, as taxas de transação foram reduzidas, as stablecoins encontraram um encaixe de produto e mercado, a interseção entre criptomoedas e inteligência artificial ficou mais clara, e os ETFs de Bitcoin e Ethereum foram aprovados, com o ambiente legislativo e regulatório agora abrindo um caminho positivo para a indústria de criptomoedas. Tudo isso prepara o terreno para mais um ano emocionante.
Ao considerar o próximo passo no desenvolvimento das criptomoedas, aqui estão cinco indicadores que estaremos monitorando de perto para rastrear o progresso contínuo da indústria.
Número mensal de usuários de carteiras móveis
Para iniciar a próxima onda de crescimento do usuário de criptomoedas, precisamos aproximar a experiência do usuário de aplicativos Web2. As carteiras móveis desempenharão um papel crucial: há centenas de milhões de 'detentores passivos' de criptomoedas (aqueles que possuem criptomoedas, mas não realizam transações on-chain com frequência) que podem se tornar usuários ativos. Para isso, os desenvolvedores devem continuar criando novos aplicativos para consumidores, e os consumidores precisam de carteiras para participar.
No mês passado, o número de usuários de carteiras móveis atingiu um recorde histórico, superando pela primeira vez 35 milhões. Esse crescimento é impulsionado pelo aumento no número de usuários de carteiras conhecidas, como Coinbase Wallet, MetaMask e Trust Wallet, assim como pela contribuição de novos participantes, como Phantom e World App.
Para os desenvolvedores, as carteiras para consumidores trazem alguns dos desafios mais difíceis da indústria, pois encontrar o equilíbrio certo entre segurança, privacidade e facilidade de uso não é fácil. Mas, uma vez que a infraestrutura blockchain já pode suportar centenas de milhões, até bilhões de pessoas realizando operações on-chain, agora é um ótimo momento para construir a próxima geração de carteiras móveis. Em 2025, estaremos de olho nessas dinâmicas de desenvolvimento.
Você pode acompanhar o número mensal de usuários de carteiras móveis aqui.
Volume de transações de stablecoins ajustadas
Com o desenvolvimento da infraestrutura, as taxas de transação foram significativamente reduzidas, e a atividade de stablecoins aumentou em 2024. Vale a pena notar que as stablecoins são usadas não apenas para transações de criptomoedas, mas também para pagamentos transfronteiriços e remessas, compras de bens e serviços, e como meio de armazenamento de valor em países com inflação severa. As stablecoins já são a forma de pagamento em dólares com os menores custos de transferência, e esperamos que um número crescente de empresas aceite pagamentos em stablecoins.
Com esses fatores favoráveis, espera-se que a liquidação de valor baseada em blockchain continue a crescer em 2025. Embora possamos medir facilmente esse volume de transações usando dados on-chain, separar o uso real das stablecoins é desafiador. As transações podem ser iniciadas manualmente por usuários finais ou automaticamente por bots de programação, e algumas dessas transações on-chain não se assemelham a métodos de liquidação tradicionais.
Felizmente, a Visa criou um método claro e simples que tanto exibe o uso de stablecoins quanto elimina a influência de atividades não naturais causadas por bots e outras manipulações humanas.
Se a adoção de stablecoins — um dos cenários de uso mais claros de criptomoedas — decolar em 2025, esse indicador será especialmente monitorado.
Você pode acompanhar o volume de transações de stablecoins aqui.
ETF Fundos Líquidos
No ano passado, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA aprovou ETFs de Bitcoin e Ethereum. Este é um marco importante que facilita o acesso de investidores individuais e institucionais às criptomoedas. No entanto, ativar distribuidores como Goldman Sachs, JPMorgan e Merrill para incorporar esses produtos nos portfólios de investidores de varejo ainda levará tempo.
Uma maneira de medir a atividade de ETF é através dos 'fluxos líquidos de fundos', que representam a quantidade de Bitcoin ou Ethereum que entra ou sai do ETF. (Não inclui produtos como o Grayscale Bitcoin Trust e o Grayscale Ethereum Trust, que já existiam anteriormente e foram eventualmente convertidos em ETFs.) Até agora, o ETF de Bitcoin teve um fluxo líquido de 515.000 moedas, enquanto o ETF de Ethereum teve um fluxo líquido de 611.000 moedas.
Com um número crescente de investidores institucionais buscando entrar no espaço dos ativos digitais, espera-se que os fluxos líquidos de fundos de ETF aumentem. Ao rastrear as movimentações on-chain dos endereços identificados como custodiante de ETFs, podemos monitorar esses dados em tempo real.
Você pode rastrear os fluxos líquidos de fundos de ETF aqui e aqui.
Comparação do volume de negociação à vista entre exchanges descentralizadas e centralizadas
Com mais usuários entrando no espaço blockchain, esperamos um aumento no uso de exchanges descentralizadas (DEX) em relação às exchanges centralizadas (CEX) no comércio de criptomoedas. Afinal, o princípio central das criptomoedas é a finança descentralizada (DeFi). Com o desenvolvimento do ecossistema DeFi, a participação do comércio à vista nas exchanges descentralizadas cresceu constantemente nos últimos anos para cerca de 11%, e esperamos que essa tendência continue em 2025.
Recentemente, com a entrada de novos usuários neste espaço, o volume de transações na cadeia Base da Coinbase e em cadeias de alta capacidade, como Solana, aumentou drasticamente, levando o volume de transações em exchanges descentralizadas a um recorde histórico.
Com mais novos aplicativos para consumidores sendo lançados, o volume de transações em exchanges descentralizadas pode crescer ainda mais.
Enquanto monitoramos as mudanças no equilíbrio entre a atividade de criptomoedas descentralizadas e as negociações de criptomoedas centralizadas, este será um indicador importante a ser observado.
Você pode acompanhar a comparação do volume de negociação à vista entre DEX e CEX aqui.
Taxas totais de transação em blockchain
As taxas de transação totais (em dólares) mostram a demanda total por espaço em blockchain em uma blockchain específica, refletindo o verdadeiro valor econômico.
No entanto, esse indicador tem muitas sutilezas, pois a maioria dos projetos está claramente se esforçando para reduzir as taxas para os usuários. É por isso que é importante considerar o custo unitário de transação (ou seja, o custo de uma quantidade específica de recursos de blockchain). Idealmente, a demanda total (taxas de transação totais) cresce, mas as taxas de Gas (custo de uso por unidade de recurso) permanecem baixas.
Em novembro de 2024, as taxas da Solana superaram as da Ethereum pela primeira vez na história (veja o gráfico abaixo). Vale a pena notar que, mesmo com o custo unitário de transação da Solana sendo muito mais baixo, essa situação marcante ocorreu; enviar stablecoins em dólares (USDC) na Ethereum custa cerca de 5 dólares em taxas, enquanto na Solana custa menos de 1 centavo. Este é um marco significativo, e continuaremos a monitorar.
Muitos ecossistemas e seus mercados de taxas relacionadas estão amadurecendo, o que torna um bom momento para começar a medir o valor econômico promovido por várias blockchains. A longo prazo, a demanda por espaço em blockchain (medida pelo valor total das taxas pagas em dólares) pode ser o indicador único mais importante para rastrear o progresso da indústria de criptomoedas. Por quê? Isso reflete o nível de participação em atividades econômicas valiosas e a disposição dos usuários de pagar por isso.
Você pode acompanhar a demanda por espaço em blockchain através das taxas de transação aqui.
Resumo
Já monitoramos vários indicadores da indústria de criptomoedas, mas este ano estaremos focados em cinco indicadores. Com canais de acesso para investidores se ampliando, infraestrutura madura abrindo caminho para novos aplicativos, e mais produtos populares (como stablecoins) surgindo, a indústria de criptomoedas está bem posicionada para atrair mais usuários e desenvolvedores. Vamos ver que novas realizações surgirão este ano, levando a mudanças nesses indicadores.
