A mineradora de Bitcoin MARA deu uma guinada inesperada em sua estratégia, emprestando 7.377 BTC — aproximadamente 16% de suas reservas totais. Aos preços de hoje, isso equivale a cerca de US$ 726 milhões em Bitcoin. A empresa diz que isso é parte de um plano calculado para gerar rendimento e cobrir as crescentes despesas operacionais.
O diretor de relações com investidores da MARA, Robert Samuels, compartilhou que esses empréstimos são “acordos de curto prazo com terceiros bem estabelecidos”, mas não citou nomes.
Em sua atualização de produção, a MARA revelou que minerou 9.457 BTC ao longo de 2024 e foi às compras por mais 22.065 BTC a um preço médio de US$ 87.205. Isso é quase US$ 2 bilhões gastos em Bitcoin. No momento da publicação, a MARA detinha 44.893 BTC, avaliados em cerca de US$ 4,4 bilhões.
Retornos modestos, estratégia ousada
O programa de empréstimos da empresa ainda não está gerando lucros massivos. Samuels chamou os retornos de "um rendimento modesto de um dígito", acrescentando que a MARA experimentou empréstimos de Bitcoin ao longo de 2024. "O objetivo de longo prazo é gerar rendimento suficiente para compensar as despesas operacionais."
Essa abordagem é arriscada em um mercado que ainda está se recuperando do colapso de credores como BlockFi, Genesis, Celsius e Babel em 2022. Esses colapsos expuseram o quão perigosos os riscos de contraparte podem ser, mas a MARA parece confiante em sua escolha de parceiros.
Apesar dos riscos, a MARA arrecadou $3,9 milhões em receita de juros durante o terceiro trimestre de 2024. A maior parte disso veio de dinheiro em seu balanço e empréstimos de Bitcoin. Até meados de 2024, a empresa já havia gerado $4,8 milhões em receita de juros, embora documentos anteriores não tenham especificado o empréstimo de Bitcoin como parte do montante.
A MARA também quebrou a marca de 50 exahashes por segundo (EH/s), encerrando o ano com uma taxa de hash energizada de 53 EH/s. Embora a taxa de hash realizada—o que realmente está contribuindo para a rede Bitcoin—permanecesse estável em 47 EH/s. Essa consistência não passou despercebida em um ano em que os mineradores de Bitcoin enfrentaram recompensas de bloco reduzidas após a redução de abril de 2024.
Mineradores de Bitcoin quebram recorde enquanto 2025 começa
A indústria de mineração de Bitcoin começou 2025 com força. Em 3 de janeiro, a taxa total de hash da rede atingiu 1.000 exahashes por segundo (EH/s)—o dobro dos 510 EH/s registrados em janeiro de 2024. Isso acontece apesar da redução, que cortou as recompensas de mineração de 6,25 BTC para 3,125 BTC.
Isso cortou as receitas dos mineradores pela metade, mas em vez de desacelerar, os mineradores investiram bilhões em melhores equipamentos e sistemas de economia de energia para se manterem lucrativos. Os investimentos estão valendo a pena. Essas enormes atualizações estão impulsionando a eficiência como nunca antes, mesmo enquanto as recompensas diminuem.
O resultado? A infraestrutura de mineração do Bitcoin agora é mais poderosa do que nunca, com os mineradores provando que podem se adaptar a qualquer coisa que o mercado lhes apresente.
À medida que os preços do Bitcoin dispararam para mais de $108.000 em dezembro, os mineradores começaram a explorar novas maneiras de lucrar. O empréstimo de títulos é uma das tendências mais quentes. Os mineradores estão emprestando Bitcoin para obter ações em ETFs, que eles então emprestam para obter lucro.
Então, há a computação de alto desempenho (HPC). Empresas como BitDigital e Terawulf estão transformando suas operações de mineração em centros para tarefas de IA e HPC, aproveitando ao máximo suas configurações de energia. Espera-se que isso arrecade bilhões até 2027.
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