Autor: Yogita Khatri

Tradução: White BlockChain

De acordo com dados do (The BlockPro), o financiamento em capital de risco de criptomoedas em 2024 cresceu 28%, alcançando cerca de 13,7 bilhões de dólares. Embora tenha havido um progresso significativo em relação a 2023, esse crescimento ainda não retornou aos picos anteriores.

Olhando para 2025, os principais venture capital em criptomoedas mantêm uma atitude cautelosamente otimista. Embora a maioria acredite que os níveis de financiamento provavelmente não retornem aos picos de 2021 a 2022, há um consenso claro: startups com forte adequação ao mercado de produtos e adoção visível de usuários terão a maior probabilidade de atrair capital no próximo ano.

A seguir estão as perspectivas de financiamento para 2025 compartilhadas por líderes de empresas como Dragonfly, Pantera, Multicoin, Coinbase Ventures, BN Labs e Galaxy Ventures com (The Block).

1 、 Dragonfly：Apostar em DeFi, CeFi, stablecoins e outros setores

Rob Hadick, sócio geral da Dragonfly, disse em uma entrevista ao (The Block) que espera um crescimento significativo no financiamento de capital de risco em criptomoedas em 2025, com fatores impulsionadores incluindo um relaxamento no ambiente regulatório dos EUA, possíveis aumentos contínuos nos preços dos tokens e aumento do capital institucional. No entanto, Hadick acredita que os níveis de financiamento não retornarão aos picos de 2021-2022 por um longo tempo, refletindo a cautela do capital de risco em evitar repetir erros passados.

A Dragonfly continuará a se concentrar em apoiar fundadores que se destacam em áreas com uma clara adequação ao mercado de produtos, incluindo finanças descentralizadas (DeFi), plataformas de escalabilidade, finanças centralizadas (CeFi) e stablecoins/pagamentos. Embora novos campos, como criptomoeda e inteligência artificial e redes de infraestrutura descentralizada (DePIN), também estejam em consideração, Hadick acredita que estes ainda estão em uma fase de 'experimento'.

Em contrapartida, Hadick afirmou que, à medida que o foco se volta para indústrias emergentes, investimentos em categorias como segurança, tokenização e interoperabilidade podem diminuir. Ele também prevê que as mídias sociais descentralizadas enfrentarão desafios devido à falta de escalabilidade e adequação ao mercado de produtos.

2 、 Pantera：Otimista sobre criptomoedas-AI, DePIN e novos blockchains Layer 1

Lauren Stephanian, sócia-geral da Pantera Capital, disse em uma entrevista ao (The Block) que, devido à disposição dos investidores de direcionar capital para um governo dos EUA favorável às criptomoedas, espera-se um aumento no financiamento de capital de risco em criptomoedas em 2025.

No entanto, Stephanian mencionou que 'o mercado em alta não durará para sempre', portanto, ainda é necessário observar 'quando a implantação de investimentos começará a desacelerar no próximo ano'.

A Pantera continuará a realizar investimentos abrangentes no espaço de criptomoedas e blockchain, mas está particularmente otimista sobre criptomoedas-AI, redes de infraestrutura descentralizada (DePIN) e novos blockchains Layer 1 que suportam mais funcionalidades na camada de aplicativos.

3 、 Multicoin：Continua otimista sobre o ecossistema Solana

A Multicoin Capital atualmente foca em expandir seus investimentos em aplicativos de finanças descentralizadas (DeFi), especialmente dentro do ecossistema Solana. Este ano, os indicadores-chave em Solana superaram Ethereum e seu ecossistema Layer2. 'Prevemos que essa tendência continuará, com aplicativos e protocolos em Solana se tornando grandes vencedores no próximo ciclo, à medida que mais usuários, capital, lançamentos e atividades migram para o ecossistema Solana', disse Kyle Samani, cofundador e sócio-gerente da Multicoin Capital, ao (The Block).

Samani acredita que o Ethereum continuará enfrentando dificuldades e pode até entrar em uma recessão prolongada, já que enfrenta uma intensa concorrência de Solana e outras blockchains mais rápidas e baratas. 'A menos que o Ethereum consiga recuperar o atraso, desenvolvedores, usuários e capital migrarão para outras blockchains que atendam melhor às suas necessidades', acrescentou.

Além disso, a Multicoin também é otimista em relação às stablecoins. Samani descreve as stablecoins como 'uma das maiores inovações tecnológicas e financeiras de nossas vidas'.

'As stablecoins têm a oportunidade de se tornarem uma força inegável em 2025', afirmou Samani. 'O mundo inteiro deseja dólares, e as stablecoins são a maneira mais eficaz de obter dólares. Seu espaço de design é extremamente amplo, e ainda estamos em uma fase relativamente inicial na curva de adoção.'

4 、 Coinbase Ventures：Focando na economia on-chain

Hoolie Tejwani, chefe da Coinbase Ventures, disse em uma entrevista ao (The Block) que a instituição deve 'estar muito ativa' em 2025 e além, com a capacidade de aproveitar as oportunidades do mercado. A empresa é otimista em relação ao progresso regulatório nos EUA, especialmente devido ao governo de Trump que apoia criptomoedas e ao Congresso favorável às criptomoedas que tomará posse em janeiro de 2025.

Tejwani afirmou que a Coinbase Ventures continuará a realizar investimentos abrangentes em torno da economia on-chain, guiando-se por 'os lugares onde os melhores e mais talentosos construtores estão dedicando mais tempo e energia'. A empresa é otimista em relação à camada de aplicativos, acreditando que, à medida que a infraestrutura amadurece, aplicativos com escala de rede finalmente se tornarão possíveis. Os setores de interesse incluem pagamentos com stablecoins e finanças, a interseção de criptomoedas e inteligência artificial, aplicativos de consumo on-chain (como sociais, jogos e aplicativos de criadores) e inovações DeFi.

Ao mesmo tempo, a Coinbase Ventures não abandonou completamente os investimentos na camada de infraestrutura, pois ainda existem desafios não resolvidos e novas oportunidades no espaço de ferramentas, acrescentou Tejwani.

5 、 BN Labs：Priorizar fundamentos e adoção de usuários

Como um departamento de capital de risco e incubação avaliado em 10 bilhões de dólares sob a BN, a BN Labs é um investidor 'perene'. Independentemente de como os ciclos de mercado mudam, a empresa continuará a apoiar startups de Web3, inteligência artificial e biotecnologia, conforme afirmou seu diretor de investimentos Alex Odagiu ao (The Block).

A BN Labs prevê que o financiamento de capital de risco em criptomoedas em 2025 continuará a ter um impulso forte, mas ainda 'se concentrará nos fundamentos', e não na volatilidade de preços ou na especulação do mercado. Odagiu enfatizou que projetos com cenários de aplicação prática, adequação ao mercado de produtos, equipes excepcionais e modelos de receita sustentáveis terão a maior probabilidade de sucesso.

6 、 Galaxy Ventures：Otimista sobre stablecoins e tokenização

A Galaxy Ventures é otimista sobre o potencial de crescimento das stablecoins e tokenização em 2025. O parceiro da empresa, Will Nuelle, disse ao (The Block) que as stablecoins, especialmente no espaço de pagamentos, mostram uma forte adequação ao mercado de produtos e continuam sendo um foco de investimento.

Embora a adoção de tokenização ainda esteja atrás da de stablecoins, Nuelle acredita que isso apresenta um enorme potencial para os investidores. A Galaxy Ventures planeja explorar ainda mais essas oportunidades. No entanto, Nuelle tem uma visão mais pessimista sobre projetos relacionados ao metaverso, prevendo que, devido à falta de sinais claros de adoção, o financiamento nesse setor ficará para trás em 2025.

7 、 Hashed：Mantendo uma postura cautelosamente otimista em relação a 2025

Simon Seojoon Kim, CEO e sócio-gerente da Hashed, adota uma postura cautelosamente otimista em relação a 2025. Ele afirma que, embora os comentários de Trump sobre o Bitcoin como um ativo financeiro dos EUA sugiram que o sentimento institucional pode mudar, os níveis de financiamento provavelmente não retornarão aos picos de 2021-2022. Kim acrescentou que, se ocorrerem eventos 'cisne negro' macroeconômicos ou políticos, essa situação pode mudar significativamente.

Kim apontou que os principais fatores de impulso em 2025 podem incluir clareza no quadro regulatório dos EUA, aumento da atividade institucional nos mercados asiáticos e avanços na infraestrutura que suportam aplicações práticas. No entanto, ele também alertou que retrocessos regulatórios, incertezas macroeconômicas e tensões geopolíticas podem inibir o crescimento.

As prioridades de investimento da Hashed para 2025 incluem infraestrutura de dados, aplicativos DeFi de nível institucional, sistemas de pagamento com stablecoins regulamentados e infraestrutura de criptomoedas e inteligência artificial. Kim acredita que esses setores têm uma clara adequação ao mercado de produtos, caminhos de conformidade e potencial de receita confiável. Em contraste, ele prevê que o financiamento de projetos GameFi sem modelos econômicos sustentáveis, protocolos Layer 1 e Layer 2 não diferenciados, aplicativos DeFi de consumo em regiões restritas e plataformas NFT sem utilidade ou modelos de receita claros diminuirá.

A Hashed planeja concluir a captação de seu terceiro fundo de risco no primeiro trimestre de 2025 e lançar novas ferramentas de investimento em Abu Dhabi para realizar investimentos diretos em tokens sob o marco regulatório da região. Ele afirmou que essa estratégia de expansão visa resolver o problema que os fundos locais coreanos existentes têm com as restrições regulatórias que impossibilitam os investimentos diretos em tokens, mas não revelou o tamanho do fundo alvo.

8 、 HackVC：Apostar em criptomoedas e inteligência artificial, infraestrutura e DeFi

Ed Roman, cofundador e sócio-gerente da Hack VC, disse ao (The Block) que, a menos que ocorra um evento de cisne negro, o capital de risco em criptomoedas em 2025 deve 'crescer significativamente'. Roman atribui isso a políticas governamentais favoráveis às criptomoedas e ao renascimento do entusiasmo dos empreendedores do Web3.

A HackVC se concentra principalmente em três áreas: criptomoedas e inteligência artificial, infraestrutura e DeFi. Roman mencionou que, devido às redes de infraestrutura descentralizada baseadas em GPU (DePINs), o campo das criptomoedas oferece oportunidades únicas em relação à pilha de inteligência artificial em múltiplas camadas, com custos inferiores aos da nuvem tradicional do Web2. 'Este é um mercado de trilhões de dólares para atender clientes do Web2', disse ele.

No que diz respeito à infraestrutura, a Hack VC é otimista sobre protocolos de escalabilidade, infraestrutura modular, segurança do Web3, melhorias em valor máximo extraível (MEV) e tecnologias de abstração de contas. Essas inovações melhoraram significativamente a pilha tecnológica do Web3 e a experiência do usuário em aplicativos descentralizados (dApps).

No campo do DeFi, a HackVC acredita que agora é 'uma oportunidade raramente vista para racionalizar o sistema financeiro'. Roman vê os pagamentos baseados em stablecoins como a base desse sistema, com amplo potencial de aplicação prática e representando 'um mercado de trilhões de dólares'. No entanto, ele é menos otimista sobre NFTs, prevendo que a maioria dos NFTs se depreciará, com apenas ativos de topo conseguindo manter seu valor.

9 、 Portal Ventures：Apoiar plataformas integradas

Evan Fisher, fundador e sócio-gerente da Portal Ventures, prevê que o 'espírito animal' do mercado retornará em 2025, mas os níveis de financiamento não voltarão aos picos de 2021-2022, pois o ambiente macroeconômico daqueles anos era único.

Fisher disse ao (The Block) que a Portal Ventures tem uma visão positiva sobre plataformas que oferecem simultaneamente infraestrutura e aplicativos, pois essas plataformas podem controlar a experiência do usuário e construir cenários práticos. No entanto, ele prevê que os investimentos em projetos de infraestrutura mais pesados (como plataformas de desenvolvimento de conhecimento zero e middleware) desacelerarão devido à falta de clientes e modelos de negócios sustentáveis.

10 、 BlockchainCapital：Focado em múltiplas áreas, incluindo infraestrutura de stablecoins e DeFi

Kinjal Shah, sócia da Blockchain Capital, prevê que, à medida que o mercado se mantiver forte, os níveis de financiamento em 2025 aumentarão. No entanto, ela acredita que o tamanho do financiamento não retornará aos altos níveis de 2021-2022, pois o entusiasmo daquela época foi influenciado por tendências macroeconômicas mais amplas.

A Blockchain Capital continuará a manter investimentos oportunistas, com foco em infraestrutura de stablecoins, modelos de distribuição inovadores e plataformas DeFi que conectam instituições e usuários de varejo.

（O conteúdo acima foi extraído e reproduzido com autorização do parceiro PANews, link original | Fonte: White BlockChain）

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"Olhando para 2025: quais setores os '10 principais capitalistas de risco em criptomoedas' estão otimistas?" Este artigo foi publicado pela primeira vez no (Block).