A MicroStrategy, o maior detentor corporativo de Bitcoin, anunciou planos para levantar $2 bilhões por meio de uma oferta de ações preferenciais perpétuas. Esse método de financiamento, que envolve a emissão de ações sem uma data de vencimento definida, visa fortalecer as reservas de Bitcoin da empresa enquanto mantém flexibilidade financeira.
Essa estratégia de financiamento única oferece aos investidores dividendos regulares e evita a pressão de prazos de pagamento. A empresa esclareceu que essa iniciativa é independente de seus planos anteriores de levantar capital por meio de instrumentos de ações e renda fixa. As ações preferenciais perpétuas poderiam ser financiadas pela conversão de ações ordinárias Classe A, emissão de dividendos em dinheiro ou resgate de ações.
Dylan LeClair, diretor de estratégia de Bitcoin da Metaplanet, destacou a natureza inovadora dessa medida, explicando que permite que os investidores se beneficiem da volatilidade do Bitcoin, ao mesmo tempo que oferece à MicroStrategy uma maneira econômica de garantir fundos. LeClair estimou que mesmo com uma taxa de dividendos anual de 6%, a empresa precisaria pagar apenas cerca de $120 milhões anualmente—um valor gerenciável, dado seu substancial capital próprio levantado em 2024.
A MicroStrategy espera lançar a oferta no início de 2025, desde que as condições de mercado permaneçam favoráveis. No entanto, a empresa ainda não se comprometeu totalmente a este plano, deixando espaço para ajustes, se necessário. Essa abordagem está alinhada com a estratégia de longa data da MicroStrategy de usar ferramentas financeiras inovadoras para aumentar suas reservas de Bitcoin.
Com o tempo, as aquisições contínuas de Bitcoin pela empresa fortaleceram significativamente sua posição no mercado. O valor das ações da MicroStrategy disparou, garantindo-lhe um lugar no índice Nasdaq 100 e posicionando-a como uma pioneira na estratégia financeira focada em Bitcoin. A empresa tem utilizado consistentemente ofertas de dívida e ações para financiar suas compras de Bitcoin, demonstrando um forte compromisso com sua visão.
No entanto, tal abordagem vem com riscos. Emitir novas ações para financiamento pode diluir a propriedade dos acionistas existentes, potencialmente reduzindo os lucros por ação. Analistas, incluindo aqueles da The Kobeissi Letter, alertaram que não conseguir garantir financiamento adequado poderia interromper os planos de aquisição de Bitcoin da MicroStrategy.
Apesar dessas preocupações, a empresa permanece otimista quanto aos potenciais benefícios de sua oferta de ações preferenciais perpétuas. Com uma execução cuidadosa e condições de mercado favoráveis, a MicroStrategy pretende solidificar ainda mais sua reputação como líder em investimento corporativo em Bitcoin, enquanto navega pelos desafios da diluição dos acionistas e da volatilidade do mercado.
