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Apesar de uma correção de 2,1% nos últimos 30 dias, o índice S&P 500 (SPX) ainda é forte. Com 4,53, sua relação preço/livro (P/B) permanece no nível do estouro da bolha das empresas de tecnologia de março de 2000.

No entanto, as ações da Intuitive Machines (LUNR) ainda estão se fortalecendo, ganhando 46% de valor no mesmo período de correção do mercado. Na cobertura aprofundada de dezembro da empresa de exploração lunar, as ações da LUNR estavam precificadas em $12,17, tendo ido para os atuais $21,48 por ação.

Tal resiliência fala das qualidades únicas da Intuitive Machines. Por sua vez, os investidores devem ver a LUNR como uma exposição essencial ao setor espacial. Aqui estão as três principais razões pelas quais isso é o caso.

1. Ninguém Mais Está Fazendo Isso (Com Tanto Sucesso)

Embora a NASA tenha pousado com sucesso um veículo na superfície da lua em julho de 1969, as décadas seguintes foram marcadas por falhas e falhas parciais. Desde o Chandrayaan-2 da Índia e o Beresheet de Israel até o Luna-25 da Rússia e o Hakuto-R do Japão, todos tropeçaram neste complexo empreendimento.

No entanto, o pousador robótico Nova-C da Intuitive Machines completou todas as etapas em fevereiro de 2024: lançamento, entrada em órbita, pouso e implantação de instrumentos de carga. Embora não tenha sido um marco histórico por si só, foi no sentido de que abriu o caminho para a comercialização da superfície lunar e da órbita.

Afinal, o primeiro pouso humano aconteceu em circunstâncias geopolíticas únicas, que eram mais sobre exibição política. Assim, faltou a devida força de permanência. O renovado programa Artemis da NASA é mais colaborativo e econômico, portanto, a agência espacial terceirizou para a Intuitive Machines e a SpaceX.

2. Segurança no Financiamento Governamental

Demonstração de expertise técnica e organizacional para alcançar um pouso lunar bem-sucedido é um dos principais motores da avaliação das ações da LUNR. Outro problema é o fluxo constante de caixa dos contribuintes americanos. Além de seu backlog anterior de financiamento, a Intuitive Machines conquistou o contrato mãe da NASA.

O contrato da Near Space Network (NSN) vale até $4,82 bilhões, concedido à empresa em setembro de 2024.

Após o primeiro período de cinco anos, existe outro período opcional do mesmo escopo. Com base no desempenho da Intuitive Machines na entrega de pousadores robóticos, serviços de comunicação direto para a Terra (DTE) e cislunar (espaço entre a Terra e a Lua), a empresa tem flexibilidade para pedidos de entrega indefinida e quantidade indefinida.

Construir a infraestrutura lunar de suporte manterá a empresa ocupada pelo menos até setembro de 2034. Enquanto isso, a IM tem um backlog de $316,2 milhões, conforme relatado no relatório de lucros do Q3 de 2024 de novembro. Isso não inclui os próximos $150 milhões para o fluxo inicial do contrato NSN.

A empresa encerrou o trimestre com um saldo de caixa de $89,6 milhões, o mais alto em sua história de relatórios. Embora a perda líquida de $80,4 milhões tenha sido grande, foi compensada por uma margem bruta positiva que melhorou a lucratividade em $4,1 milhões.

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3. Hype da Missão e Volatilidade das Ações

Como os investidores em Bitcoin bem sabem, a volatilidade de preços é um grande ativo. Os traders podem explorá-la facilmente comprando a baixo e vendendo a alto dentro de períodos de tempo mais curtos. Enquanto os traders de Bitcoin contam com a natureza descentralizada e escassa do BTC para se sentirem confiantes, os traders da LUNR podem contar com financiamento governamental seguro e longos intervalos entre as missões.

Antes e depois das missões lunares da IM, as ações da LUNR estão prontas para oscilações de preço dependendo do resultado. Como parte dos Serviços Comerciais de Carga Lunar da NASA (CLPS), a Intuitive Machines está se aproximando de sua missão IM-2 em 27 de fevereiro para entregar a broca Pa RIME-1 montada no pousador lunar.

Se bem-sucedida, a missão avaliará a viabilidade da exploração da Lua medindo recursos para utilização in-situ (ISRU). Por sua vez, isso será mais um ponto de hype para as ações da LUNR. Melhor ainda, se alguma parte da missão falhar ou for totalmente mal executada, isso proporcionaria uma tentadora oportunidade de compra durante a queda.

Afinal, em tal cenário, é extremamente improvável que a NASA se desvie do curso de seu relacionamento com a Intuitive Machines, dada a escassez de capital humano neste setor.

A Conclusão

Com a ausência da SpaceX como uma empresa negociada publicamente, a Intuitive Machines é uma das poucas ações espaciais disponíveis que capturam os holofotes do público. A empresa de exploração lunar está desbloqueando a tecnologia necessária para tornar a Lua mais do que apenas uma ferramenta para disputas geopolíticas.

Com uma relação preço-lucro (P/E) de 9,20, as ações da LUNR retornaram 866% de valor aos investidores ao longo de um período de um ano. O preço alto atual de $21,48 reflete a próxima missão IM-2 em fevereiro. Está significativamente acima da meta média de preço da LUNR de $16,70, segundo os dados de previsão do WSJ.

No entanto, dada a resiliência das ações durante a correção do mercado em dezembro, é provável que mais investidores vejam isso como a principal exposição às ações espaciais. No entanto, para altos riscos, seria prudente esperar até que o hype da IM-2 diminua após fevereiro. Nesse período prolongado e menos empolgante, o preço da LUNR deve ser mais acessível.

Qual é a sua ação espacial favorita até agora? Deixe-nos saber nos comentários abaixo.

Aviso: O autor não possui e não tem uma posição em quaisquer valores mobiliários discutidos no artigo.

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