O ano começou com um lampejo de esperança para as ações. Os principais índices abriram em alta, provocando um 2025 animador para os investidores. Mas a excitação não durou. Quando o sino de fechamento tocou, os mercados estavam pintados de vermelho.
O Dow Jones Industrial Average caiu 0,36%, o S&P 500 caiu 0,22% e o Nasdaq Composite caiu 0,16%. Para o S&P e o Nasdaq, este foi o quinto dia consecutivo de perdas — algo que não viam desde abril.
Por trás da liquidação estava um vilão conhecido: os rendimentos do Tesouro. Após uma breve queda pela manhã, o rendimento de 10 anos subiu para 4,6% por volta do meio-dia. Foi tudo o que precisou.
Entre meio-dia e 1 PM, o S&P 500 perdeu 60 pontos. Altos rendimentos do Tesouro roubam o foco das ações, oferecendo um retorno livre de risco que é difícil de ignorar. Se os títulos prometem um seguro 4,6%, por que arriscar em ações?
O Bitcoin pode se beneficiar da dor de Wall Street
Não se espera que o S&P 500 repita o rali de 23,31% do ano passado. Em vez disso, a previsão mediana aponta para um ganho modesto de 9%. Isso não é exatamente inspirador para os investidores que buscam vencer a inflação ou aumentar sua riqueza. Entra o Bitcoin.
Ao contrário das ações, o Bitcoin demonstrou uma capacidade de prosperar quando os rendimentos do Tesouro sobem. Historicamente, seus movimentos de preço se alinham com ações de tecnologia de alto risco, mas muitas vezes vão na direção oposta dos rendimentos de títulos de longo prazo.
E as previsões para o Bitcoin este ano já estão bastante loucas. A Galaxy Digital prevê que ele ultrapasse US$ 150.000 até o meio do ano e depois US$ 185.000 antes da véspera de Ano Novo. O crescimento dos ETFs de Bitcoin é um grande catalisador.
Analistas projetam que esses produtos negociados em bolsa podem gerenciar mais de US$ 250 bilhões em ativos até o final do ano, graças à adoção institucional e aos gerentes de patrimônio finalmente se aquecendo para o cripto.
Em 2 de janeiro, o iShares Bitcoin Trust da BlackRock viu US$ 332 milhões em saídas. Por outro lado, o ETF da Bitwise trouxe US$ 48,3 milhões, e a Fidelity adicionou US$ 36,2 milhões.
Em 3 de janeiro, 20.000 opções de Bitcoin expiraram com um valor nocional de US$ 1,93 bilhão. O preço de dor máximo ficou em US$ 97.000, e a razão put-call foi de 0,69.
Ethereum teve sua própria parte de atividade, com 206.000 opções de ETH expirando em um ponto de dor máximo de US$ 3.400, totalizando US$ 710 milhões. Juntas, essas expirações foram a primeira grande entrega de opções de 2025, no valor de US$ 2,6 bilhões.
No final deste mês, Donald Trump retorna oficialmente ao Oval. Os mercados estão se preparando para o que sua presidência pode significar para a economia. O otimismo é alto, mas a volatilidade de curto prazo é impossível de ignorar. Muitas das próximas reuniões do Federal Reserve não trarão cortes nas taxas.
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