Apesar de um ambiente melhor para o setor de criptomoedas na jurisdição de diferentes países, o FUD em torno de alguns dos principais stablecoins está aumentando rapidamente e levantando uma grande dúvida na mente de investidores iniciantes e experientes sobre sua escolha de stablecoin.
Atualmente, os três principais stablecoins são Tether (USDT), com uma capitalização de mercado de $128,87 bilhões; Circle (USDC), com uma capitalização de mercado de $37,89 bilhões; e Dai (DAI) com uma capitalização de mercado de $5,37 bilhões.
Esses principais stablecoins, incluindo alguns outros stablecoins respaldados por empresas de cripto líderes, são eficientes para transferir dinheiro e negociar criptomoedas de forma fluida em um ambiente descentralizado. No entanto, quando o valor da transação é alto, isso se torna uma preocupação significativa para os usuários em relação ao nível de confiança associado a esse stablecoin.
Dois principais stablecoins: Tether ($USDT) e Circle ($USDC)
Os dois principais stablecoins por capitalização de mercado são USDT e USDC. A alta capitalização de mercado desses dois stablecoins é prova do nível de confiança que esses stablecoins têm entre a maioria dos investidores de criptomoedas. No entanto, a maioria das pessoas acredita que quanto maior o valor da capitalização de mercado de qualquer produto financeiro, maior o nível de confiança dos investidores, mas na prática isso não é verdade.
Atualmente, o emissor do stablecoin USDC, Circle, é regulamentado principalmente na jurisdição dos EUA, enquanto o emissor do USDT, Tether, é regulamentado em várias jurisdições. Ambos os stablecoins são centralizados para garantir a proibição do uso indevido de um stablecoin em atividades semelhantes à lavagem de dinheiro.
Riscos de stablecoins com alta capitalização de mercado: História
O stablecoin TerraUSD ($UST) foi introduzido pela Terraform Labs, uma empresa de blockchain baseada na Coreia do Sul, mas este stablecoin colapsou gravemente sob alta volatilidade no mercado de criptomoedas em maio de 2022. Na época, o stablecoin de capitalização de mercado de $18 bilhões, $UST, começou a enfrentar quedas e, com isso, esse stablecoin colapsou gravemente e nunca voltou ao valor atrelado de $1. A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) apresentou várias acusações contra a liderança da Terraform Labs.
A SEC criou uma página de informações para investidores prejudicados pela fraude da Terraform. Para mais: https://t.co/o1a62mGYut
— Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (@SECGov) 30 de julho de 2024
Portanto, aqui, as pessoas precisam entender que a capitalização de mercado não é o cartão de identidade do nível de confiança. Em vez disso, o modelo de negócios real do stablecoin é a coisa chave.
Modelo de negócios dos principais stablecoins
A Tether e a Circle geram juros investindo em títulos de baixo risco, como bilhetes do Tesouro dos EUA ou papel comercial e também cobram taxas pela emissão ou resgate de tokens.
No entanto, ambas as empresas de stablecoin são regulamentadas, ao contrário do stablecoin TerraUSD, mas o USDC é mais regulamentado com maior transparência para atrair grandes players institucionais a usar o stablecoin USDC.
Aqui, podemos ver que o modelo de negócios dessas empresas é bom o suficiente, e também, elas estão permitindo que as pessoas resgatem seus stablecoins diretamente, o que não estava disponível para o stablecoin TerraUSD.
Stablecoins com sinal vermelho
No entanto, os stablecoins são projetados para permanecer atrelados ao valor da moeda fiduciária correspondente, mas modelos de negócios ruins ou situações de mercado podem influenciar. Se algum stablecoin enfrentar uma queda de valor de 5% a 10%, então é um sinal de alerta para investigar a questão principal, por que o descolamento ocorreu e o que os especialistas dizem. Não mostre ganância nesta situação ao comprar stablecoins a um preço de desconto, pois isso pode levar a uma perda total do investimento.
Antes de selecionar qualquer stablecoin para uma grande quantia de coleta/transação de dinheiro, verifique a quantidade de fundos reservados mantidos pela empresa emissora do stablecoin; caso contrário, tais coisas podem acabar em notícias muito negativas, que podem atuar como um catalisador para derrubar drasticamente o valor do stablecoin para sempre.
Especialistas sugerem não optar por aqueles stablecoins que oferecem uma alta quantia de recompensas de staking/juros por ano.
Nota: Stablecoins baseados em protocolo também estão na categoria de stablecoins com sinal vermelho. No passado, muitos stablecoins baseados em protocolo, que eram respaldados pelo valor de ativos voláteis, colapsaram gravemente. Por exemplo, Iron Finance ($IRON) colapsou em 2021, Basis Cash ($BAC) colapsou em 2021, Neutrino USD ($USDN) colapsou em 2022, SafeDollar ($SDO) colapsou em 2021, Nubits ($NBT) colapsou entre 2016 e 2018 em fases sucessivas. O TerraUSD foi um dos maiores stablecoins baseados em protocolo, que colapsou gravemente e eliminou quase $60 bilhões do mercado; com esse incidente, muitas pessoas cometeram suicídio.
Evite usar stablecoins com sinal vermelho
Stablecoins com sinal vermelho são aquelas que apresentam algum grande fator negativo sobre sua avaliação ou atividades comerciais. Se tivermos algum receio antes de optar por qualquer stablecoin, devemos primeiro analisar o modelo de negócios para descobrir aspectos negativos sobre esse stablecoin. Por exemplo, a queda do stablecoin TerraUSD já foi prevista por alguns especialistas porque o valor do stablecoin TerraUSD era respaldado pelo valor da criptomoeda Terra ($Luna).
Portanto, evite usar aqueles stablecoins que carecem de transparência sobre seu modelo de negócios, conformidade regulatória, parcerias com instituições respeitáveis, crescimento irrealista, equipe desconhecida ou anônima por trás da empresa de stablecoin, tecnologia ou segurança fraca, governança e centralização precárias, composição de reservas questionável e histórico de má conduta.
Maneiras de reduzir o risco com o uso de Stablecoin
No entanto, nem toda pessoa tem a capacidade de investigar as coisas negativas ou positivas sobre qualquer stablecoin facilmente, mas existem maneiras de reduzir o grau de riscos ao usar stablecoins.
Se for necessário usar stablecoins em grandes quantidades, então as pessoas devem escolher stablecoins altamente respeitáveis como $USDT, $USDC e $DAI para atividades financeiras no espaço cripto. Por exemplo, se uma pessoa tem $1 milhão para manter em stablecoin, então ela deve manter essa quantia dividida em três partes iguais em três stablecoins diferentes. No entanto, essa ideia de usar stablecoin é baseada nos fundamentos da diversificação de portfólio, mas é significativamente válida em situações adversas.
Regulação de stablecoin e revolução
Atualmente, a maioria dos principais emissores de stablecoin está enfrentando alguns desafios únicos, e esses desafios estão criando oportunidades para outros players entrarem no negócio de stablecoin.
Nos últimos 3 anos, o ambiente regulatório para empresas de stablecoin viu melhorias significativas, onde muitas empresas encontraram regras e leis cristalinas para operar facilmente seus negócios de stablecoin.
Nos últimos anos, duas das principais empresas de Fintech, nomeadamente Ripple e PayPal, lançaram seus stablecoins.
O stablecoin da Ripple ($RLUSD) e o stablecoin da PayPal ($PYUSD) estão atualmente disponíveis em várias redes de cripto e várias plataformas de cripto.
$RLUSD foi lançado em meados de dezembro de 2024 e a capitalização de mercado atual deste stablecoin é de $72 milhões. Por outro lado, $PYUSD foi lançado em agosto de 2023 e o mercado atual deste stablecoin é de $1 bilhão.
Vale a pena notar que ambos os stablecoins são emitidos por empresas de Fintech de alto perfil e reputação, mas sua capitalização de mercado correspondente não é muito alta, e isso é um sinal de que estão avançando com passos confiáveis em vez de manipular ou usar dados falsos.
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