Nate Geraci, presidente da ETF Store, delineou cinco previsões ousadas para o mercado de fundos negociados em bolsa (ETF) cripto em 2025.
Compartilhando suas percepções sobre o X (anteriormente Twitter), Geraci destacou avanços cruciais que podem moldar o mercado. Aqui está uma análise de suas previsões e suas implicações.
Previsões de ETF Cripto de Geraci à medida que as equipes jurídicas se preparam para um ano movimentado
Geraci apontou a pesada carga de trabalho que aguarda as equipes jurídicas de ETFs em 2025. Ele ecoou comentários do chefe de ativos digitais da Franklin Templeton.
“Parece que a equipe jurídica de ETFs estará ocupada na primeira parte do ano,” compartilhou Geraci.
Com o espaço dos ETFs cripto prestes a crescer dramaticamente, Geraci compartilhou cinco desenvolvimentos que devem dominar as manchetes financeiras.
Lançamento de ETFs Combinados Spot BTC & ETH
Geraci antecipa o lançamento de ETFs combinados de Bitcoin e Ethereum à vista, um movimento que parece iminente após marcos regulatórios recentes. Como relatado pela BeInCrypto, a SEC (Comissão de Valores Mobiliários) recentemente aprovou um ETF dual de Bitcoin e Ethereum para Hashdex e Franklin Templeton, que lançou as bases para o lançamento desse instrumento financeiro.
Esses ETFs combinados provavelmente atrairão uma participação mais ampla dos investidores, simplificando a exposição cripto dentro de um único produto. Em retrospectiva, o analista de ETF Eric Balchunas previu um possível lançamento em janeiro de 2025, adicionando credibilidade ao otimismo de Geraci.
“Lançamento provavelmente em janeiro. Eles têm peso de capitalização de mercado, então aproximadamente 80/20 BTC/ETH. Notável que Hashdex & Frankie são os primeiros. Bom para eles,” compartilhou Balchunas em dezembro.
Negociação de Opções de ETF Spot ETH
Aproveitando o momento da negociação de opções de ETF de Bitcoin à vista, Geraci prevê o surgimento de opções de ETF de Ethereum à vista em 2025. A recente aprovação da negociação de opções de ETF de Bitcoin pela OCC (Escritório do Controlador da Moeda) já preparou o terreno para tais desenvolvimentos.
As opções de ETF de Bitcoin da BlackRock tiveram um desempenho excepcional, com vendas superando $425 milhões no primeiro dia de negociação. Da mesma forma, as opções de ETF de Bitcoin da Grayscale chegaram ao mercado em 21 de novembro. Ambos os avanços sugerem que a inclusão do Ethereum pode ser apenas uma questão de tempo.
Criação em Espécie de ETF Spot BTC & ETH
A introdução de mecanismos de criação e resgate em espécie para ETFs Spot BTC e ETH é outro marco que Geraci vislumbra. Isso segue aprovações históricas da SEC para resgates de criações em dinheiro para ETFs de Bitcoin em janeiro e ETFs de ETH em maio.
Os mecanismos em espécie devem aumentar a liquidez e reduzir custos, tornando os ETFs mais atraentes para investidores institucionais. Em retrospectiva, o debate entre criações em dinheiro e em espécie foi acalorado no final de 2023, enquanto os candidatos lutavam por aprovações de ETF de Bitcoin. A SEC dos EUA havia incentivado os ETFs a fazerem criações em dinheiro em vez de criações em espécie para evitar o uso de corretores não registrados.
“A SEC se preocupava com a lavagem de dinheiro por meio de criações em espécie em um ETF de bitcoin à vista, razão pela qual eles insistiram apenas em criações em dinheiro (que é um sistema muito mais fechado),” observou Balchunas.
As criações em espécie, no entanto, são consideradas melhores para os investidores devido aos spreads e consequências fiscais. Elas são vistas como uma opção melhor, pois proporcionam a estrutura mais limpa para o emissor e os investidores finais. Por outro lado, os resgates em dinheiro obrigam os emissores a manter equivalentes em dinheiro que respaldam seus ETFs.
“Ter 100 ações de ETF equivalendo a 1 bitcoin, então o provedor de ETF deve ter em todos os momentos o equivalente em dinheiro de 1 bitcoin. Isso torna as coisas uma ordem de magnitude mais difícil,” explicou um usuário no X na época.
Uma vez que as criações em espécie são, indiscutivelmente, melhores em termos de tributação e spreads, é compreensível por que os emissores ainda podem estar inclinados a pressionar por essa política.
Staking de ETF Spot ETH
Enquanto a SEC dos EUA não gosta da funcionalidade de staking para ETFs de ETH sob a liderança de Gary Gensler, Geraci prevê que essa restrição pode mudar. Inicialmente, grandes players como BlackRock e Fidelity sacrificaram as capacidades de staking para garantir a SEC.
Em contraste, os mercados europeus já adotaram ETPs de staking, com produtos como o ETP de staking de Solana da Bitwise ganhando tração. Se as barreiras regulatórias forem levantadas sob uma administração favorável ao cripto, o staking de ETF de ETH pode se tornar uma realidade.
Aprovação de ETF Spot SOL
A previsão final de Geraci foca na aprovação de um ETF Spot Solana. Embora a SEC tenha recentemente interrompido novos pedidos para ETFs de Solana, uma mudança na postura regulatória sob a administração Trump poderia melhorar as chances. A posição favorável ao cripto de Trump, conforme destacado por especialistas do setor, sugere um ambiente mais favorável para novos produtos de ETF.
“A maior vitória do Solana decorrente da nova presidência de Trump será nosso tão aguardado ETF em 2025 ou 2026. Sem surpresa, a incrível equipe da VanEck liderará a carga aqui com o apoio da 21Shares e da Canary Capital,” disse Dan Jablonski, chefe de crescimento da empresa de notícias e pesquisa Syndica.
À medida que o ecossistema de ETF cripto avança, as previsões de Geraci sugerem uma era transformadora para o investimento em ativos digitais. A convergência de avanços regulatórios, interesse institucional e novas ofertas de produtos posiciona os ETFs cripto como uma pedra angular do ecossistema financeiro de 2025.
