Autor original: Murphy, analista de dados on-chain
Modelo de avaliação de dados on-chain — Temporada de altcoins
Um dia, enquanto estava em aula, o Sr. Chi @FC_0X0 me enviou uma mensagem dizendo: 'Tem um dado, que é a diferença entre o total de stablecoins que entram nas exchanges e o valor em dólares de BTC retirado, ou seja, o poder de compra potencial restante e a volatilidade das altcoins podem ter uma relação direta. Não seria possível ver esse momento de início das altcoins através dessa lógica?'
Coincidentemente, também mencionei em meu material sobre a observação de dados das condições potenciais de 'transbordamento de capital', que corresponde precisamente a certos pontos de tempo para o lançamento de altcoins de grande capitalização. No entanto, na época, era apenas um contorno geral, e de forma vaga, parecia que pensei em alguns lugares que foram esquecidos anteriormente...
Após voltar, organizei os dados e, com a inspiração do que o Sr. Chi me deu, reestruturei um conjunto de indicadores visuais que podem efetivamente julgar a 'temporada de altcoins'. Abaixo, compartilho meu pensamento:
Condição 1 da temporada de altcoins: avaliação das condições de transbordamento de capital.
(Figura 1)
Na Figura 1, a cor verde indica se o total de stablecoins que entram nas exchanges em 30 dias é maior do que o valor em dólares de BTC retirado das exchanges. Se for, isso significa que esses fundos, além de comprar BTC, têm potencial para transbordar para altcoins. Quanto mais alto o pilar de sinal verde, maior o valor teórico de transbordamento, o que significa que há mais condições prévias para o início da temporada de altcoins.
Do ponto de vista dos dados, durante os períodos de 2023.10-2024.3 e 2024.11-2024.12, o valor teórico de transbordamento é máximo, o que significa que a possibilidade de ocorrer uma 'temporada de altcoins' nesses dois períodos é maior. Além disso, há um pequeno intervalo entre agosto e setembro, mas tanto em termos de escala quanto de duração, não é tão significativo quanto os dois períodos anteriores, portanto, seu impacto é relativamente mais fraco.
Condição 2 da temporada de altcoins: fluxo de capital de ativos principais.
(Figura 2)
Historicamente, o BTC costuma liderar a emoção geral do mercado cripto, seguido pela confiança do mercado fluindo para outras moedas principais de grande capitalização, e finalmente inclinando-se ainda mais para as altcoins. A ferramenta para visualizar essa rotação de capital utiliza a capitalização de mercado realizada do BTC e ETH, bem como a variação total de suprimento de stablecoins em 30 dias (como mostrado na Figura 2). Quando esses três principais ativos apresentam entradas líquidas de capital, isso é considerado um sinal de que o sentimento do mercado está começando a euforizar, aumentando a aversão ao risco geral, o que também é uma das condições macro necessárias para iniciar a temporada de altcoins.
Do ponto de vista dos dados, durante os períodos de 2023.10-2024.8 e 2024.10-2024.12, os três principais ativos apresentaram entradas líquidas de capital simultaneamente, atingindo o pico em março e dezembro de 2024. Este também é o ponto de maior euforia do mercado até agora neste ciclo.
Critério 3 da temporada de altcoins: momento positivo da dispersão da capitalização de mercado das altcoins.
(Figura 3)
A base de dados para julgar o início da temporada de altcoins também requer uma terceira condição, ou seja, isolar o momento positivo na dispersão da capitalização total das altcoins. Precisamos procurar períodos em que a estimativa total de 7 dias SMA das altcoins seja maior do que a estimativa total de 30 dias SMA. Isso pode representar que a avaliação das altcoins está se ampliando a curto prazo, e a liquidez fluindo para as altcoins está aumentando rapidamente.
Na Figura 3, a linha vermelha representa a média de 7 dias, enquanto a linha azul representa a média de 30 dias; de acordo com os dados, durante os períodos de 2023.10-2024.4 e 2024.11-2024.12, a linha vermelha cruza a linha azul, indicando que a liquidez no espaço cripto começou a se inclinar para as altcoins, e a capitalização de mercado das altcoins está se movendo para uma fase de crescimento positivo.
Resumo
As três condições acima são pensadas a partir de diferentes ângulos, onde a condição 1 representa a possibilidade de transbordamento de capital; a condição 2 representa o sentimento e a aversão ao risco em geral; a condição 3 representa a inclinação da liquidez. Quando todas são atendidas simultaneamente, a probabilidade é alta de que a temporada de altcoins esteja chegando.
Atualmente, a condição 2 é atendida, mas as condições 1 e 3 não são; portanto, podemos considerar que há uma base para iniciar a temporada de altcoins, mas a liquidez ainda está concentrada em ativos principais (especialmente BTC), e não há muito capital se transbordando para as altcoins.
No entanto, também podemos ver que o 'transbordamento negativo' na condição 1 está diminuindo gradualmente, o que é um sinal positivo. Embora os amigos estejam esperando pela temporada de altcoins, talvez seja necessário esperar um pouco mais, mas o que deve acontecer, acontecerá.
O conteúdo compartilhado neste artigo é apenas para fins de troca e pesquisa, não constituindo uma recomendação de investimento.
Link original