A Berkshire Hathaway de Warren Buffett fez o que faz de melhor em 2024—superou o mercado. Enquanto o S&P 500 teve um ganho histórico de 24%, a Berkshire saiu por cima novamente, mantendo sua estratégia de décadas de investimento em valor.
Mas veja, Wall Street não é mais o que costumava ser, e 2025 promete desafiar até mesmo a abordagem lendária de Warren.
Com um "presidente cripto" autoproclamado no Salão Oval, Bitcoin ultrapassando $100,000 e se tornando cada vez mais correlacionado às ações dos EUA, não pudemos deixar de nos perguntar: o Oráculo de Omaha terá que abraçar o Bitcoin para se manter à frente?
O sucesso da Berkshire Hathaway não é sorte. É uma estratégia construída sobre consistência, reservas de caixa e uma recusa em correr atrás de modismos. Mas não há como negar que o Bitcoin, uma vez descartado por Warren como "veneno de rato ao quadrado", agora é um jogador sério nas finanças globais.
Os métodos tradicionais de Warren podem se manter no que se espera ser a "Era de Ouro" das finanças?
O manual da Berkshire Hathaway para 2024
O desempenho da Berkshire Hathaway em 2024 foi uma aula magistral em paciência. Enquanto o S&P 500, fortemente tecnológico, disparou, impulsionado por gigantes da IA como Nvidia e Apple, a Berkshire se concentrou em suas forças tradicionais. A partir de 1º de janeiro, suas ações Classe A estavam sendo negociadas a $677,200, acima da meta de $673,660 definida pelos analistas.
A chave para esse sucesso é seu portfólio diversificado. A Apple continua sendo sua joia da coroa, representando 30-40% de suas participações acionárias. A Coca-Cola, um favorito de Warren desde a década de 1980, ainda gera resultados com um rendimento de dividendos constante de 3,1%.
Claro que a empresa teve um desempenho inferior ao S&P 500 ao longo de cinco e dez anos, ficando atrás em 33% e 105%, respectivamente. Mas ainda é um investimento fundamental—dividendos consistentes, poder de precificação e uma marca global que gera dinheiro.
Mas o que realmente diferencia a Berkshire é seu caixa. As reservas da empresa superaram $300 bilhões em 2024, dando a Warren o tipo de flexibilidade que a maioria dos investidores só pode sonhar. Ele é uma lenda, com um cofre de guerra que lhe permite aproveitar oportunidades quando outros entram em pânico.
Analistas preveem que isso será uma grande vantagem em 2025, especialmente se as ações de tecnologia perderem força e o investimento em valor voltar à moda.
A questão do Bitcoin: uma ameaça ou uma oportunidade?
Por anos, Warren foi o crítico mais barulhento do Bitcoin, chamando-o de tudo, desde "veneno de rato" até "miragem". Seu argumento é simples: o Bitcoin não tem valor intrínseco. Mas vamos lá, é 2025, essa visão está meio ultrapassada agora.
Estamos em uma corrida de alta monstruosa, e investidores institucionais estão se acumulando. Larry Fink, da BlackRock, agora o chama de "ouro digital". Quase todos com uma posição sob a administração que está entrando são a favor do crypto, até mesmo o diretor da NASA. É assim que Trump está sério sobre amar o Bitcoin.
Em algum momento, vai ficar embaraçoso para Warren que ele ainda está resistindo ao Bitcoin. O que mais ele precisa? Todos nós sabemos que os jovens e investidores de varejo, aqueles que a Berkshire precisa atrair para o crescimento a longo prazo, estão todos investindo em crypto.
Eles veem o Bitcoin como uma proteção contra a inflação, uma reserva de valor e o futuro das finanças. Se a Berkshire ignorar essa tendência, corre o risco de perder relevância com essa demografia.
Enquanto isso, o ganho de 24% do S&P 500 em 2024 foi impulsionado pelos chamados "Sete Magníficos", gigantes tecnológicos como Nvidia e Apple. A Nvidia sozinha saltou 171%, graças ao hype da IA. Mas esse rali impulsionado pela tecnologia teve um custo.
O S&P registrou sua primeira sequência de quatro dias de perdas para encerrar o ano desde 1966. É um lembrete de que o que sobe, eventualmente desce. A Berkshire, em contraste, joga o jogo a longo prazo.
Então, Warren algum dia se adaptará ao Bitcoin? A história diz que talvez. Ele uma vez chamou as ações de tecnologia de bolha, apenas para investir bilhões na Apple. Não importa qual caminho ele escolha no final, será histórico testemunhar.
