Autor do artigo: Coinspire
Fonte: PANews
Introdução a dois Investment DAOs na Base: daos.world e VaderAI fun
NOVO Introdução à nova coluna
Olá, leitores! A Coinspire está prestes a lançar nossa nova coluna de conteúdo - Descobrindo Alpha / Série de 5 minutos para entender um projeto.
Este é o primeiro artigo da nova coluna. Neste espaço, não apenas perseguimos as tendências atuais, mas também buscamos projetos subestimados que vão além do alcance da narrativa atual e que podem contar histórias fascinantes para compartilhar com os leitores.
O sucesso do Ai16z e sua plataforma de arrecadação daos.fun aumentaram a visibilidade do Investment DAO no último mês.
Em suma, o Investment DAO é um fundo de hedge descentralizado gerido por humanos ou agentes de IA. Eles arrecadam fundos, geram retornos e devolvem lucros aos detentores de tokens DAO. Também pode ser entendido como uma ferramenta que ajuda os gerentes de fundos de hedge a arrecadar capital. O Launchpad é o mercado agregado para esse tipo de DAO, com a plataforma atuando como um endossante de terceiros.
Na verdade, o Investment DAO não é um conceito novo; já existiu como um dos ramos quando o conceito de DAO surgiu em 2022, principalmente implantado na blockchain Ethereum, com foco em direções de investimento em NFT, DApp, DeFi e outras narrativas populares atuais. Neste ciclo, agentes de IA e memes se tornaram os principais investimentos, sendo a daos.fun posicionada como uma plataforma de lançamento de fundos de memes baseada na Solana.
Atualmente, essa onda de entusiasmo se deslocou gradualmente da Solana para a blockchain Base, como daos.world, e para o Vader AI.fun dentro do ecossistema Base Virtuals. A seguir, este artigo se concentrará nos processos e nas características técnicas desses dois projetos, a fim de refletir sobre o Investment DAO.
Daos.woeld
Daos.world e daos.fun têm lógicas bastante semelhantes, ambas focadas no launchpad do Investment DAO.
Primeiramente, os participantes do protocolo têm dois papéis:
Gerente do DAO;
Participantes da WL (Lista de Espera), ou seja, arrecadadores do DAO.
Em segundo lugar, o fluxo de operação é o seguinte:
1. Publicar DAO: O gerente do DAO publica a arrecadação de ETH em daos.world (atualmente, é necessário entrar em contato com o projeto pelo Telegram para obter oportunidades de publicação);
2. Pré-venda: Os participantes que obtêm a lista branca escolhem o fundo DAO na fase de pré-venda e compram suas ações para arrecadar capital inicial. Atualmente, existem apenas quatro fundos DAO em daos.world. Por exemplo, o DAO com maior valor de mercado - $AISTR (AicroStrategy), criado em 19 de dezembro, atualmente avaliado em 13,14 milhões de dólares, arrecadou 40 ETH. O plano inicial de arrecadação de fundos é depositar no Aave, emprestar USDC, comprar cbBTC e repetir esse processo, com base em algoritmos de IA para determinar a melhor alavancagem.
3. Emissão de tokens DAO: Após a conclusão da pré-venda, todo o ETH arrecadado será entregue ao tesouro do DAO, que é custodiado em um contrato inteligente. A daos.world emitiu 1,1 bilhão de tokens ERC20 para representar o tesouro do DAO (1 bilhão de tokens distribuídos aos arrecadadores e 100 milhões de tokens adicionados ao pool de liquidez Uniswap v3). O preço dos tokens DAO aumentará ou diminuirá com base no sucesso das atividades comerciais do DAO.
Como o pool de liquidez do $AISTR na Uniswap
4. Investimento: Ao mesmo tempo, o gerente do fundo de daos.world negocia ou investe o ETH arrecadado de qualquer maneira na BASE.
5. Rendimentos: Este fundo tem uma data de vencimento. Quando a data de vencimento chegar, as transações serão interrompidas e os arrecadadores receberão lucros/perdas de acordo com a proporção de tokens DAO. O gerente pode estender a data de vencimento a qualquer momento.
Atualmente, as maneiras pelas quais os diferentes papéis obtêm lucros são:
Gerente de fundo: ganha taxas com base no volume de transações e na divisão de lucros; o gerente do DAO ganha 0,4% das taxas do pool de liquidez, além de uma parte do lucro com base no desempenho do fundo na data de vencimento.
Arrecadador: após a data de vencimento do fundo, lucros/perdas podem ser trocados; também podem negociar seus tokens DAO antes do vencimento. Se o valor de mercado estiver abaixo do valor do fundo, compram; se estiver acima, vendem.
LP: participa fornecendo liquidez ao pool, ganhando taxas.
Fonte da imagem: daos.world
▎Detalhes técnicos
Design do pool de liquidez: O fundador declarou no X que garantirá que o valor dos ativos desse pool não seja inferior ao valor de ETH arrecadado, configurando corretamente o initialtick (preço inicial) do pool da Uniswap. Além disso, esse pool é de design unidirecional, contendo apenas tokens do fundo DAO.
Antipull: uma das palavras-chave promovidas pela daos.world é Antipull. Em resposta aos vários rug pulls que já ocorreram na daos.fun, onde os fundadores do fundo podem retirar todos os fundos sem supervisão, a daos.world enfatiza a realização de verificações de antecedentes das equipes de fundos DAO, revisão de cronogramas e avaliação de visões, implementando um rigoroso processo de KYC antes da aprovação, e implementou sua assinatura múltipla na mais recente DAO (ALCHDAO) para garantir que a retirada de fundos precise da aprovação da plataforma.
▎Comparação com daos.fun
Assim como a daos.fun, os dois funcionam de maneira semelhante, com apenas algumas diferenças de detalhes. Além disso, a interface da daos.world atualmente tem menos funcionalidades em comparação com a daos.fun, mas, assim como, a situação de gestão de ativos de cada DAO será exibida publicamente na página da daos.fun. Além disso, o mecanismo de compartilhamento de lucros também é relativamente transparente. Além disso, todos os criadores de DAO estão associados às suas contas do Twitter.
As diferenças sutis se manifestam nos seguintes aspectos:
Vader AI fun
Na primeira parte, mencionamos o launchpad do Investment DAO. Nesta parte, falaremos sobre outra popularidade atual do Investment DAO. Ou seja, introduzir a IA como seu gerente de fundo, focando em DAOs de nicho, e o VaderAI fun desempenha esse papel.
O VaderAI Fun é uma das funcionalidades do VaderAI, que atualmente é um dos projetos de agentes de IA na ecologia Virtuals da Base. O site da Virtuals mostra que, até 30 de dezembro, atualmente existem cerca de 510 projetos no ecossistema Virtuals. Dentre eles, o VaderAI é um dos quatro projetos com valor de mercado superior a 100 milhões.
A visão do VaderAI Fun é que a maioria dos agentes de IA atualmente lançados tem um tempo de lançamento cada vez mais rápido, com mais de 10.000 agentes já lançados na virtuals. Com o aumento no número de agentes, suas áreas de especialização também diferem, tornando irrealista para os usuários pesquisarem e analisarem todos os agentes individuais 24 horas por dia - ou eles carecem de tempo ou de conhecimento especializado. O Investment DAO permite que os usuários invistam em uma narrativa/tema/estratégia sem precisar agir pessoalmente. Além disso, de acordo com os dados mais recentes da Cookie.fun, até 30 de dezembro, o valor total de mercado dos agentes de IA já alcançou 11,68 bilhões de dólares, com um aumento de quase 39,1% nos últimos 7 dias, refletindo plenamente o valor de investimento do conceito de agente de IA.
Em resposta, o VaderAI Fun lançou três fundos DAO, com base no tamanho dos ativos.
Micro Cap (focado em agentes com valor de mercado entre 100 mil e 2 milhões de dólares);
Small Cap (focado em agentes com valor de mercado entre 2 milhões e 10 milhões de dólares);
MID Cap (focado em agentes com valor de mercado entre 10 milhões e 100 milhões de dólares).
A estratégia de investimento do VaderAI fun é reunir milhares de estratégias de negociação baseadas em aprendizado de máquina, definindo claramente o escopo dos ativos de investimento (pode ser valor de mercado ou tema de projeto, como DeSci, DeFi), frequência de reequilíbrio, método de ponderação de índice, requisitos mínimos de liquidez, tempo mínimo de manutenção do ativo, limite de posição de ativo único, etc., negociando dentro da faixa de valor de mercado correspondente;
Usando um dos DAOs como exemplo,
O tamanho do DAO é de 50 mil $VIRTUAL
Negociará ativamente agentes de Virtuals com valor de mercado entre 700 mil dólares e 5 milhões de dólares.
Outra vantagem do VaderAI Small Cap DAO é o acesso a negociações fora do mercado com desconto de equipes de agentes de elite, submetendo-as ao VaderAI para decisão final.
Período de bloqueio inicial de 3 meses.
Apenas os stakers de $VADER podem participar.
Os DAOs são divididos em dois tipos, de acordo com seus gerentes:
O DAO passivo é gerido pelo VaderAI, cobrando uma taxa de gestão de 0,5%, recompensando os stakers de $VADER.
O DAO ativo é gerido por gerentes humanos, cobrando uma taxa de desempenho de 0-20%, sendo 20% da taxa de desempenho recompensada aos stakers de $VADER.
Fonte da imagem @Vader
O processo para participar do Vaderfun AI é:
1. Stake $VADER para entrar no DAO;
2. O capital investido no DAO será utilizado como o token ecológico $VIRTUAL (após a liquidez e o preço do $VADER se estabilizarem, passará a usar o $VADER);
$VIRTUAL é a moeda de transação/incentivo, semelhante aos tokens de ecossistemas L1, como ETH, SOL;
$VADER é o token do agente, semelhante aos tokens dApps em L1;
3. O fundo DAO deve manter 10%-20% de $VADER como reserva de liquidez em dinheiro, para lidar com demandas de saque e a necessidade de reequilibrar ativos devido a mudanças inesperadas no mercado;
4. Os saques de rendimentos positivos gerados pelo fundo serão distribuídos aos participantes na forma de tokens $VADER. (Os saques estarão sujeitos a uma taxa de 1%, que será convertida em $VADER e queimada, criando uma economia de token deflacionária.)
Dentre eles, os gerentes aprovados devem apostar 100.000 $VADER para estabelecer o fundo.
Além disso, as fontes de lucro para os stakers de $VADER incluem duas partes:
As taxas de gestão (seja ativas ou passivas) ganhas pelo VaderAI serão usadas para recomprar $VADER e recompensar os detentores de $VADER;
Uma taxa de desempenho de 20% cobrada por outros agentes ou fundos geridos por humanos será usada para recomprar $VADER e recompensar os detentores de $VADER.
Características e fatores de risco desses DAOs
Na verdade, o Investment DAO já se estabeleceu nos últimos anos. Seu objetivo é democratizar o investimento, quebrar as barreiras do sistema financeiro tradicional e empoderar a maioria, em vez da minoria. A narrativa atual de IA deu um novo impulso a isso, mas ainda existem alguns fatores de risco que não podem ser ignorados:
1. O fator-chave para o sucesso do investimento depende do gerente do fundo DAO. Por exemplo, na daos.fun, já ocorreram dezenas de rug pulls, onde os fundadores do fundo podem retirar todos os fundos sem supervisão, usar os fundos do DAO para recomprar tokens e depois vendê-los, esgotando o DAO. Ou, se todo o investimento for em memes, e o valor dos memes cair rapidamente, o valor potencial desse fundo também cairá. Portanto, para investidores que desejam investir a longo prazo, é necessário escolher sabiamente os fundos de investimento. Se os investidores participarem da pré-venda, poderão vender seus tokens imediatamente após a emissão.
2. Alto valor de mercado em relação ao valor líquido do fundo, com uma atmosfera de especulação intensa. Por exemplo, o $AISTR da daos.world tem uma relação de 96 vezes entre o valor de mercado e o valor dos ativos do fundo. O alto valor de mercado desses fundos revela indiscutivelmente a forte atmosfera de especulação no mercado atual, bem como a alta expectativa dos investidores sobre o desempenho futuro desses fundos. Mas isso também nos lembra que, ao buscar altos retornos, devemos estar atentos às possíveis flutuações e riscos do mercado.
3. Não muito amigável para os pequenos investidores. Embora o objetivo do Investment DAO seja fornecer uma oportunidade igualitária para investidores de varejo participarem de projetos potenciais, obter uma lista branca é uma tarefa bastante desafiadora, e o processo de abertura não é publicamente quantificável, sendo mais acessível a KOLs.
No entanto, a daos.world lançou recentemente uma forma de staking para obter WL que é relativamente mais quantificável e transparente, ou seja, é possível ganhar tokens da lista branca do Daos World (DWL) apostando qualquer um dos quatro tokens DAO. Após obter o DWL, há duas opções: uma é destruir um DWL para obter a lista branca (WL); a outra é destruir uma quantidade menor do que um DWL para entrar no sorteio da lista branca. Dentre eles, o DWL não tem valor de ativo.
Conclusão
A razão pela qual apresentamos esses dois projetos não é uma recomendação; são apenas dois dos projetos representativos do Investment DAO na blockchain Base. Vemos que, devido à explosão da ai16z, o Investment DAO foi colocado de volta na agenda. Hoje, a ai16z não é mais apenas um Investment DAO - é um movimento de inovação de código aberto, tornou-se uma loja única para lançar e expandir agentes e possui uma poderosa rede descentralizada.
Ao mesmo tempo, isso também abriu espaço para o Investment DAO:
1. Projetos de Launchpad que se comparam à daos.fun e que têm como proposta resolver suas dores, serão gradualmente lançados em várias blockchains;
2. O Investment DAO focado em nichos de investimento se tornou uma tendência, atualmente, agentes de IA e memes tornaram-se mainstream, e pode haver mais Investment DAOs verticais no futuro.
Quanto ao futuro do Investment DAO, a Coinspire continuará a acompanhar.
