Afinanças descentralizadas (DeFi) nativas de Bitcoin estarão entre os temas mais quentes em 2025, à medida que a adoção institucional de Bitcoin (BTC) acelera e seu ecossistema DeFi amadurece, disseram vários executivos da indústria ao Cointelegraph.
O potencial de crescimento para o staking de BTC é especialmente forte, com um mercado endereçado total na casa das centenas de bilhões de dólares, disseram dois dos executivos. Em 30 de dezembro, o staking de Bitcoin representa aproximadamente $5,5 bilhões em TVL, de acordo com o Staking Rewards.
“Tudo se alinha para que o staking de Bitcoin seja um mercado significativo,” disse Matt Hougan, chefe de pesquisa da Bitwise, ao Cointelegraph.
“Há uma grande demanda por rendimento de Bitcoin,” acrescentou Hougan. “Mesmo que você esteja recebendo um rendimento de 3%, é atraente em comparação com outras opções.”
Hougan estima que o staking de Bitcoin representa uma oportunidade de mercado de $200 bilhões. De forma mais geral, o valor total bloqueado (TVL) do DeFi de Bitcoin poderia aumentar em aproximadamente 300 vezes, disse Alexei Zamyatin, cofundador e CEO da Build on Bitcoin, ao Cointelegraph.
“Conversamos com dezenas e dezenas de grandes usuários e fundos de DeFi de Bitcoin ansiosos para colocar suas participações em Bitcoin para trabalhar ganhando rendimento,” disse Zamyatin.
Fonte: DefiLlama
Adoção institucional
Em 2024, o Bitcoin ultrapassou $100.000 por moeda pela primeira vez, enquanto investidores injetaram mais de $100 bilhões em fundos negociados em bolsa (ETFs) de BTC spot.
“O pico histórico do Bitcoin despertará um novo interesse em cripto por parte de instituições e reguladores, e deve rejuvenescer todo o setor cripto em 2025,” disse Dean Tribble, CEO da rede layer-1 Agoric, ao Cointelegraph.
Alguns protocolos estão particularmente bem posicionados para se beneficiar. Babylon, uma rede de escalonamento Bitcoin layer-2 (L2), e EigenLayer, um protocolo de restaking no Ethereum que usa Wrapped Bitcoin (WBTC) como colateral, são vistos como legítimos pelas instituições, disse Hougan.
“A tecnologia parece razoável, mesmo de uma perspectiva de alto nível,” observou Hougan.
Em 30 de dezembro, os TVLs de Babylon e Eigenlayer excedem $5 bilhões e $15 bilhões, respectivamente, de acordo com dados do DefiLlama.
O staking de Bitcoin envolve o bloqueio do BTC como colateral para garantir L2s de Bitcoin em troca de recompensas. O restaking envolve pegar um token que já foi staked e usá-lo para garantir outros protocolos simultaneamente.
Além disso, ETFs de BTC staked poderiam catalisar o interesse institucional em 2025, disse Hougan.
Em novembro, a gestora de ativos Valour lançou um ETF de staking de Bitcoin na Europa. Ele faz staking para o Core, um L2 de Bitcoin, e paga mais de 5,65% de APR em 30 de dezembro, de acordo com o site da Valour. O staking ainda não é permitido para ETFs de Bitcoin nos Estados Unidos.
“Se [o BTC staked] se tornar parte de uma estrutura de ETF nos Estados Unidos, não tenho certeza, mas na Europa, definitivamente,” disse Hougan.
Fonte: Valour
Ecossistema DeFi em amadurecimento
Tokens de staking líquido (LSTs) que representam reivindicações sobre BTC staked estão se proliferando, permitindo casos de uso DeFi mais complexos. Em 30 de dezembro, os LSTs de Bitcoin representam mais de $2,5 bilhões em TVL total, de acordo com o Staking Rewards.
Alguns L2s de Bitcoin — incluindo RSK, Merlin e Stacks — já hospedam ecossistemas DeFi nativos de Bitcoin, incluindo exchanges descentralizadas, protocolos de empréstimo e plataformas tudo-em-um como Sovryn. Merlin até promove um protocolo de derivativos nativo de Bitcoin, Surf.
Em breve, “estratégias DeFi novas surgirão ao longo da curva de risco com o Bitcoin como um ativo colateral, desde estratégias simples de compra e manutenção com ativos de Bitcoin que geram rendimento até negociações de base e estratégias de opções,” disse Jacob Phillips, cofundador e chefe de estratégia do protocolo de staking de Bitcoin Lombard, ao Cointelegraph.
Phillips prevê que o ecossistema DeFi em amadurecimento de Bitcoin eventualmente ajudará a consolidar seu status como a moeda de reserva do mundo.
“A taxa de staking de Bitcoin se tornará a ‘taxa livre de risco’, invertendo a taxa das notas do Tesouro dos EUA e se tornando um benchmark para empréstimos e financiamentos DeFi,” disse Phillips.
