Uma versão deste artigo apareceu em nosso boletim informativo The Decentralised em 31 de dezembro. Inscreva-se aqui.
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Feliz Ano Novo de todos aqui da DL News!
No ano passado, fiz algumas previsões ousadas para 2024: que o DeFi autorizado ganharia vida e que os projetos focados em modularidade EigenLayer e Celestia redefiniriam o cenário DeFi.
A EigenLayer, apesar de atrair bilhões em depósitos, ainda não viu muita adoção de seus serviços de validação. A Celestia também foi prejudicada pela falta de demanda por seus serviços.
O desenvolvimento para hooks e Uniswap v4, que tornará o DeFi permissionado uma realidade, ainda está em andamento, mas 2024 certamente não foi um ano de destaque.
À medida que 2024 chega ao fim, junte-se a mim enquanto faço outra tentativa de prever as principais tendências DeFi para o próximo ano.
TradFi mergulha no DeFi
Este ano, várias empresas de Wall Street continuaram experimentando o DeFi.
O gestor de ativos BlackRock lançou seu fundo BUIDL no Ethereum em março, e depois o expandiu para cinco outras blockchains em novembro.
A rival State Street fechou uma parceria com a plataforma de custódia de cripto e tokenização Taurus, enquanto o interesse no US Government Money Fund da Franklin Templeton cresceu continuamente.
Na Europa, o Deutsche Bank anunciou no início de dezembro que está construindo seu próprio layer 2 do Ethereum para enfrentar os desafios regulatórios do uso do DeFi.
Mas esses movimentos podem ser apenas o começo de um impulso maior das instituições para utilizar o DeFi.
Em 2025, “instituições tradicionais provavelmente farão a transição onchain mais rápido do que o esperado”, disse Paul Frambot, CEO e cofundador do protocolo de empréstimo DeFi Morpho, ao DL News.
Fatmire Bekiri, chefe de tokenização do Sygnum Bank, disse que espera que mais players financeiros tradicionais entrem no DeFi em 2025, atendendo à demanda dos investidores por produtos onchain mais arriscados.
Regulações cripto pouco claras — particularmente nos EUA — significaram que muitas instituições financeiras hesitaram em experimentar o DeFi, a fim de não infringir as leis de valores mobiliários.
Mas com uma administração Trump pró-cripto logo ali, isso pode mudar em breve.
“As pessoas ainda estão tentando descobrir o que é compatível”, Colin Butler, chefe de capital institucional da Polygon, disse anteriormente ao DL News.
“Uma vez que certas coisas sejam aceitas como colateral em grandes lugares, então acho que todo mundo mais pode fazer isso. E é quando você verá a curva L para adoção.”
Protocolos se mudam para suas próprias blockchains
Este ano, vimos grandes protocolos DeFi se movendo em direção ao lançamento de suas próprias blockchains, geralmente na forma de layer 2 do Ethereum.
A exchange descentralizada líder Uniswap anunciou em outubro que está desenvolvendo seu próprio layer 2 chamado Unichain.
O credor DeFi Aave está considerando sua própria Aave Network como parte de sua atualização v4, e o fundador da Sky, Rune Christensen, também sugeriu construir uma blockchain dedicada.
Há boas razões para que eles façam isso. Os layer 2 são uma ótima fonte de receita, pois aqueles que os operam podem extrair a diferença de custo entre o que cobram dos usuários e o que pagam à mainnet do Ethereum para finalizar transações.
Ter uma blockchain dedicada para um protocolo DeFi significa que os projetos podem impedir formas maliciosas de MEV impactando seus usuários, e que não precisam compartilhar recursos e largura de banda com outros protocolos DeFi, potencialmente prevenindo a congestão.
Daniel Wang, cofundador da Taiko Labs, a empresa por trás da blockchain layer 2 Taiko, disse ao DL News que vê mais fragmentação dentro do Ethereum e dos projetos construindo sobre ele em 2025.
Mas, Wang disse, a fragmentação crescente também colocará um foco maior na interoperabilidade entre o crescente número de blockchains layer 2.
DeFi e fintech se unem
Minha previsão final é que 2025 será o ano em que aplicativos de fintech finalmente começarão a trazer o DeFi para as massas.
Já estamos vendo sinais de que algumas empresas estão se preparando. A Robinhood lançou serviços de transferência de cripto para seus clientes europeus em outubro, e o neobank Revolut expandiu sua exchange de cripto para 30 mercados na região um mês depois.
Integrar o DeFi pode ser incrivelmente lucrativo para a primeira empresa de fintech a fazê-lo. Os rendimentos superam em muito os da finança tradicional, mas sempre foram vistos como arriscados e difíceis para muitos players estabelecidos se beneficiarem.
Essa impressão pode estar mudando — pelo menos em relação aos protocolos DeFi com fortes registros de segurança e conformidade.
“Em 2025, veremos a tão esperada adoção do ‘DeFi mullet’ — onde aplicativos de fintech integram protocolos DeFi como Aave ou Morpho diretamente para produtos financeiros mais seguros e melhores”, disse Thomas Mattimore, CEO da ABC Labs, a equipe por trás do Reserve Protocol, ao DL News.
O 'DeFi mullet' refere-se à ideia de que aplicativos de fintech irão abstrair a complexidade e a má experiência do usuário dos atuais protocolos DeFi, e abrir o acesso para seus usuários.
Mattimore não está sozinho.
O Frambot da Morpho também prevê que em 2025, o acesso e a adoção do DeFi serão impulsionados por parcerias com empresas de fintech.
Assim como com as instituições, o ambiente regulatório mais favorável sob a administração Trump deve dar às fintechs a confiança para integrar o DeFi.
A pergunta maior é se os protocolos DeFi estão prontos para um grande influxo potencial de investidores de aplicativos de fintech. Só o tempo dirá.
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