Wall Street está vindo para a cripto.
Nos últimos 12 meses, as finanças tradicionais entraram no reino dos ativos digitais como nunca antes.
Em 2024, potências da indústria como BlackRock e Franklin Templeton lançaram ETFs de Bitcoin à vista; e fintechs como Robinhood e Stripe anunciaram planos para adquirir empresas de cripto.
Em outro lugar, o neobank Revolut e empresas financiadas por bancos, como a Zodia Custody, expandiram suas ofertas de cripto.
Dezesseis anos após Satoshi Nakamoto lançar o Bitcoin como uma alternativa ao sistema que criou a crise financeira de 2008, a cripto se tornou parte desse mesmo sistema.
As finanças tradicionais, ou TradFi na linguagem cripto, não mostram sinais de parar.
Então, o que vem a seguir? Perguntamos a fintechs líderes, gestores de ativos, bancos e empresas de cripto apoiadas por players de finanças tradicionais o que estão buscando em 2025.
O próximo ano será crucial: uma perspectiva otimista sobre ativos digitais com maior clareza global sobre regulamentos deve fazer de 2025 talvez o ano mais crucial para o crescimento.
Muitos estão otimistas de que os EUA priorizarão a codificação de regulamentos, ajudando a alcançar mercados maduros e impulsionar a inovação.
Em particular, o presidente da Comissão de Valores Mobiliários e Câmbio recentemente nomeado deve apoiar a implementação de uma estrutura regulatória para ativos digitais e revogar a diretriz SAB 121, proporcionando mais clareza e confiança aos investidores.
Na Europa, a introdução completa da legislação de Mercados em Cripto-Ativos, ou MiCA, significará que investidores e participantes da indústria terão um caminho claro, ajudando a reunir abordagens regulatórias anteriormente díspares e colocando a Europa em uma posição muito mais forte.
Há razões para ser otimista além da regulação.
A tokenização de ativos do mundo real é talvez a inovação mais importante que realmente liberará o potencial dos ativos digitais, à medida que empresas e instituições buscam maneiras mais eficientes de digitalizar e negociar ativos tangíveis.
Essas tendências sinalizam uma indústria em maturação, expandindo a utilidade do blockchain e das criptomoedas.
À medida que a confiança cresce, 2025 pode marcar uma nova era de participação institucional e de varejo, reforçando os ativos digitais como parte integral do panorama financeiro global.
A indústria cripto encontra-se em uma ótima posição entrando em 2025, especialmente considerando os recentes máximos históricos que experimentamos nas últimas semanas.
Uma mudança na situação política nos EUA pode criar um caminho positivo para o futuro das criptomoedas globalmente.
2025 sempre seria um ano grande do ponto de vista regulatório, independentemente da postura da SEC, principalmente devido ao advento da MiCA na Área Econômica Europeia, que traz muito mais clareza sobre como operar no mercado.
Enquanto isso, no Reino Unido, a Autoridade de Conduta Financeira publicou um Roteiro Cripto, que forneceu clareza adicional em termos de legislação específica de cripto.
Estamos observando muito o espaço institucional. Vimos grandes aquisições este ano, como a aquisição da Bridge pela Stripe.
Também vemos muitas mais pessoas olhando para stablecoins e se empolgando com a tokenização de ativos do mundo real.
Ao mesmo tempo, mais pessoas agora entendem como podem usar a tecnologia para proporcionar uma melhor experiência ao cliente. Elas estão construindo mais e mais jogos e outros produtos on-chain.
Isso é algo que estou realmente empolgado, especialmente produtos como cartões de fidelidade digitais que são impulsionados por cripto, mas não necessariamente têm cripto em evidência. Em vez disso, eles usam cripto nos bastidores, por trás das cortinas, para reduzir taxas e melhorar a velocidade.
O último que estamos observando de perto é a interseção entre cripto e inteligência artificial.
Há muita discussão sobre remuneração justa para criadores que têm seu material usado para treinar IA, e a cripto pode desempenhar um grande papel nisso.
As stablecoins floresceram devido ao seu uso na negociação de ativos digitais e como um ponto de acesso a dólares americanos, uma reserva de valor relativa, e meio de pagamento ao redor do mundo.
2024 marcou um marco com a regulação da UE sobre stablecoins entrando em vigor em junho, a primeira grande jurisdição a introduzir uma, com muitos se perguntando se outras regiões farão o mesmo.
Olhando para o futuro, as ofertas de produtos de stablecoin podem continuar a proliferar e facilitar a integração com os sistemas bancários tradicionais, bem como o acesso a outros instrumentos semelhantes a dinheiro.
Elas poderiam coexistir ou competir com depósitos tokenizados emitidos diretamente por bancos e facilitar a negociação de valores mobiliários tradicionais tokenizados, impulsionando eficiências e o status contínuo do dólar americano como a moeda de reserva global.
Em 2025, o cenário cripto provavelmente verá avanços cruciais moldados pela clareza regulatória, adoção institucional e evolução tecnológica.
Os reguladores financeiros globalmente devem adotar uma postura mais favorável em relação à tokenização e à cripto de maneira ampla.
Acreditamos que isso será liderado pelos reguladores dos EUA, como a SEC, permitindo produtos financeiros ou de investimento mais diversificados associados a cripto, como ETFs ou produtos de segurança tokenizados.
Veremos grandes players de TradFi e infraestrutura de cripto começarem a se intersectar, seja por empresas nativas de cripto entrando no setor de valores mobiliários ou empresas de TradFi lançando produtos relacionados a cripto, como uma stablecoin.
Uma estrutura regulatória para stablecoins nos EUA é antecipada e abrirá portas para grandes instituições financeiras emitirem suas próprias stablecoins.
O Bitcoin solidificará sua posição como um ativo financeiro global, sustentado por um aumento no apoio governamental e institucional. Reservas estratégicas de BTC provavelmente serão adicionadas por algumas nações, estimulando a adoção mais ampla do BTC como reserva de valor e ativo de reserva globalmente.
Redes de infraestrutura física descentralizadas (DePIN) podem ver uma demanda aumentada à medida que as indústrias priorizam soluções descentralizadas e eficientes para aplicações do mundo real, como logística e internet das coisas.
Agentes de IA se tornarão mais prevalentes no setor de cripto, automatizando transações on-chain, gerenciamento de portfólio e unindo componentes sociais, como mídias sociais, com atividades on-chain de forma autônoma, pelo menos parcialmente.
De modo geral, 2025 marcará uma transição de especulação para utilidade, à medida que as tecnologias fundamentais da cripto se tornem integrais aos sistemas financeiros e operacionais globais.
As partes interessadas devem observar os desenvolvimentos regulatórios, movimentos institucionais e avanços na convergência de IA e cripto para navegar por este cenário dinâmico.
As instituições compraram líquidamente 693.000 Bitcoins até agora em 2024, por meio de ETFs à vista dos EUA e grandes compras pela MicroStrategy.
Isso equivale a 3,3% de todos os Bitcoins que EXISTIRÃO e tem impulsionado o Bitcoin acima de $100.000.
Em 2025, esperamos que os fluxos institucionais continuem em um ritmo igual ou acima do de 2024.
A MicroStrategy está avançando em seu plano de $42 bilhões em três anos, então suas compras em 2025 devem igualar ou exceder suas compras de 2024.
Quanto aos ETFs dos EUA, notamos a partir dos registros 13F da SEC que os fundos de pensão representam apenas 1% das participações reportadas nos nove novos ETFs.
Esperamos que isso aumente em 2025, após mudanças regulatórias da administração Trump, facilitando a participação das finanças tradicionais em ativos digitais.
Isso impulsionará o preço do Bitcoin para nossa meta de final de 2025 em torno do nível de $200.000. Nos tornaremos ainda mais otimistas se o Bitcoin tiver uma adoção mais rápida por fundos de aposentadoria dos EUA, fundos soberanos globais ou um potencial fundo de reserva estratégico dos EUA.
O Ethereum também tem sido um grande beneficiado dos fluxos para os ETFs à vista desde a eleição nos EUA.
Antes da eleição, os ETFs à vista haviam perdido líquidamente $500 milhões desde sua criação em julho devido a saídas da Grayscale.
Desde a eleição, eles viram entradas líquidas de $2 bilhões, colocando as entradas aproximadamente em par com aquelas em Bitcoin desde então, $9,5 bilhões em um sentido de participação de mercado.
Os fluxos contínuos em 2025 devem ajudar a impulsionar o Ethereum para nossa meta de final de 2025 em torno do nível de $10.000.
Os altcoins também se beneficiarão ao longo do ano, mas provavelmente de maneira mais volátil.
Olhando para diferentes casos de uso final, esperamos um crescimento adicional em jogos e tokenização; vemos potencial para um crescimento rápido em subcategorias que estão em sua infância, como DePin e social do consumidor.
Podemos ver choques de demanda repetidos à frente, já que muito dinheiro novo flui para o mercado de cripto em 2025.
Vimos apenas os primeiros passos dos fluxos institucionais para os ETFs e alocações de portfólio para a classe de ativos cripto.
O potencial risco regulatório dos EUA que está rapidamente diminuindo apoia essa tendência, e a muito real possibilidade de reservas de Bitcoin por bancos centrais aceleraria a demanda muito além do que a capitalização de mercado ainda relativamente pequena pode absorver sem um impacto significativo no preço.
Após um investimento maciço em infraestrutura de stablecoin e tokenização por instituições financeiras tradicionais e plataformas descentralizadas, poderíamos esperar uma ampla adoção de stablecoins em pagamentos, bem como um uso generalizado de ativos tokenizados em negociações e investimentos a começar em 2025.
Embora esperemos que mudanças regulatórias tornem possível a emissão de mais ETFs de cripto, não vemos uma demanda substancial por mais ETFs de token único.
A antecipação de ETFs pode impulsionar os preços de vários tokens, mas a realidade pode desapontar.
A temporada de altcoins pode acabar replicando ciclos passados, sendo impulsionada em grande parte por hype e sentimento, em vez de fundamentos, sendo liderada por memecoins neste ciclo.
No entanto, se um progresso rápido for feito na regulação que permitiria estruturas de token onde o valor econômico real se acumula ao ativo, então poderíamos ver um renascimento baseado em fundamentos e impulsionado por casos de uso e altcoins.
As percepções acima foram editadas para clareza.
Eric Johansson e Liam Kelly cobrem tendências de financiamento em cripto para o DL News. Tem uma dica? Envie um e-mail para eric@dlnews.com e liam@dlnews.com.
