Fonte do artigo: Footprint Analytics
Autor: Stella L (stella@footprint.network)
Fonte de dados: Painel de pesquisa de blockchains públicas da Footprint Analytics
2024 marca um ponto de inflexão importante para a indústria de blockchains públicas, com o foco da indústria mudando da competição técnica para a implementação prática. Neste ano, a capitalização de mercado das blockchains públicas cresceu 105,3% para 2,8 trilhões de dólares, o preço do Bitcoin superou 100 mil dólares e a adoção em nível institucional foi alcançada através dos ETFs, a rede Layer 2 do Ethereum se expandiu para mais de 200 cadeias, e o TVL do Bitcoin Layer 2 cresceu 1.277,6%, demonstrando a transição da indústria de experimentos técnicos para aplicações práticas no mundo real. A indústria de blockchains públicas está passando por um processo de transformação gradual de um desenvolvimento orientado pela tecnologia para um desenvolvimento impulsionado pela demanda de aplicativos.
Nota: A menos que indicado de outra forma, todos os dados deste relatório são até 20 de dezembro de 2024.
Dinâmica de mercado: crescimento e transformação
Em 2024, o setor de blockchains públicas conseguiu um crescimento sem precedentes, com vários indicadores-chave mostrando uma expansão significativa.
A capitalização de mercado total das blockchains públicas cresceu 105,3%, alcançando 2,8 trilhões de dólares. A dominância do Bitcoin aumentou para 69,8%, enquanto a participação do Ethereum caiu de 20,4% para 15,2%. As participações da BNB Chain e do Solana se estabilizaram em 3,5% e 3,3%, respectivamente, enquanto outras plataformas representaram 8,1%.
O setor DeFi também mostrou um forte impulso de crescimento em 2024, com o total de valor bloqueado (TVL) alcançando 102,8 bilhões de dólares no final do ano, um crescimento de 88,6% em relação ao ano anterior. Entre as 10 principais blockchains em TVL, o Bitcoin e o TON mostraram os aumentos mais significativos, ambos acima de 2.000%. Aptos, Sui e Solana também tiveram desempenhos impressionantes, crescendo 754,4%, 677,1% e 321,3%, respectivamente. No entanto, o TVL do Tron e do Avalanche caiu.
O ecossistema Layer 2 do Ethereum passou por uma significativa centralização em 2024. O Arbitrum manteve-se na liderança com 10,6 bilhões de dólares em TVL, com uma participação de mercado de 41,1%, uma queda em relação aos 50,8% de 2023. O Base emergiu como um curinga do ano, subindo para o segundo lugar com 5,8 bilhões de dólares em TVL (22,5% de participação), enquanto o Optimism ficou em terceiro com 4 bilhões de dólares em TVL (15,8%). Essas três plataformas juntas representam 79,1% do TVL DeFi do Ethereum L2, enquanto concorrentes anteriores como Blast, zkSync e Starknet viram suas participações de mercado diminuírem.
Enquanto isso, o tamanho do ecossistema continua a expandir, com atualmente 50 Rollups e 70 Validium & Optimium operando na mainnet, além de cerca de 90 cadeias prestes a serem lançadas, totalizando mais de 200 cadeias no Ethereum L2.
O ecossistema Layer 2 e sidechains do Bitcoin experimentou um crescimento explosivo, com o total de valor bloqueado atingindo 2,6 bilhões de dólares, um aumento significativo de 1.277,6% em relação a 2023. A Core lidera com 790 milhões de dólares em TVL (30,3% de participação de mercado), seguida pelo Bitlayer (500 milhões de dólares, 19,4% de participação) e BSquared (330 milhões de dólares, 12,7% de participação). Esse crescimento não se reflete apenas no TVL, mas o número de cadeias ativas também cresceu mais de duas vezes ao longo do ano, com quase 20 cadeias existentes.
Cenário competitivo: líderes e desafiantes
Em 2024, o cenário competitivo do ecossistema de blockchains públicas mudou significativamente, principalmente com o fortalecimento da dominância do Bitcoin, a recuperação do Solana e a ascensão de novos desafiantes.
Bitcoin: de armazenamento de valor a infraestrutura financeira
O Bitcoin alcançou um crescimento extraordinário em 2024, com um aumento de preço de 129,2% e um crescimento de capitalização de mercado de 131,7%. Esse crescimento foi impulsionado pela adoção institucional de ETFs à vista, o evento de halving em abril e o otimismo pós-eleitoral nos EUA. Além de superar a marca de 100 mil dólares, o ecossistema Bitcoin teve dois desenvolvimentos-chave principais:
A adoção institucional aumentou: a bem-sucedida emissão de ETFs à vista em janeiro mudaram completamente o cenário de acesso institucional, com o produto da BlackRock rapidamente alcançando 20 bilhões de dólares. O Bitcoin superou a prata e a Saudi Aramco, tornando-se o sétimo maior ativo global, marcando uma mudança de ativo especulativo para armazenamento de valor reconhecido.
A ascensão do BTCfi: o ecossistema Bitcoin alcançou uma expansão além do crescimento de preço por meio de produtos financeiros inovadores. O projeto de staking de Bitcoin da Babylon, a solução cross-chain do Solv Protocol e a atualização Fusion da Core demonstraram um ecossistema cada vez mais maduro. A funcionalidade cross-chain progrediu com a integração da rede BOB e do framework 'super Bitcoin' do BEVM, embora a padronização ainda enfrente desafios.
Ethereum: Layer 2 impulsiona a evolução do ecossistema
2024 foi um ano crucial para a transformação do Ethereum no ecossistema central Layer 2. Embora o preço tenha aumentado 55,8% para 3.744 dólares, o Ethereum enfrentou desafios complexos para reposicionar seu papel e manter sua relevância no contexto do crescimento da adoção Layer 2. A bem-sucedida emissão de ETFs à vista em julho recebeu uma certa medida de reconhecimento institucional, mas o desempenho de preço do Ethereum ficou claramente atrás do Bitcoin.
A mainnet do Ethereum passou por uma transformação significativa com a 'atualização Cancun', reduzindo com sucesso os custos de transação Layer 2 e melhorando a escalabilidade. No entanto, a migração de atividades para Layer 2 resultou em uma diminuição da receita de taxas do Ethereum, levantando discussões sobre a sustentabilidade a longo prazo do Ethereum. A Fundação Ethereum respondeu a várias iniciativas, incluindo a implementação do Proto-Danksharding (EIP-4844), o desenvolvimento de padrões de comunicação cross-L2 e o fortalecimento dos requisitos de segurança para soluções Layer 2.
Layer 2 ecossistema mostrou um crescimento e integração significativos ao longo do ano. Novos entrantes notáveis enriqueceram o ecossistema, incluindo World Chain, Unichain da Uniswap e Soneium da Sony. Essa evolução destaca a transição do Ethereum de uma camada de execução pura para um diversificado provedor de liquidação e segurança do ecossistema Layer 2. Embora os modelos de receita e dinâmicas competitivas ainda apresentem dúvidas, o contínuo desenvolvimento do Ethereum em termos de atividade de desenvolvedores e inovação em soluções de escalabilidade demonstra sua adaptabilidade.
Solana: o terceiro gigante
2024 testemunhou um forte retorno do Solana, com um aumento de preço de 70,8% e um crescimento de capitalização de mercado de 90,9%, com o preço do token superando 260 dólares em novembro, atingindo um novo recorde histórico. Este renascimento começou com o airdrop de Jupiter em janeiro, e a atividade no ecossistema Solana estava sem precedentes. O Solana estabeleceu sua posição como um centro de negociação para varejo, cultivando uma comunidade vibrante de memes e DeFi. Além da cultura de memes, o Solana fez avanços em várias áreas: protocolos de re-staking, soluções Layer 2 modular e inovação em stablecoins. O ecossistema se expandiu ainda mais por meio de cadeias SVM como Eclipse, Soon, Atlas e Sonic.
A ascensão de novas forças: TON, Sui e Base
TON: Integração social impulsiona o crescimento da plataforma
A Open Network (TON) mostrou um crescimento significativo em 2024, com o preço do Toncoin subindo 149,6% e a capitalização de mercado crescendo 84,3%. O sucesso do TON se deve principalmente à sua profunda integração com o Telegram, efetivamente construindo uma ponte entre redes sociais tradicionais e tecnologia blockchain. A plataforma simplificou a experiência de criptomoedas através de funcionalidades de carteira do Telegram e integração blockchain, proporcionando acesso fácil a jogos, memes e aplicativos DeFi para milhões de usuários, estabelecendo um modelo exemplar de adoção em larga escala.
Sui: De pioneiro da linguagem Move a líder do ecossistema
O Sui teve um desempenho excepcional, com o preço do token subindo 461,6% e a capitalização de mercado crescendo 1.363,8%. Esse sucesso reflete a confiança do mercado na tecnologia da linguagem Move e no desenvolvimento do ecossistema. O Sui se concentra nas áreas de DeFi e jogos, incluindo a integração de jogos do Telegram e o desenvolvimento inovador do console de jogos SuiPlay0X1, demonstrando sua ampla estratégia de crescimento do ecossistema. A atenção dada à experiência do usuário e ao desenvolvimento de protocolos criou efeitos de rede positivos, atraindo a participação conjunta de desenvolvedores e usuários.
Base: O fundo institucional impulsiona o crescimento rápido
O crescimento notável do Base foi impulsionado por vários fatores-chave. O Coinbase, através de sua carteira inteligente amigável ao usuário, reduziu significativamente a barreira de entrada para usuários mainstream. A plataforma ganhou impulso substancial com aplicações sociais de sucesso como friend.tech e Clanker, enquanto a popularidade dos memecoins aumentou ainda mais a atividade na cadeia Base. A implementação da 'atualização Cancun' reduziu significativamente as taxas de transação, aumentando continuamente a atratividade do Base para desenvolvedores e usuários.
Principais tendências da indústria de blockchains públicas em 2024
Novas cadeias aparecem a todo momento
Em 2024, os projetos começaram a lançar suas próprias blockchains públicas. O gigante DeFi Uniswap anunciou o Unichain; a plataforma de jogos Treasure DAO desenvolveu uma Layer 2 baseada em ZK; o setor de NFT viu os Pudgy Penguins lançarem o Abstract; a plataforma Web3 Galxe lançou o Gravity. Além disso, a entrada de novas cadeias inovadoras como Monad, Berachain e HyperLiquid reflete a transição da indústria de blockchains públicas para uma infraestrutura de blockchain mais especializada.
A adoção institucional: de exploração a integração estratégica
Mudança na forma de participação institucional
2024 marca uma virada decisiva na adoção institucional, passando de iniciativas experimentais em blockchain para implementações estratégicas. As instituições financeiras estão liderando essa transformação, com o ETF de Bitcoin da BlackRock rapidamente alcançando 20 bilhões de dólares e o PayPal expandindo o PYUSD para o Solana. Gigantes da tecnologia demonstraram um envolvimento mais profundo de maneiras inovadoras: a Sony lançou a Soneium para aplicativos de entretenimento, e o Google Cloud expandiu seus serviços de portal Web3. O desenvolvimento da infraestrutura é especialmente notável, com a Circle lançando o USDC nativo no Sui e a Visa integrando o Solana para liquidações.
Mudança no paradigma de investimento institucional
O setor de blockchains públicas mostrou uma forte recuperação em 2024, com 174 eventos de financiamento levantando um total de 1,7 bilhões de dólares, um aumento de 137,1% em relação ao ano anterior. É notável que as estratégias de investimento institucional tenham mudado de pura infraestrutura para inovações orientadas a aplicativos. Os eventos de investimento inicial representaram 21,4% do total de eventos de financiamento, enquanto as rodadas A e B representaram 31,8%, refletindo a maturidade crescente do ecossistema.
As filosofias de investimento de capital de risco passaram por uma mudança significativa, priorizando aplicativos voltados para o usuário em vez do desenvolvimento de infraestrutura tradicional. Isso se reflete em grandes investimentos em projetos voltados para o consumidor: a Monad levantou 225 milhões de dólares para otimizar a experiência do usuário, enquanto a Celestia e a Berachain receberam cada uma 100 milhões de dólares para infraestrutura orientada a aplicativos.
Da competição técnica à inovação de aplicativos
A indústria de blockchains públicas passou por uma transformação fundamental em 2024, mudando de uma estratégia dominada pela tecnologia para uma orientada a aplicativos. Essa mudança desafiou o pensamento anterior que dominava a indústria de 'construir primeiro, os usuários virão naturalmente'. Embora as capacidades técnicas tenham melhorado significativamente, a capacidade de rede aumentada não se traduziu diretamente em um crescimento correspondente de usuários. Por exemplo, apesar das limitações de 'hardware', a camada base do Ethereum possui um número de 'usuários processados por segundo' (UOPS) superior à maioria das Layer 2, destacando a complexa relação entre capacidade técnica e adoção real.
Essa realidade levou o ecossistema a uma mudança estratégica. As plataformas de blockchain estão cada vez mais focadas em identificar necessidades específicas dos usuários e construir soluções direcionadas, em vez de buscar apenas avanços técnicos. Essa abordagem de 'encontrar usuários antes de construir' é refletida em várias iniciativas bem-sucedidas. A integração de finanças sociais se tornou uma estratégia especialmente eficaz, com a integração do Telegram do TON e o friend.tech do Base demonstrando como plataformas sociais familiares podem impulsionar a adoção de blockchain. A simplificação da experiência do usuário através da abstração de contas e métodos de autenticação familiares reduziu significativamente a barreira de entrada para usuários mainstream.
A evolução da cultura meme no espaço blockchain reflete ainda mais essa mudança em direção ao desenvolvimento orientado a aplicativos. Atividades inicialmente puramente especulativas evoluíram para canais eficazes de aquisição de usuários, especialmente nas plataformas Solana e Base. Essas redes conseguiram usar iniciativas relacionadas a memes para impulsionar o crescimento do ecossistema, ao mesmo tempo em que construíam um envolvimento comunitário sustentável. O sucesso dessas abordagens centradas no usuário indica que o crescimento sustentável no espaço blockchain depende cada vez mais de entender e atender às necessidades dos usuários, em vez de apenas avançar nas capacidades técnicas.
Perspectivas para 2025
À medida que a indústria de blockchain passa de experimentos técnicos para implementação prática, 2025 promete ser um ano de transformação importante.
Clareza regulatória
O ambiente regulatório mostrou uma esperança significativa de melhoria, especialmente nos Estados Unidos. Uma estrutura regulatória mais clara deve beneficiar toda a indústria, especialmente com o progresso na legislação de stablecoins. Essa clareza regulatória promoverá a adoção de blockchain pelas instituições através do aumento de produtos e serviços regulamentados, ao mesmo tempo que estimulará a competição entre jurisdições em termos de regulamentação de criptomoedas.
Especialização em blockchains públicas
A especialização de blockchains públicas se tornou uma tendência dominante, mudando da competição entre Layer 1 genéricas para arquiteturas orientadas a propósitos específicos. Com a infraestrutura cross-chain, cadeias especializadas de aplicativos e ambientes de execução otimizados terão grandes avanços. O campo de 'Rollup como Serviço' (RaaS) tem potencial para se expandir, oferecendo soluções de blockchain personalizadas mais acessíveis para empresas e projetos.
Inovação tecnológica e integração de IA
Em 2025, a inovação tecnológica mudará de meras quebras para atualizações de infraestrutura orientadas a aplicativos. A implementação do Proto-Danksharding dobrará a capacidade de Blobs, impulsionando a escalabilidade do Layer 2 para uma nova fase; o desenvolvimento de tecnologias de abstração de cadeia proporcionará uma experiência de usuário mais intuitiva; a padronização da comunicação cross-chain simplificará a interoperabilidade.
No nível da infraestrutura, espera-se que vejamos mais desenvolvimentos impulsionados por demandas reais. Pilhas de tecnologia de blockchain modular amadurecerão, proporcionando soluções especializadas para disponibilidade de dados, liquidação e camada de execução. É notável que a profunda integração de tecnologias de IA com blockchain reformule as formas de infraestrutura: desde a melhoria da interface do usuário até a implementação de agentes de IA complexos on-chain, desde o treinamento descentralizado de modelos até o suporte à integração de finanças sociais, essas inovações fornecerão suporte a cenários de aplicação mais complexos, estabelecendo uma base sólida para a próxima rodada de inovações em blockchain.
Conclusão
O último ano provou que o crescimento sustentável não depende apenas da capacidade técnica, mas também da adoção significativa por parte dos usuários e da utilidade prática. Com a clareza regulatória aumentando, os avanços na infraestrutura técnica e o aumento da participação institucional, a base para a adoção em larga escala significativa da tecnologia blockchain está estabelecida. O foco mudou de 'o que é tecnicamente possível' para 'qual é o valor prático', essa mudança definirá a próxima fase de crescimento da indústria em 2025.
