Fonte dos dados: Painel de dados de pesquisa de blockchain público da Footprint Analytics
2024 marca um ponto de inflexão importante para a indústria de blockchain pública, com o foco do setor mudando de competição tecnológica para a implementação prática. Neste ano, a capitalização de mercado de blockchain pública cresceu 105,3%, atingindo 2,8 trilhões de dólares, o preço do Bitcoin ultrapassou 100 mil dólares, e a adoção institucional foi alcançada por meio de ETFs, o número de redes Ethereum Layer 2 se expandiu para mais de 200 cadeias, e o TVL do Bitcoin Layer 2 cresceu 1.277,6%, todos demonstrando a transição da indústria de experimentos tecnológicos para aplicações práticas no mundo real. A indústria de blockchain está passando por uma transformação gradual de um desenvolvimento orientado a tecnologia para um desenvolvimento orientado a demandas de aplicação.
Nota: A menos que indicado de outra forma, todos os dados deste relatório são até 20 de dezembro de 2024.
1) Dinâmicas de mercado: crescimento e transformação
O setor de blockchain público alcançou um crescimento sem precedentes em 2024, com vários indicadores-chave mostrando uma expansão significativa.
A capitalização total do mercado de blockchain público cresceu 105,3%, alcançando 2,8 trilhões de dólares. A posição dominante do Bitcoin subiu para 69,8%, enquanto a participação do Ethereum caiu de 20,4% para 15,2%. As participações da BNB Chain e da Solana se estabilizaram em 3,5% e 3,3%, respectivamente, enquanto outras plataformas representam 8,1%.
O setor DeFi também mostrou um forte impulso de crescimento em 2024, com o valor total bloqueado (TVL) atingindo 102,8 bilhões de dólares no final do ano, um aumento de 88,6% em relação ao ano anterior. Entre as 10 principais blockchains em termos de TVL, o Bitcoin e a TON mostraram os aumentos mais significativos, ambos superiores a 2.000%. Aptos, Sui e Solana também tiveram desempenhos notáveis, com crescimentos de 754,4%, 677,1% e 321,3%, respectivamente. No entanto, o TVL da Tron e Avalanche apresentou queda.
O ecossistema Layer 2 do Ethereum experimentou uma concentração significativa em 2024. A Arbitrum manteve a liderança, com um TVL de 10,6 bilhões de dólares e uma participação de mercado de 41,1%, ligeiramente abaixo dos 50,8% de 2023. A Base se destacou como a surpresa do ano, saltando para a segunda posição com um TVL de 5,8 bilhões de dólares (22,5% de participação), enquanto a Optimism ocupou o terceiro lugar com um TVL de 4 bilhões de dólares (15,8%). Essas três plataformas juntas representam 79,1% do TVL DeFi do Ethereum L2, enquanto competidores anteriores como Blast, zkSync e Starknet viram suas participações de mercado diminuírem.
Enquanto isso, a escala do ecossistema continua a se expandir, com atualmente 50 Rollups e 70 Validium & Optimium operando na mainnet, além de cerca de 90 cadeias que estão prestes a serem lançadas, totalizando mais de 200 L2 no Ethereum.
O ecossistema Layer 2 e sidechains do Bitcoin experimentou um crescimento explosivo, com o valor total bloqueado atingindo 2,6 bilhões de dólares, um aumento impressionante de 1.277,6% em relação a 2023. A Core liderou com 790 milhões de dólares em TVL (30,3% de participação de mercado), seguida pela Bitlayer (500 milhões de dólares, 19,4% de participação) e BSquared (330 milhões de dólares, 12,7% de participação). Esse crescimento não se refletiu apenas no TVL, mas também o número de cadeias ativas dobrou ao longo do ano, com quase 20 cadeias atualmente.
2. Cenário competitivo: líderes e desafiantes
Em 2024, o cenário competitivo do ecossistema de blockchain público passou por mudanças significativas, principalmente com o fortalecimento da posição dominante do Bitcoin, a recuperação da Solana e o surgimento de novos desafiantes.
1) Bitcoin: De reserva de valor a infraestrutura financeira
O Bitcoin alcançou um crescimento notável em 2024, com o preço subindo 129,2% e a capitalização de mercado aumentando 131,7%. Esse crescimento foi impulsionado pela adoção institucional do ETF à vista, o evento de halving em abril e o otimismo pós-eleitoral nos Estados Unidos. Além de ultrapassar o marco de 100 mil dólares, o ecossistema Bitcoin teve dois desenvolvimentos-chave:
A adoção institucional aumentou: a bem-sucedida emissão de ETFs à vista em janeiro mudou completamente o cenário de entrada institucional, com o produto da BlackRock rapidamente alcançando 20 bilhões de dólares. O Bitcoin superou a prata e a Saudi Aramco, tornando-se o sétimo maior ativo do mundo, marcando a transição de um ativo especulativo para uma reserva de valor reconhecida.
O BTCfi emergiu: o ecossistema Bitcoin alcançou uma expansão que vai além do crescimento do preço através de produtos financeiros inovadores. O projeto de staking de Bitcoin da Babylon, a solução cross-chain do Solv Protocol e a atualização Fusion da Core demonstraram um ecossistema cada vez mais maduro. As funcionalidades cross-chain avançaram através da integração da rede BOB com a Optimism e o framework 'super Bitcoin' da BEVM, embora a padronização ainda enfrente desafios.
2) Ethereum: Layer 2 impulsionando a evolução do ecossistema
2024 é um ano crucial para a transformação do Ethereum em um ecossistema centralizado em Layer 2. Embora o preço tenha subido 55,8% para 3.744 dólares, o Ethereum enfrenta desafios complexos para se reposicionar e manter a relevância no contexto de crescimento da adoção de Layer 2. O sucesso da emissão do ETF à vista em julho recebeu certo reconhecimento institucional, mas o desempenho de preço do Ethereum ficou claramente aquém do Bitcoin.
A mainnet do Ethereum implementou mudanças significativas com a 'atualização Cancun', reduzindo com sucesso os custos de transação de Layer 2 e aumentando a escalabilidade. No entanto, a migração de atividades para Layer 2 resultou em uma diminuição da receita de taxas para o Ethereum em si, levantando questões sobre a sustentabilidade a longo prazo do Ethereum. A Fundação Ethereum respondeu com várias iniciativas, incluindo a implementação do Proto-Danksharding (EIP-4844), o desenvolvimento de padrões de comunicação cross-L2 e o fortalecimento dos requisitos de segurança para soluções de Layer 2.
O ecossistema Layer 2 apresentou um crescimento e integração significativos ao longo do ano. Novos entrantes notáveis enriqueceram o ecossistema, incluindo World Chain, Unichain da Uniswap e Soneium da Sony. Essa evolução destaca a transição do Ethereum de uma camada de execução pura para um provedor de liquidação e segurança em um ecossistema diversificado de Layer 2. Embora existam incertezas em relação aos modelos de receita e dinâmicas competitivas, o desenvolvimento contínuo do Ethereum em termos de atividade dos desenvolvedores e inovação em soluções de escalabilidade demonstra sua capacidade de adaptação.
3) Solana: O terceiro gigante
2024 testemunhou o forte retorno da Solana, com o preço subindo 70,8% e a capitalização de mercado crescendo 90,9%, e em novembro o preço da moeda ultrapassou 260 dólares, alcançando um novo recorde histórico. Essa recuperação começou com o airdrop do Jupiter em janeiro, e a atividade no ecossistema Solana estava sem precedentes. A Solana se consolidou como um centro de negociação para investidores de varejo, cultivando uma comunidade vibrante de memes e DeFi. Além da cultura meme, a Solana fez avanços em várias áreas: protocolos de re-staking, soluções de Layer 2 modular e inovações em stablecoins. O ecossistema expandiu ainda mais sua influência através de extensões de cadeias SVM como Eclipse, Soon, Atlas e Sonic.
3. O surgimento de novas forças: TON, Sui e Base
1) TON: Crescimento da plataforma impulsionado pela integração social
A Open Network (TON) apresentou um crescimento significativo em 2024, com o preço do Toncoin subindo 149,6% e a capitalização de mercado crescendo 84,3%. O sucesso da TON se deve principalmente à sua profunda integração com o Telegram, efetivamente construindo uma ponte entre redes sociais tradicionais e tecnologia blockchain. A plataforma simplificou a experiência de criptomoeda por meio de funcionalidades de carteira do Telegram e integração com blockchain, oferecendo acesso fácil a jogos, memes e aplicativos DeFi para milhões de usuários, estabelecendo um modelo exemplar de adoção em larga escala.
2) Sui: De pioneiro da linguagem Move a líder do ecossistema
A Sui teve um desempenho impressionante, com o preço do token subindo 461,6% e a capitalização de mercado crescendo 1.363,8%. Esse sucesso reflete a confiança do mercado na tecnologia da linguagem Move e no desenvolvimento do ecossistema. A Sui se concentra nas áreas de DeFi e jogos, incluindo a integração de jogos do Telegram e o desenvolvimento inovador do console de jogos SuiPlay0X1, demonstrando sua abordagem abrangente para o crescimento do ecossistema. A ênfase da plataforma na experiência do usuário e no desenvolvimento de protocolos gerou efeitos de rede positivos, atraindo a participação conjunta de desenvolvedores e usuários.
3) Base: Crescimento rápido impulsionado por um fundo institucional
O crescimento notável da Base foi impulsionado por vários fatores-chave. O Coinbase conseguiu significativamente reduzir a barreira de entrada para usuários comuns através de sua carteira digital amigável. A plataforma obteve um impulso substancial de aplicativos sociais bem-sucedidos como friend.tech e Clanker, enquanto a popularidade dos memecoins elevou ainda mais a atividade na cadeia da Base. A implementação da 'atualização Cancun' reduziu significativamente as taxas de transação, aumentando continuamente a atratividade da Base para desenvolvedores e usuários.
4. Principais tendências do setor de blockchain público em 2024
1) Novas cadeias surgindo constantemente
Em 2024, as equipes de projeto começaram a lançar suas próprias blockchains. O gigante DeFi Uniswap anunciou a Unichain; a plataforma de jogos Treasure DAO desenvolveu uma Layer 2 baseada em ZK; o setor de NFTs viu o Pudgy Penguins lançar o Abstract; e a plataforma Web3 Galxe lançou o Gravity. Além disso, a entrada de novas cadeias inovadoras como Monad, Berachain e HyperLiquid reflete a mudança da indústria de blockchain em direção a uma infraestrutura de blockchain especializada.
2) Adoção institucional: da exploração à integração estratégica
A. Mudanças na maneira de participação institucional
2024 marca uma mudança decisiva na adoção institucional, passando de iniciativas experimentais de blockchain para implementações estratégicas. As instituições financeiras lideram essa transformação, com o ETF de Bitcoin da BlackRock alcançando rapidamente 20 bilhões de dólares, e o PayPal expandindo o PYUSD para a Solana. As gigantes da tecnologia estão mostrando um envolvimento mais profundo de maneiras inovadoras: a Sony lançou a blockchain Soneium voltada para aplicações de entretenimento, enquanto o Google Cloud expandiu seus serviços de portal Web3. O desenvolvimento da infraestrutura é especialmente notável, com a Circle lançando o USDC nativo na Sui e a Visa integrando a Solana para liquidações.
B. Mudança no paradigma de investimento institucional
O setor de blockchain demonstrou uma forte recuperação em 2024, com 174 eventos de financiamento arrecadando um total de 1,7 bilhão de dólares, um aumento de 137,1% em relação ao ano anterior. Vale notar que as estratégias de investimento institucional mudaram de uma abordagem puramente de infraestrutura para uma inovação orientada para aplicações. Eventos de investimento inicial representaram 21,4% do total de eventos de financiamento, enquanto as rodadas A e B representaram 31,8%, refletindo a crescente maturidade do ecossistema.
As filosofias de investimento de capital de risco evoluíram significativamente, priorizando aplicações voltadas para o usuário em vez do desenvolvimento de infraestrutura tradicional. Isso se reflete em grandes investimentos em projetos voltados para o consumidor: a Monad arrecadou 225 milhões de dólares para otimizar a experiência do usuário, enquanto a Celestia e a Berachain receberam cada uma 100 milhões de dólares para infraestrutura voltada a aplicações.
3) Da competição tecnológica à inovação de aplicações
A indústria de blockchain passou por uma transformação fundamental em 2024, mudando de uma abordagem orientada à tecnologia para uma estratégia orientada a aplicações. Essa mudança desafia o pensamento anterior que dominava a indústria de 'primeiro construir, os usuários virão naturalmente'. Embora as capacidades tecnológicas tenham melhorado significativamente, o aumento da capacidade da rede não se traduziu diretamente em um crescimento correspondente de usuários. Por exemplo, apesar de limitações de 'hardware', a camada base do Ethereum possui uma taxa de 'usuários processados por segundo' (UOPS) superior à maioria das Layer 2, destacando a relação complexa entre capacidade técnica e adoção real.
Essa realidade levou o ecossistema a uma mudança estratégica. As plataformas de blockchain estão cada vez mais focadas em identificar necessidades específicas dos usuários e construir soluções direcionadas, em vez de buscar meramente o avanço técnico. Essa abordagem de 'encontrar usuários e depois construir' é refletida em várias iniciativas de sucesso. A integração de finanças sociais tornou-se uma estratégia particularmente eficaz, com a integração do Telegram da TON e o friend.tech da Base demonstrando como as plataformas sociais familiares podem impulsionar a adoção de blockchain. Ao simplificar a experiência do usuário com abstração de contas e métodos de autenticação familiares, o limite de entrada para usuários mainstream foi significativamente reduzido.
A evolução da cultura meme no espaço de blockchain reflete ainda mais essa mudança em direção a um desenvolvimento orientado para aplicações. Atividades inicialmente puramente especulativas evoluíram para canais eficazes de aquisição de usuários, especialmente em plataformas como Solana e Base. Essas redes conseguiram explorar iniciativas relacionadas a memes para impulsionar o crescimento do ecossistema, estabelecendo ao mesmo tempo uma participação comunitária sustentável. O sucesso dessas abordagens centradas no usuário indica que o crescimento sustentável no setor de blockchain está cada vez mais dependente da compreensão e do atendimento às necessidades dos usuários, em vez de simplesmente avançar nas capacidades tecnológicas.
5. Perspectivas para 2025
Com a indústria de blockchain passando de experimentos tecnológicos para implementações práticas, espera-se que 2025 seja um ano de transformação importante.
1) Clareza regulatória
O ambiente regulatório apresentou esperanças significativas de melhoria, especialmente nos Estados Unidos. Um quadro regulatório mais claro deve beneficiar toda a indústria, especialmente com os avanços na legislação de stablecoins. Essa clareza regulatória deve incentivar as instituições a aumentar a adoção de blockchain através de produtos e serviços regulados, ao mesmo tempo em que fomenta a competição entre jurisdições em termos de regulamentação de criptomoedas.
2) Especialização de blockchains públicas
A especialização das blockchains públicas tornou-se uma tendência dominante, passando da competição de Layer 1 genérico para arquiteturas orientadas a propósitos específicos. Com o suporte da infraestrutura cross-chain, cadeias especializadas em aplicativos e ambientes de execução otimizados ganharão grande desenvolvimento. O campo 'Rollup as a Service' (RaaS) está projetado para expandir, oferecendo soluções de blockchain personalizadas mais convenientes para empresas e desenvolvedores.
3) Inovação tecnológica e integração de IA
Em 2025, a inovação tecnológica mudará de simples avanços para atualizações de infraestrutura orientadas a aplicações. A implementação do Proto-Danksharding dobrará a capacidade de Blob, impulsionando a expansão de Layer 2 para uma nova fase; o desenvolvimento das tecnologias de abstração de cadeia trará uma experiência do usuário mais intuitiva; a padronização da comunicação cross-chain simplificará a interoperabilidade.
No nível de infraestrutura, esperamos ver mais desenvolvimentos impulsionados pela demanda real. A pilha de tecnologia de blockchain modular estará amadurecendo, oferecendo soluções especializadas para disponibilidade de dados, liquidação e camadas de execução. Vale ressaltar que a profunda integração da tecnologia de IA com blockchain irá remodelar a forma da infraestrutura: desde a melhoria da interface do usuário até a implementação de agentes de IA complexos em cadeia, desde o treinamento de modelos descentralizados até o suporte à integração de finanças sociais, essas inovações fornecerão suporte a cenários de aplicação mais complexos, estabelecendo uma base sólida para a próxima rodada de inovações em blockchain, ao mesmo tempo em que mantém a segurança e a descentralização.
6. Conclusão
O último ano provou que o crescimento sustentável depende não apenas da capacidade técnica, mas também da adoção significativa dos usuários e da utilidade real. Com a clareza regulatória aumentando, o avanço da infraestrutura técnica e o aumento da participação institucional, as bases para uma adoção em larga escala significativa da tecnologia blockchain foram estabelecidas. A atenção se deslocou de 'o que é tecnicamente possível' para 'o que tem valor prático', e essa mudança definirá a próxima fase de crescimento da indústria em 2025.
Este conteúdo é apenas para fins de pesquisa e troca na indústria e não constitui qualquer conselho de investimento. O mercado é arriscado e o investimento deve ser feito com cautela.
