Fonte original: Galaxy Research
Tradução original: Shenchao TechFlow
As previsões de criptomoedas para 2025 da @glxyresearch abrangem tendências de preços do Bitcoin e Ethereum, a relação ETHBTC, Dogecoin e D.O.G.E., stablecoins, DeFi, soluções L2, políticas, capital de risco, e mais. Abaixo estão as previsões que acabamos de compartilhar com clientes e parceiros da @galaxyhq:
O preço do Bitcoin deve ultrapassar 150 mil dólares no primeiro semestre de 2025 e atingir ou superar 185 mil dólares no quarto trimestre.
A adoção por instituições, empresas e em nível nacional se tornará o principal motor para que o preço do Bitcoin atinja novos altos em 2025. Desde seu surgimento, o Bitcoin apreciou-se mais rapidamente do que todas as outras classes de ativos, especialmente o S&P 500 e o ouro, e essa tendência deve continuar em 2025. Espera-se que o valor de mercado do Bitcoin atinja 20% do valor total do mercado de ouro.
- @intangiblecoins
O total de ativos sob gestão (AUM) do ETP de Bitcoin à vista dos EUA deve ultrapassar 250 bilhões de dólares em 2025.
Em 2024, os produtos ETP de Bitcoin atraíram mais de 36 bilhões de dólares em entradas líquidas, tornando-se o portfólio de ETPs de melhor desempenho da história. Muitos dos principais fundos de hedge globais (como Millennium, Tudor e D.E. Shaw) escolheram o ETP de Bitcoin, e de acordo com documentos 13F, o Conselho de Investimento de Wisconsin (SWIB) também possui posições relevantes. Em apenas um ano, o AUM do ETP de Bitcoin está a apenas 24 bilhões de dólares (19%) de ultrapassar o total de todos os ETPs de ouro físico nos EUA.
- @intangiblecoins
O Bitcoin deve novamente se tornar um dos ativos de melhor desempenho em termos ajustados ao risco em 2025.
O desempenho excepcional do Bitcoin se deve não apenas ao fluxo de fundos recorde, mas também ao impulso dos aumentos de preços em 2024. Com base em métricas ajustadas ao risco, o Bitcoin ocupa a terceira posição entre os ativos globais, atrás de alguns dos principais ativos. E a MicroStrategy, que se autodenomina 'cofre de Bitcoin', apresentou uma relação Sharpe particularmente destacada.
- @intangiblecoins
Pelo menos uma plataforma de gestão de patrimônio de topo deve recomendar a alocação de 2% ou mais em Bitcoin para seus clientes em 2025.
Devido a fatores como o período de familiarização com o investimento, educação interna e requisitos de conformidade, atualmente não há grandes empresas de gestão de patrimônio que incluam formalmente alocação de Bitcoin em suas carteiras de recomendações de investimento. Mas essa situação mudará em 2025, o que impulsionará ainda mais o fluxo de fundos e o crescimento do AUM do ETP de Bitcoin à vista dos EUA.
- @intangiblecoins
Cinco empresas do Nasdaq 100 e cinco países anunciarão que incluirão Bitcoin em seus balanços ou fundos soberanos.
Quer seja por necessidade estratégica, diversificação de portfólio ou considerações de liquidação comercial, o Bitcoin deve gradualmente entrar nos balanços de grandes empresas e investidores nacionais. Especialmente países não alinhados, países com grandes fundos soberanos, e até mesmo países em oposição aos EUA, estarão ativamente adquirindo Bitcoin, seja por meio de mineração ou outras formas.
- JW
Os desenvolvedores de Bitcoin devem chegar a um consenso sobre a próxima atualização do protocolo em 2025.
Desde 2020, os desenvolvedores principais do Bitcoin têm discutido como melhorar a programabilidade das transações introduzindo códigos de operação (opcode). Até o final de 2024, os códigos de operação mais apoiados incluem OP_CTV (BIP 119) e OP_CAT (BIP 347). Embora o consenso para forks suaves no Bitcoin seja extremamente raro e demorado, espera-se que um acordo seja alcançado em 2025, impulsionando a introdução de OP_CTV, OP_CSFS e/ou OP_CAT. No entanto, essa atualização não será ativada em 2025.
- @hiroto_btc
Mais da metade das 20 principais empresas de mineração de Bitcoin por valor de mercado devem anunciar transformação ou estabelecer parcerias com hiperescalares, IA ou empresas de computação de alto desempenho (HPC) em 2025.
Com o aumento na demanda por computação pela IA, os mineradores de Bitcoin gradualmente reformarão suas instalações existentes, construirão novas infraestruturas ou implantarão fazendas de mineração em colaboração com empresas de HPC. Essa tendência limitará a taxa de crescimento anual do poder computacional global, que deve atingir 1,1 zetahash até o final de 2025.
Essas previsões esboçam um possível panorama para o mercado de criptomoedas em 2025, repleto de oportunidades, mas também de desafios.
- @intangiblecoins, @SimritDhinsa
O tamanho do mercado DeFi de Bitcoin deve dobrar até 2025.
Até o final de 2024, mais de 11 bilhões de dólares em Bitcoin embalado (como WBTC) foram bloqueados em contratos inteligentes DeFi. Desses, mais de 70% do Bitcoin bloqueado foi usado como colateral em protocolos de empréstimo. Além disso, cerca de 4,2 bilhões de dólares em depósitos estão na maior plataforma de staking de Bitcoin, a Babylon. A avaliação total atual do mercado DeFi de Bitcoin é de 15,4 bilhões de dólares, e espera-se um crescimento significativo até 2025. Esse crescimento virá de várias direções, incluindo protocolos DeFi existentes em Ethereum L1/L2, novos protocolos DeFi na L2 do Bitcoin, e camadas de staking como a Babylon. Os principais impulsionadores de um mercado dobrado incluem: um aumento de 150% na oferta de cbBTC, um aumento de 30% na oferta de WBTC, um TVL da Babylon atingindo 8 bilhões de dólares e novas redes L2 de Bitcoin atingindo 4 bilhões de dólares em TVL DeFi.
- @hiroto_btc
Espera-se que o preço do Ethereum ultrapasse 5.500 dólares em 2025.
Com a diminuição da pressão regulatória nos setores DeFi e staking, o Ethereum deve atingir um novo recorde histórico em 2025. A colaboração entre DeFi e finanças tradicionais pode se desenvolver em um novo ambiente de sandbox regulatória, permitindo que os mercados de capitais tradicionais explorem mais profundamente as blockchains públicas, com o Ethereum e seu ecossistema se tornando os principais beneficiários. Ao mesmo tempo, empresas começarão a experimentar redes Layer 2 baseadas na tecnologia do Ethereum. Alguns jogos baseados em blockchains públicas podem encontrar um ajuste de mercado adequado, e o volume de transações de NFT também deve ter uma recuperação significativa.
A taxa de staking do Ethereum deve superar 50% até 2025.
O governo dos Estados Unidos pode oferecer orientações regulatórias mais claras para a indústria de criptomoedas, como permitir que o ETP de ETH à vista aposte parte do ETH mantido. A demanda por staking continuará a crescer no próximo ano, e até o final de 2025, a quantidade de Ethereum apostado pode ultrapassar metade de sua oferta em circulação. Isso levará os desenvolvedores do Ethereum a considerar mais seriamente ajustes na política monetária da rede. Ao mesmo tempo, o aumento da taxa de staking impulsionará ainda mais a demanda e o fluxo de valor em pools de staking (como Lido e Coinbase) e protocolos de re-staking (como EigenLayer e Symbiotic).
-@christine_dkim
A relação ETH/BTC deve cair para abaixo de 0,03 em 2025, mas no final do ano deve se recuperar para acima de 0,06.
A relação ETH/BTC é uma das pares de negociação mais observados no mercado de criptomoedas. Desde que o Ethereum completou sua atualização 'Merge' em 2022 e passou para Proof of Stake, essa relação tem caído continuamente. No entanto, espera-se que mudanças no ambiente regulatório apoiem especialmente o Ethereum e sua camada de aplicativos, especialmente DeFi, reacendendo o interesse dos investidores pela segunda maior blockchain global.
- @intangiblecoins
A atividade econômica em L2 superará outras redes Alt L1 em 2025.
A proporção de taxas das redes L2 (atualmente em um único dígito médio) deve ultrapassar 25% das taxas totais de Alt L1 até o final do ano. À medida que as redes L2 se aproximam do limite de escalabilidade no início do ano, as taxas de transação poderão disparar com frequência, forçando as redes a ajustarem os limites de gás e os parâmetros do mercado de blob. No entanto, soluções tecnológicas (como clientes Reth ou máquinas virtuais alternativas como Arbitrum Stylus) devem melhorar a eficiência do Rollup, mantendo os custos de transação em níveis aceitáveis.
- @FullNodeChuck
O DeFi pode entrar na 'era de dividendos' em 2025, com aplicações on-chain previstas para distribuir pelo menos 1 bilhão de dólares em valor para usuários e detentores de tokens.
Com a regulamentação DeFi se tornando mais clara, os mecanismos de compartilhamento de valor de aplicações on-chain serão expandidos. Projetos como Ethena e Aave já começaram a discutir ou implementar mecanismos de tarifas através de propostas, permitindo que os usuários se beneficiem diretamente. Outros protocolos que anteriormente se opuseram a esses mecanismos (como Uniswap e Lido) podem reavaliar suas posições devido à clareza regulatória e à pressão competitiva. Um ambiente regulatório mais flexível e o aumento da atividade on-chain sugerem que os protocolos podem realizar recompra e distribuição direta de renda com maior frequência.
- @ZackPokorny_
A governança on-chain pode ressurgir em 2025, com aplicações tentando modelos de governança baseados em futurismo.
O número total de votantes ativos em governanças on-chain deve crescer pelo menos 20%. A governança on-chain enfrenta há muito tempo dois problemas principais: baixa taxa de participação e falta de diversidade nos votos (a maioria das propostas é aprovada por uma margem esmagadora). No entanto, com a diminuição da pressão regulatória e o sucesso do Polymarket, espera-se que esses dois problemas melhorem até 2025. Nesse momento, mais aplicações mudarão de modelos de governança tradicionais para modelos de governança futuristas, aumentando a diversidade de votação e otimizando a eficácia da governança.
- @ZackPokorny_
- @FullNodeChuck
- @hiroto_btc
Espera-se que os quatro principais bancos custodiais globais comecem a oferecer serviços de custódia de ativos digitais em 2025.
O Escritório de Controle da Moeda dos EUA (OCC) planeja oferecer um caminho político para os bancos nacionais custodiarem ativos digitais, o que impulsionará os quatro principais bancos custodiais globais - BNY Mellon, State Street, JPMorgan e Citibank - a lançarem serviços de custódia de ativos digitais em 2025.
- @intangiblecoins
Espera-se que pelo menos dez stablecoins apoiadas por finanças tradicionais sejam lançadas em 2025.
De 2021 a 2024, o mercado de stablecoins cresceu rapidamente, com atualmente 202 projetos, alguns dos quais estabeleceram conexões estreitas com as finanças tradicionais (TradFi). Não apenas o número de projetos está aumentando, mas a taxa de crescimento de seu volume de negociação também supera amplamente as redes de pagamento tradicionais, como ACH (crescimento anual de cerca de 1%) e Visa (crescimento anual de cerca de 7%). Em 2024, as stablecoins estão gradualmente se integrando ao sistema financeiro global. Por exemplo, o banco FV licenciado nos EUA já apoia depósitos diretos em stablecoins, enquanto os três principais bancos do Japão colaboram com a SWIFT por meio do projeto Pax para transferências de fundos transfronteiriças mais rápidas e de menor custo. As plataformas de pagamento também estão ativamente construindo infraestrutura de stablecoin, como o lançamento da stablecoin PYUSD pela PayPal na blockchain Solana, enquanto a Stripe adquiriu a empresa Bridge para suporte nativo a stablecoins. Além disso, gigantes de gestão de ativos como VanEck e BlackRock também estão colaborando com projetos de stablecoin, ativamente se posicionando nessa área. Com a regulamentação se tornando mais clara, instituições financeiras tradicionais integrarão ainda mais as stablecoins em seus negócios para capturar a oportunidade de mercado e estabelecer uma base para o desenvolvimento futuro.
- JW
A oferta total de stablecoins deve dobrar até 2025, ultrapassando 400 bilhões de dólares.
A aplicação de stablecoins em pagamentos, remessas e liquidações está crescendo rapidamente. Com a regulamentação dos emissores de stablecoins existentes, bem como de bancos tradicionais, instituições fiduciárias e de custódia, tornando-se gradualmente mais clara, espera-se que a oferta de stablecoins exploda até 2025.
- @intangiblecoins
A participação de mercado da Tether deve cair abaixo de 50% até 2025, desafiada por stablecoins de rendimento.
A Tether utiliza a receita de seus ativos de reserva USDT para financiar seu portfólio, mas outros emissores de stablecoins e protocolos atraem usuários através da divisão de receitas, o que pode fazer com que usuários existentes migrem da Tether para soluções de rendimento. Por exemplo, as recompensas em USDC pagas pela Coinbase em seus saldos de troca e carteira serão um forte atrativo, impulsionando todo o setor DeFi e podendo ser integradas por empresas de fintech para habilitar novos modelos de negócios. Como resposta, a Tether pode começar a distribuir os rendimentos dos ativos colaterais para os detentores de USDT, ou até mesmo lançar produtos de rendimento competitivos, como uma stablecoin neutra ao mercado.
- @FullNodeChuck
O capital total investido em capital de risco (VC) de criptomoedas deve ultrapassar 150 bilhões de dólares em 2025, com um aumento de mais de 50% em relação ao ano anterior.
Com a queda das taxas de juros e a melhoria do ambiente regulatório de criptomoedas, o interesse dos investidores em capital de risco deve crescer significativamente, impulsionando um aumento nas atividades de capital de risco. O capital de risco em criptomoedas historicamente sempre esteve atrasado em relação às tendências mais amplas do mercado de criptomoedas, e pode haver um 'catch-up' nos próximos quatro trimestres.
- @hiroto_btc, @intangiblecoins
A legislação sobre stablecoins deve ser aprovada pelo Congresso dos EUA e assinada pelo presidente Trump em 2025, mas a legislação de estrutura de mercado pode não ser aprovada.
Uma legislação para estabelecer um quadro de registro e regulamentação para emissores de stablecoins deve ser aprovada com apoio bipartidário e assinada em lei até o final de 2025. O crescimento da oferta de stablecoins apoiadas pelo dólar consolidará a posição dominante do dólar global e promoverá ainda mais o desenvolvimento do mercado de títulos do Tesouro dos EUA. Combinada com a flexibilização das restrições aos bancos, instituições fiduciárias e custodiais, a adoção de stablecoins deve crescer significativamente. No entanto, a legislação de estrutura de mercado (como a definição de requisitos de registro, divulgação e regulamentação para emissores de tokens e exchanges, ou a alteração das regras existentes da SEC e CFTC para abranger essas entidades) é complexa e não deve ser concluída e assinada em lei até 2025.
- @intangiblecoins
O governo dos Estados Unidos não deve comprar Bitcoin em 2025, mas pode usar reservas existentes para criar um estoque e promover discussões sobre a expansão da política de reservas de Bitcoin entre departamentos e agências governamentais.
- @intangiblecoins
A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) deve investigar a Prometheum, o primeiro 'corretor de propósito especial'.
A Prometheum, uma corretora anteriormente desconhecida, obteve repentinamente em 2023 uma nova licença de corretora e apoiou publicamente a visão do presidente da SEC, Gensler, sobre o status de títulos dos ativos digitais, o que gerou amplas dúvidas. Seu CEO foi questionado por legisladores republicanos em uma audiência no Congresso, e segundo registros da FINRA, o sistema de negociação alternativo (ATS) da Prometheum não realizou nenhuma transação até agora. Os republicanos já solicitaram ao Departamento de Justiça e à SEC que investiguem se a Prometheum 'tem ligações com a China', enquanto outros apontaram comportamentos irregulares em seu financiamento e relatórios financeiros. Independentemente de uma investigação ser realizada, espera-se que a licença de 'corretor de propósito especial' seja revogada em 2025.
- @intangiblecoins
O Dogecoin pode ultrapassar 1 dólar pela primeira vez em 2025, com um valor de mercado estimado em 100 bilhões de dólares.
Como a meme coin (moeda meme) mais famosa e histórica do mundo, o desempenho de mercado do Dogecoin alcançará novos picos em 2025. No entanto, seu pico de valor de mercado pode ser superado pelo montante de cortes orçamentários identificados e implementados pelo 'departamento de eficiência governamental'. Espera-se que esse departamento identifique e implemente com sucesso medidas de corte que superem o pico de valor de mercado do Dogecoin até 2025.
- @intangiblecoins
Declaração: Membros da Galaxy e/ou Galaxy Research detêm Bitcoin, Ethereum e Dogecoin. Muitas previsões não foram compartilhadas, e mais previsões podem ser feitas. Essas previsões não são conselhos de investimento e não constituem uma oferta, recomendação ou convite para comprar ou vender qualquer valor mobiliário (incluindo valores mobiliários da Galaxy). Essas previsões representam apenas a opinião da equipe de pesquisa da Galaxy até dezembro de 2024 e não refletem necessariamente a posição da Galaxy ou de suas afiliadas. Essas previsões não serão atualizadas.
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