Hoje, vamos olhar para um campo de batalha crucial, o setor de stablecoins!
Lançado com grande popularidade, o desempenho também tem sido muito forte, desde a emissão do token, já subiu quase 4,5 vezes. De 0,28 em 20 de novembro até o pico de 1,289 em 19 de dezembro, em um mês, multiplicou por 4,5 vezes. Atualmente, após uma alta, caiu para 1,23; a capitalização de mercado do Usual já alcançou 548 milhões de dólares, ocupando a 143ª posição em capitalização de mercado.
Introdução
No espaço das criptomoedas, a Usual (USD0) se destaca como um emissor de stablecoin pela sua ênfase em segurança e descentralização. Ao contrário de muitas criptomoedas, a Usual é apoiada por ativos do mundo real, oferecendo um valor estável para os usuários que buscam confiabilidade em um mercado volátil. O que torna a Usual única é seu modelo de governança, que redistribui a propriedade por meio do token \u003cc-96/\u003e, tornando o processo de tomada de decisões mais orientado pela comunidade.
A característica descentralizada da Usual garante que nenhuma entidade única possua controle, o que está em linha com os princípios fundamentais da tecnologia blockchain. Essa descentralização é crucial para manter a transparência e a confiança entre os usuários. $U\u003cc-69/\u003e desempenha um papel duplo, não apenas como um meio de governança, mas também como um meio para o desenvolvimento da participação da comunidade.
Aplicação prática do projeto
Usual é um emissor de stablecoin fiduciária seguro e descentralizado, que futuramente distribuirá a propriedade e direitos de governança da plataforma por meio de seu token de plataforma USUAL. Usual é uma infraestrutura multichain que integra os ativos do mundo real (RWA) tokenizados em constante crescimento da BlackRock, Ondo, Mountain Protocol, M0 e Hashnote, transformando-os em uma stablecoin USD0 que é verificável e combinável on-chain, sem permissão.
O USD0 é o primeiro token de depósito líquido (LDT) oferecido pela Usual, apoiado por ativos do mundo real (RWA) em uma proporção de 1:1 com um prazo ultra curto, garantindo sua estabilidade e segurança. Ao mesmo tempo, o USD0, como um stablecoin RWA que agrega vários tokens de títulos do Tesouro dos EUA, pode ser cunhado de duas maneiras diferentes na Usual:
Depósito direto em RWA: os usuários depositam RWA elegíveis no protocolo e recebem USD0 equivalente na proporção de 1:1;
Depósito indireto de USDC/USDT: os usuários depositam USDC/USDT no protocolo e recebem USD0 na proporção de 1:1. Este método indireto envolve provedores de colaterais de terceiros que fornecem o colateral RWA necessário. Isso permite que os usuários obtenham USD0 sem lidar diretamente com RWA.
Contexto do projeto
Há muitos investidores, e muitos deles são grandes players, afinal, stablecoins são um campo de batalha crucial!
Modelo econômico do token Usual
Oferta total: 4 bilhões de tokens
Do ponto de vista da alocação de tokens, a equipe não recebe muito, a alocação é razoável.
90% do total da oferta de tokens será alocado para a comunidade, 10% será alocado para membros internos (equipe, consultores, investidores), garantindo uma distribuição justa e verdadeira participação dos usuários.
Atualmente, 12,3% estão desbloqueados, e o desbloqueio é um pouco preocupante, pois todos os dias 0,64% serão desbloqueados até 19 de abril de 2025, quando o desbloqueio diário diminuirá para 0,36%. Embora a maior parte dos tokens tenha sido alocada para os usuários, os usuários também precisam realizar saques, e a pressão de venda me preocupa!
Análise do setor
Primeiro, vamos olhar o TVL on-chain
O TVL total on-chain está bloqueado em 1,11 bilhões de dólares, a capitalização de mercado do token Usual chegou a 559 milhões, a relação entre TVL e capitalização de mercado circulante já está em torno de 0,5, comparado a projetos RWA anteriores, a alta proporção pode chegar a 1, e a baixa pode ficar em torno de 0,2.
O benefício é Usual, posicionado como líder em stablecoins RWA, com capital on-chain na segunda posição.
Resumo
Stablecoins são um campo de batalha crucial em cada bull market, mesmo com o exemplo negativo da LUNA, os capitalistas não têm medo, pois fazer stablecoins é uma oportunidade garantida e lucrativa, além de oferecer retornos estáveis. Baixo risco e alto retorno, mesmo que ocorram problemas, a maior parte das perdas é dos usuários.
Além disso, este projeto também possui o conceito de RWA, e todos sabem que nesta rodada de bull market, uma grande parte dos motivos é impulsionada pela BlackRock. Você deve saber que a BlackRock está realmente focada no setor RWA, então essa também é uma das razões pelas quais eu gosto de RWA.
Falando sobre o preço do token, atualmente há espaço e risco; primeiro, o volume de desbloqueio é muito baixo, e há um grande volume de desbloqueios diários, o que gera uma grande pressão de venda. Pergunte a si mesmo, se houvesse um airdrop significativo todos os dias, você enfrentaria o risco de um corte pela metade para dobrar seu lucro? A maioria das pessoas não faria isso. Para mim, desbloqueio significa pressão de venda. Além disso, comparado a projetos anteriores de stablecoins, sua capitalização de mercado é um pouco alta, na minha opinião, isso é um capital de VC, a alocação é razoável, mas os capitalistas podem usar grandes quantias para obter airdrops, criando um efeito de insider trading, mesmo que eu perca a oportunidade, não quero assumir riscos, e escolho esperar uma correção. Dito isso, o projeto é muito bom, tem futuro, eu gosto!
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