Uma onda de fundos negociados em bolsa (ETFs) de criptomoedas é antecipada para 2025, de acordo com o Analista Sênior de ETFs da Bloomberg, Eric Balchunas.
Em seu último boletim informativo, publicado na terça-feira, Balchunas delineou um cronograma projetado para aprovações, moldado pelas políticas em mudança da SEC e pela dinâmica do mercado em evolução.
“Esperamos uma onda de ETFs de criptomoedas no próximo ano, embora não todos de uma vez.” Balchunas observou. “Os primeiros provavelmente serão os ETFs de combinação BTC e ETH, depois o Litecoin (porque seu fork de BTC = commodity), depois HBAR (porque não é rotulado como título), e depois XRP/Solana (que foram rotulados como títulos em ações pendentes),” acrescentou Balchunas.
O analista refletiu ainda sobre a postura contínua da SEC em relação à regulação de criptomoedas, particularmente em relação ao tratamento do XRP e da Solana, com ambos os tokens envolvidos em batalhas legais sobre sua classificação como títulos.
O caso da SEC contra a Ripple, iniciado em dezembro de 2020, tem como alvo direto o XRP, enquanto a Solana também foi rotulada como um título não registrado nas ações da agência contra Coinbase, Binance e Kraken. Balchunas explicou que essas questões legais irão atrasar a aprovação dos ETFs de XRP e Solana, afirmando: “Mesmo assim, questões legais complexas em torno desses tokens e outras relacionadas ao seu status como títulos podem precisar ser resolvidas.”
No entanto, em contraste, Litecoin e Hedera Hashgraph (HBAR) podem enfrentar menos obstáculos. Ele observou que o Litecoin, um fork do Bitcoin, é mais provável de ser visto pelos reguladores como uma commodity, em vez de um título. Da mesma forma, HBAR não foi rotulado como um título pela SEC, o que melhora suas chances de aprovação. Balchunas apontou que “o novo emissor Canary é o único requerente para um ETF de Litecoin ou HBAR”, embora ele tenha reconhecido a incerteza em torno da demanda dos investidores por esses fundos.
Balchunas também especulou sobre a possível emergência de ETFs mais não convencionais. No mês passado, ele observou: “31/12 parece uma boa data de limite para o registro do Doge,” sugerindo que até mesmo um ETF de Dogecoin poderia se materializar antes do final do ano.
Dito isso, o cenário mais amplo de ETFs de criptomoedas também está evoluindo. Os ETFs de Ethereum aprovados pela SEC como fundos baseados em commodities oferecem aos emissores potenciais um modelo para contestar o status de título de outros tokens. No entanto, analistas alertam que o progresso em novos ETFs de criptomoedas continua improvável sob a atual liderança da SEC. Como observou o Presidente da ETFStore, Nate Geraci, no início deste mês, “Não haverá movimento nas aplicações de ETFs de criptomoedas à vista até que uma nova gestão assuma.”
Enquanto isso, o cronograma para os ETFs de Solana é particularmente contencioso. No início deste mês, a SEC rejeitou duas das cinco aplicações pendentes de ETFs de Solana, provocando previsões de que mais ações esperarão até as mudanças de liderança esperadas em 2025.
