O sucesso dos fundos de índice de Bitcoin com preço à vista em 2024 ajudou a dar origem a algumas novas derivações criativas.
Esses ETFs híbridos propostos visam integrar ainda mais o Bitcoin nas finanças tradicionais ao próximo nível, combinando-o com ativos estabelecidos como ações do Nasdaq, ouro e títulos corporativos atrelados a empresas focadas em Bitcoin, como a MicroStrategy.
A ProShares propôs três ETFs únicos: o ETF de Bitcoin do S&P 500, o ETF de Bitcoin do Nasdaq-100 e o ETF de Bitcoin do Ouro.
Se aprovados, esses fundos ofereceriam retornos denominados em Bitcoin em benchmarks tradicionais do mercado de ações ou ouro.
“Basicamente, é uma posição longa em ações subjacentes ou ouro & então uma posição curta em USD/longa em BTC usando futuros de BTC,” explicou o presidente da ETF Store, Nate Geraci.
Geraci os chamou de “ETFs com hedge de BTC” e comentou: “O Bitcoin está começando a devorar as finanças tradicionais.”
Enquanto isso, o proposto ETF de Títulos Convertíveis do Tesouro Corporativo REX Bitcoin investiria em títulos convertíveis emitidos por empresas como a MicroStrategy.
Os títulos convertíveis são um tipo de empréstimo para uma empresa que paga juros, mas pode ser trocado por ações da empresa se seu valor subir.
Essa estratégia de dívida tem sido bastante bem-sucedida para a MicroStrategy sob o comando do presidente Michael Saylor.
“A MicroStrategy usa uma combinação de dívida de baixo custo e diluição de ações para aumentar a quantidade de Bitcoin que possui para cada ação de suas ações,” explicou o analista da Benchmark, Mark Palmer.
Desde que começou a usar essa tática em 2020, as ações da MicroStrategy aumentaram cerca de 2.000 por cento.
Da mesma forma, a MARA Holdings levantou $1 bilhão em notas seniores convertíveis em 2024 para financiar compras de Bitcoin.
A MARA atualmente detém mais de 40.000 Bitcoins, tornando-se o segundo maior detentor corporativo de Bitcoin após a MicroStrategy.
A Bitwise também está mirando empresas que empilham Bitcoin como um ativo de reserva.
O gestor de ativos recentemente protocolou o ETF Corporations Padrão de Bitcoin, que rastrearia empresas listadas publicamente que possuem Bitcoin, como a MicroStrategy, Block e Tesla.
Kyle Baird é o Editor de Fim de Semana da DL News. Tem uma dica? Envie um e-mail para kbaird@dlnews.com.
