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O preço do Solana permanecerá em US$ 180 após uma queda de 30% nos volumes semanais de DApp?
O declínio da atividade da rede e do interesse em memecoins pesou sobre o preço de Solana, mas os dados de derivativos sugerem um declínio limitado.
O token nativo de Solana, SOL, não conseguiu manter níveis acima de US$ 200 após múltiplas rejeições entre 25 e 26 de dezembro. Este movimento esteve em linha com o mercado mais amplo de criptomoedas, que registou uma queda de 3,5% em dois dias até 27 de dezembro. No entanto, a SOL teve um desempenho inferior com uma correção de 5,1%, levantando preocupações entre os traders sobre possíveis novas quedas de preços.
Uma das principais fontes de preocupação foram os volumes da rede onchain Solana, que caíram 30% em sete dias.
Apesar de ocupar o segundo lugar em volumes semanais, com US$ 20,9 bilhões, Solana teve o pior desempenho entre os 10 principais blockchains. Em comparação, os volumes on-chain do Ethereum caíram 15%, enquanto Sui teve um declínio de 8%. Além disso, o ecossistema Ethereum consolidou a sua liderança ao considerar soluções de camada 2 como Arbitrum, Optimism, Base e Polygon.
Os volumes semanais de DApp de Solana, monitorados pelo DefiLlama, também refletiram tendências negativas. Os destaques incluem um declínio de 39% na atividade de Orca e Phoenix durante sete dias, enquanto a atividade de Raydium caiu 30%. O mais preocupante é que os memecoins em Solana, que têm sido uma grande atração para novos usuários, tiveram um desempenho ruim em 30 dias. A atividade on-chain (abrangendo lançamentos de tokens, staking e negociação) continua sendo um impulsionador crucial da demanda por SOL.
Entre as moedas meme, o Popcat caiu 42% nos 30 dias até 27 de dezembro, o Dogwifhat (WIF) caiu 40% e o BONK caiu 25%. Em contraste, a capitalização total do mercado de criptomoedas permaneceu estável durante o mesmo período.
Deve-se notar que a correção não foi exclusiva dos memecoins baseados em Solana, mas o sucesso recente do Raydium estava fortemente ligado ao frenesi dos memecoins pump.fun. Estes desafios sublinham a importância de manter a atividade na cadeia para manter a procura por SOL.
Os depósitos totais na rede Solana, medidos pelo valor total bloqueado (TVL), atingiram o máximo em dois anos de 44 milhões de SOL. O aumento mensal de 16% foi impulsionado por plataformas como Binance Staked SOL, Jupiter, Drift e Orca, segundo dados do DefiLlama. Do lado negativo, Jito, Sanctum e MarginFi registaram uma diminuição nos depósitos.
SOL Futures mostra resiliência apesar da queda de preços
Para avaliar se os traders profissionais estão pessimistas em relação ao SOL, o mercado de derivativos oferece informações importantes. Por exemplo, os contratos futuros mensais normalmente são negociados com um prêmio anualizado de 5% a 10% em mercados neutros. Este prémio compensa os vendedores pelos períodos de liquidação mais longos associados a estes instrumentos.
Embora inferior ao prémio de 20% registado em 18 de dezembro, o prémio atual de 10% está no limiar do sentimento neutro a otimista. Considerando a queda de 16% no preço da SOL no mesmo período, o mercado de derivativos mostrou resiliência.
Para avaliar o sentimento do comerciante varejista, é essencial analisar os futuros perpétuos da SOL. As bolsas gerem o risco através de taxas de financiamento, que se tornam positivas quando os compradores necessitam de alavancagem adicional e negativas quando os vendedores dominam.
No último mês, a taxa de captação da SOL manteve-se abaixo de 0,015% (equivalente a 1,2% anualizado), indicando um mercado neutro. Porém, no dia 27 de dezembro, a taxa ficou negativa, indicando menor demanda por posições compradas alavancadas (compradores). Esta mudança é preocupante, dado que o SOL caiu 30% em relação ao seu máximo histórico de US$ 264,50 em 20 de novembro.
O declínio acentuado na atividade on-chain de Solana e o interesse decrescente em memecoins sugerem uma perspectiva moderadamente pessimista para o preço do SOL no curto prazo. Apesar disso, os dados de derivados indicam que as baleias e os formadores de mercado permanecem otimistas, sugerindo um risco negativo limitado abaixo de US$180.