Bancos tradicionais como Societe Generale, Standard Chartered e Revolut estão agora buscando uma fatia da dominância da Tether no mercado de stablecoins. A oportunidade se tornou especialmente aparente após a decisão da Tether de descontinuar seu stablecoin EURt.

Por anos, a Tether Holdings liderou a charge dos stablecoins remodelando o espaço financeiro global. No entanto, à medida que as finanças tradicionais se abrem cada vez mais para o espaço cripto, os bancos também estão se movendo para testar as águas da emissão de stablecoins. A Bloomberg relatou que esses bancos estarão buscando preencher o vazio criado à medida que a Tether Holdings descontinua seu stablecoin EURt.

A Tether lançou o stablecoin EURt em 2016. No entanto, ao contrário do produto líder da empresa, USDT, o EURt não conseguiu atender às expectativas e teve dificuldades para ganhar tração após seu lançamento. Sua capitalização de mercado caiu para uma cifra quase irrelevante de $37M em comparação com a capitalização de mercado do USDT, que supera $138B.

A Tether Holdings anunciou em novembro que descontinuará o stablecoin EURt de acordo com os novos regulamentos de Mercado em Cripto-Ativos (MiCA) na Europa.

Todos a bordo do trem dos stablecoins

Os $10B em lucros líquidos da Tether provaram ser um grande incentivo para os bancos tradicionais, que não estão perdendo tempo em fazer seus movimentos. O Societe Generale-Forge (SG-Forge) já lançou um stablecoin apoiado pelo euro (EURCV) e abriu o produto para investidores de varejo.

Oddo BHF, BBVA e Revolut estão explorando o lançamento de suas versões de stablecoins denominadas em euro. A AllUnity também planeja emitir outro stablecoin baseado no euro no próximo ano.

O MiCA forneceu uma estrutura regulatória clara para stablecoins e ativos cripto na UE, facilitando a emissão de stablecoins por empresas e bancos. Essa clareza também criou uma permissão para competição no mercado de stablecoins, especialmente à medida que a Tether continua a arrastar os pés para atender a todos os padrões da nova regulamentação europeia.

Jean-Marc Stenger, CEO da SG-FORGE, confirmou que vários bancos estão em discussões para usar sua tecnologia de stablecoin, seja por meio de parcerias ou acordos de marca branca.

Os bancos nos EUA estão ficando para trás, pois não há legislação em vigor que permita a emissão de stablecoins. No entanto, espera-se que eles invadam o mercado assim que a legislação for aprovada.

O aumento global dos stablecoins

Bancos tradicionais não são as únicas empresas surfando na onda dos stablecoins. A Visa lançou uma rede de tokenização para facilitar a emissão de stablecoins. O BBVA está entre os bancos que estão testando a tecnologia da Visa e está em discussões com muitos outros bancos também.

Cuy Sheffield, o chefe de cripto da Visa, confirmou em uma entrevista à Bloomberg que eles receberam ofertas de bancos em Singapura, Brasil e Hong Kong.

“Estamos ativamente envolvidos com vários bancos ao redor do mundo em várias etapas do processo,” disse ele.

O Standard Chartered fez parceria com a Animoca Brands Ltd. e a Hong Kong Telecommunications Ltd., e foi selecionado como um dos primeiros emissores de stablecoins denominados em HKD em um programa experimental.

O JPMorgan Chase tem explorado tokens de depósito que são semelhantes aos stablecoins, mas estão atrelados a contas bancárias. Os tokens de depósito têm limitações que podem ser compensadas pelo uso de stablecoins, permitindo que os bancos aproveitem a tecnologia blockchain para superar alguns dos desafios inerentes nos sistemas bancários tradicionais.

No entanto, o uso de stablecoins traz seu próprio conjunto de desafios para os bancos. Uma análise do Banco Central Europeu mostrou que converter depósitos de varejo em reservas de stablecoin poderia enfraquecer as razões de cobertura de liquidez, comprometendo a capacidade dos bancos de atender a obrigações de curto prazo durante períodos turbulentos.

Os reguladores dos EUA também precisariam esclarecer o que conta como reservas aceitáveis e se os depósitos de stablecoins serão segurados para evitar pânico dos usuários.

O surgimento das Moedas Digitais de Banco Central (CBDCs) também é uma questão, pois ameaça os stablecoins emitidos por bancos para pagamentos no atacado e outros casos de uso.

Mesmo com esses obstáculos, a Tether está sentada em uma mina de ouro de $10B, e os bancos parecem acreditar que a dor de cabeça dos stablecoins é um problema que vale a pena ter.

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